Si l’effondrement de FTX a eu des répercussions évidentes sur le marché crypto et les principaux exchanges, la structure du marché reste la même. Et au jeu des parts de marché, la plateforme Binance fait désormais presque figure d’indétrônable. La bourse centralisée semble même accentuer son emprise sur le marché des exchanges centralisés.
2022 : Année mouvementée pour le marché et les exchanges !
Depuis l’année 2014 et l’effondrement de Mt Gox, le marché des exchanges n’avait pas connu pareille tempête. Touchés par la perte de confiance des utilisateurs qui faisait écho aux scandales successifs Terra et FTX, le volume d’échange global a été quasiment divisé par 2 en comparaison avec l’année 2021. Un élément dont font fi les bourses Bybit et Kucoin qui ont quand même vu leurs volumes échangés progresser par rapport à 2021.
Malgré cette tempête et la défiance des investisseurs, les bourses centralisées restent les principaux acteurs du marché. Car si la finance décentralisée et les bourses comme Pancakeswap ou Uniswap gagnent du terrain, l’exposition aux actifs numériques se fait encore en grande majorité via des plateformes comme Binance, OKX ou encore Coinbase.
Binance, leader incontesté des exchanges centralisés !
Malgré le bear market et un volume décroissant de transactions, Binance maintient son leadership incontesté. La plateforme crypto semble même creuser sa position dominante par rapport aux autres acteurs du marché. Car si le volume d’échange a diminué de 46 % au cours de l’année, Binance a connu une hausse de sa part de marché de plus de 20 points.
La plateforme chère à CZ est ainsi passée d’une part de marché à 48,7 % en début d’année, à 66,7 % sur le mois de décembre, si l’on en croit les données fournies par la plateforme CryptoCompare. Le diagramme suivant, reprend l’évolution des parts de marché de 10 des plus gros exchanges centralisés au monde, en plus de FTX, tombé en fumée en novembre dernier.
Parmi les 11 bourses analysées, Binance et Bybit sont les seules à avoir connu une hausse de leurs parts de marché au cours de l’ensemble des 4 trimestres de l’année 2022. Malgré le fait qu’elle reste la deuxième bourse centralisée au monde, la plateforme Coinbase continue de perdre du terrain. Si elle représentait 10,1 % de parts de marché en début d’année, elle ne représentait plus que 8,2 % au mois de décembre 2022.
Le tableau ci-dessous reprend l’évolution des parts de marché de chacune de ces 11 bourses sur les 4 trimestres de l’année 2022.
| Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | |
| Binance | 48,7 % | 53,2 % | 64,1 % | 66,7 % |
| Bybit | 1,1 % | 1,8 % | 2,3 % | 3,5 % |
| Coinbase | 10,1 % | 8,1 % | 7,1 % | 8,2 % |
| Crypto.com | 7,7 % | 4,6 % | 1,6 % | 4,6 % |
| FTX | 6,0 % | 8,0 % | 7,1 % | 8,2 % |
| Huobi | 5,4 % | 5,7 % | 3,3 % | 2,2 % |
| Kucoin | 4,6 % | 4,6 % | 2,6 % | 1,5 % |
| OKX | 10,7 % | 8,9 % | 7,6 % | 5,9 % |
| Bittrex | 0,2 % | 0,2 % | 0,1 % | 0,1 % |
| Bitfinex | 2,4 % | 2,0 % | 1,8 % | 1,0 % |
| Kraken | 3,1 % | 2,8 % | 2,3 % | 2,9 % |
Comme on peut le voir, 4 des 10 bourses étudiées (hors FTX) ont connu une chute continue de leurs parts de marché, trimestre après trimestre.
Quelles perspectives pour 2023 ?
Beaucoup voient dans la domination de Binance, le symbole d’un secteur qui subit une crise. En effet, dans le cadre général, les secteurs subissant une crise ont tendance à se consolider. Un élément qui permet aux principaux acteurs de grossir, en engloutissant les plus petits. C’est ce qui semble s’être passé en 2022 pour Binance.
S’il paraît difficile de se livrer au jeu des pronostics sur le secteur pour 2023, les bourses centralisées ont du pain sur la planche. Notamment en ce qui concerne le restauration de la confiance des utilisateurs. Et pour cela, elles vont devoir faire preuve d’un maximum de transparence, via les preuves de réserves. Un exercice auquel s’est livré volontiers la plateforme OKX peu de temps après l’effondrement de l’empire de SBF. Au mois de décembre, c’est la plateforme Bybit qui a publié sa propre preuve de réserves avec la validation de l’arbre de Merkle.
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Charles Ledoux
