Nouvelle hausse de taux de la FED à venir, baisse de la difficulté du minage et amélioration du sentiment de marché. La semaine s’annonce agitée pour le Bitcoin. Sans plus attendre, voici 5 éléments à considérer cette semaine pour la mère des cryptomonnaies. Des éléments que l’on pourrait aisément utiliser sur l’univers crypto dans sa globalité.
La FED continue de peser de tout son poids sur les marchés à risque !
Dans sa course effrénée contre l’inflation, la banque centrale américaine va à nouveau annoncer une hausse de taux. Le marché s’attend à ce que celle-ci soit comprise entre 75 et 100 points de base. Et elle pourrait avoir de nouvelles implications sur les marchés des actions comme celui des actifs numériques. A fortiori si les mesures sont différentes de celles anticipées. Ces 26 et 27 juillet, le FOMC de la FED doit se réunir pour trancher. Nul ne doute que les annonces guideront encore une fois les marchés cette semaine. La séance du 27 juillet pourrait bien être marquée par une augmentation de la volatilité sur le marché crypto.
Pour beaucoup d’observateurs, les banques centrales naviguent aujourd’hui en eaux troubles. Entre la volonté de lutter contre l’inflation, mais aussi le risque de récession qui pèse sur les économies du monde entier. Aujourd’hui, il semblerait que les décisions de politiques monétaires soient les plus gros facteurs influant sur le cours des actifs à risques comme le Bitcoin.
Il y a quelques jours, la banque centrale américaine a été imitée par la banque centrale européenne qui rehaussait alors ses taux de 0,5 points de base. Une première en 11 ans ! Rappelons qu’aux États-Unis comme dans la zone euro, l’inflation atteint des niveaux proches des 10 %. Un niveau alarmant qui avait déjà poussé la FED à augmenter ses taux de 75 points de base lors de la dernière réunion de juin. Une hausse qui n’avait plus été vue dans de telles proportions depuis 1994. Alors qu’elle a longtemps été qualifiée de transitoire, la hausse des prix semble s’inviter plus durablement à la table des variables à considérer.
La difficulté de minage du BTC diminue encore !
Le minage du Bitcoin est indispensable au bon fonctionnement de la blockchain. La difficulté du minage, qui mesure la concurrence qui peut exister entre les mineurs s’ajuste en fonction de la participation au réseau. La difficulté diminue depuis près d’un mois. Un élément du en partie à la faiblesse du prix du Bitcoin. Des prix faibles qui entrainent inéluctablement une baisse de l’intérêt à miner. Et par ajustement, une baisse de la difficulté du minage. Cet indicateur atteint aujourd’hui des niveaux qui n’avaient plus été atteints depuis mars.
Récemment, le protocole a réduit la difficulté du minage de 5 %, soit la plus forte baisse annoncée depuis mai 2021. D’ici une dizaine de jours, une autre baisse est également attendue. Elle pourrait être de l’ordre de 2 %. Les prochains jours s’annoncent cruciaux.
Malgré un cours du Bitcoin extrêmement bas, la volonté ou la nécessité des vendeurs de revendre reste toujours présente. Comme le montrent les données de CryptoQuant, les mineurs ont envoyé 909 BTC sur les marchés au cours de la séance d’hier. Il s’agit du chiffre le plus élevé depuis le 22 juin, malgré la baisse de la difficulté de 5 %.
La bataille contre la moyenne mobile à 200 semaines !
Sur la semaine écoulée, Bitcoin a affiché des performances plus vues depuis plusieurs semaines. Mais cela n’a pas suffi à dépasser durablement un niveau marquant : 22 800 dollars, soit la moyenne mobile sur 200 semaines. Comme le montre le graphique ci-dessous, tiré de la plateforme Tradingview :
Si pour certains, ce niveau est clé, pour d’autres, le passage au-dessus de cette moyenne mobile n’aurait que peu d’effets. C’est en tout cas l’avis du compte Twitter Crypto Chase qui considère qu’en cas de réussite à passer ce niveau de résistance, la hausse resterait relativement modeste.
Le score MVRV-Z du Bitcoin
Le score MVRV-Z (Market Value to Realized Value) mesure la différence qui existe entre la valeur actuelle et la valeur réalisée d’un actif. Dit autrement, il s’agit d’évaluer si un actif est suracheté ou survendu par rapport à son “juste prix”. Chez les traders, cet indicateur est d’ailleurs très souvent utilisé comme d’autres variables similaires.
Dans la journée, ce score repassait en négatif, ce qui pouvait laisser supposer une baisse de prix. Et cela n’a pas loupé puisque Bitcoin abandonne 3,51 % sur les dernières 24 heures. Dans les jours à venir, les investisseurs garderont un œil attentif sur cet indicateur. Au début du mois de juillet, la plateforme Cointelegraph publiait un rapport sur cet indicateur appliqué au Bitcoin. Il apparaissait alors un risque de retour au seuil des 15 600 dollars pour la mère des cryptomonnaies.
L’importance du sentiment de marché !
Cette variable semble donner des signes positifs depuis quelques séances. Alors qu’il a longtemps été sous les 10 / 100, l’indice Crypto Fear and Greed retrouve des couleurs depuis quelques jours. Rappelons qu’au cours de ce bear market, il a été pendant 73 jours consécutifs dans la catégorie “Extreme Fear”, soit un niveau entre 0 et 25 / 100. À la mi-juin, il atteignait même le seuil des 6 / 100. Le graphique ci-dessous reprend l’indice sur les 3 derniers mois :
Il permet de constater que l’indicateur évolue à des niveaux plus atteints depuis près de 3 mois. Bien que le point haut ait été touché en fin de semaine dernière. À l’heure d’écrire ces lignes, cet indice de mesure du sentiment de marché s’affiche à 30 / 100. Bien qu’il s’agisse toujours d’un niveau de “Peur”, l’optimisme semble revenir. Cette semaine encore, il s’agira d’une variable à prendre en considération.
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Charles Ledoux
