Une nouvelle proposition est passée chez Aave : geler totalement le BUSD de sa DAO. Pour la structure, il n’y a pas de réelle perspective de croissance pour ce stablecoin.
Peu d’impact pour AAVE
Suite aux désaccords de Paxos avec la SEC au sujet de l’émission du BUSD, le protocole décentralisé Aave va geler le stablecoin sur sa plateforme. L’annonce suggère que l’entité souhaite passer par un autre stablecoin afin de poursuivre ses activités dans la DeFi.
D’après l’enquête, la SEC a déjà émis un avis de Wells (Wells notice) à l’intention de Paxos. Cette lettre précède généralement les mesures d’arrestations du gendarme financier. Pour la SEC, le BUSD demeure être un titre non enregistré.
Disponible depuis le 13 février 2023, la proposition a été rédigée par Marc Zeller, responsable de l’intégration chez Aave. Dans celle-ci, on peut lire :
The inability to mint new BUSD might hurt peg arbitrage opportunity and asset peg. It seems that the most reasonable path for Aave is to freeze this reserve and invite users to switch to another stablecoin among the diversity present in Aave.
L’impossibilité d’émettre de nouveaux BUSD pourrait nuire à l’arbitrage de la parité et à la parité des actifs. Il semble que la voie la plus raisonnable pour Aave soit de geler cette réserve et d’inviter les utilisateurs à passer à un autre stablecoin parmi ceux proposés par Aave.
Marc Zeller précise que le BUSD est l’une des plus petites réserves sur le total des stablecoins de la plateforme. L’impact sur la liquidité globale d’Aave est donc minime.
Des régulations qui s’intensifient
L’annonce d’Aave intervient dans un contexte fragile où la régulation continue de s’intensifier aux États-Unis. Après une série de mesures mise en place lors des dernières semaines, l’ensemble du secteur se questionne sur le sort des stablecoins et du staking.
Pour Aave, il n’y a pas de réelle perspective de croissance pour le BUSD. Le supply du stablecoin finira probablement par atteindre la nullité dans un futur proche.
Dernièrement, Kraken a payé une amende de 30 millions de dollars à la SEC pour la régulation de son service de staking. Pour Seth Hertlein, responsable de la politique internationale chez Ledger, il ne faut pas prendre cette histoire à la légère. Pour lui, si l’affaire était passée au tribunal, il aurait été possible d’établir des normes et des règles claires pour l’avenir.
Du côté de Paxos, la société serait en désaccord catégorique avec la SEC. Pour l’entreprise, le BUSD n’est pas considéré comme un titre financier au sens des lois fédérales sur ces titres. Au-delà du stablecoin, il n’y a pas d’autres allégations contre la société Paxos pour le moment.
Hier, la proposition de gel du BUSD a été adoptée à 99,97 % par la communauté Aave.
Source : Aave, Forum gouvernance AAVE
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Charles Ledoux
