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Cryptomonnaies : L’adoption reste dominée par les pays émergents !

Charles Ledoux
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Dans un récent article de blog, la plateforme Chainalysis couvrait la thématique de l’adoption des actifs numériques en 2022 dans le monde. Pour la deuxième année consécutive, le Vietnam domine ce classement. Après une présentation de la méthodologie de l’enquête, nous nous focaliserons sur les résultats de celle-ci.

Zoom sur la méthodologie de l’enquête

Avant toute chose, il est important de comprendre comment l’enquête a été menée. Pour juger de l’adoption, Chainalysis n’a pas cherché à comparer les données (trop) brutes du volume de transactions en actifs numériques par pays. Ce classement favoriserait beaucoup trop facilement les pays où les pouvoirs d’achat et d’investissement sont les plus importants. Au contraire, l’enquête préfère se focaliser sur la part investit en cryptos, par rapport à l’argent disponible pour un agent économique. Concrètement, si je possède 100 $, combien vais-je en allouer aux actifs numériques ?

Pour élaborer cette enquête, la plateforme Chainalysis s’est à la fois focalisé sur les investisseurs institutionnels, mais également sur les investisseurs particuliers. Dans le détail, la plateforme a analysé 146 pays pour établir son classement. Pour avoir une approche suffisamment exhaustive, Chainalysis a classé ces pays selon 4 critères principaux :

  • Volume d’échanges d’actifs numériques sur les exchanges centralisés pondéré par la parité de pouvoir d’achat (PPA)Le premier de ces indicateurs qui utilise la PPA permet de comparer le volume d’échange entre des pays où les revenus moyens sont très différents. Il fait en réalité l’objet de deux métrics différentes.
  • Volume d’échange peer-to-peer (P2P), pondéré par la PPA par habitant et le nombre d’utilisateurs d’Internet. Pour que les données puissent à nouveau être comparables, l’étude introduit à nouveau une pondération par la PPA mais également une seconde pondération par le pourcentage d’habitants disposant d’un accès à internet.
  • Valeur des crypto-monnaies on-chain reçues des protocoles DeFi, pondérée par le PPA par habitant. Cet autre indicateur permet de cartographier l’adoption des protocoles DeFi en comparant les données des 146 pays. Et toujours en y ajoutant une pondération PPA.
  • Volume d’échanges sur les protocoles DeFi, pondéré par la PPA par habitant. Cette dernière variable permet de juger du déplacement de flux monétaires sur les différents protocoles de finance décentralisée, en incluant à nouveau une pondération par la PPA.

Bon à savoir : La PPA (parité de pouvoir d’achat) est une variable économique qui permet de comparer le pouvoir d’achat au sein de plusieurs pays.
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Le Vietnam conserve sa première place, les pays émergents dominent !

Malgré le changement de méthodologie et l’ajout des deux dernières variables DeFi, le Vietnam conserve la première place de ce classement, comme en 2021. Le tableau suivant reprend le top 10 des pays considérés comme les plus “cryptophiles” au sens de Chainalysis :

Pays + Classement Classement sur le volume d’échange sur les CEX Ranking sur le volume d’échanges P2P Classement sur la valeur reçues des protocoles DeFI Classement sur le volume d’échange DeFi
1 – Vietnam 5 2 7 6
2 – Philippines 4 66 13 5
3 – Ukraine 6 39 10 14
4 – Inde 1 82 1 1
5 – États-Unis 3 111 3 2
6 – Pakistan 10 50 22 16
7 – Brésil 7 113 8 7
8 – Thaïlande 12 61 5 3
9 – Russie 8 109 11 12
10 – Chine 2 144 6 4

Par soucis de lisibilité, nous n’avons pas inclus les comparaisons entre pays au sein du classement. Mais le Vietnam domine largement celui-ci. Si l’Inde s’affiche à la première place sur 3 des 4 catégories, elle n’arrive qu’en quatrième position, la faute à un très faible volume d’échanges P2P. On pourrait également dresser le même constat avec les États-Unis, qui s’affichent en très bonne position sur 4 des 5 critères. À noter que le classement comportait initialement 5 variables. Mais les deux premières métrics sont extrêmement proches l’une de l’autre et le classement des pays est systématiquement identique pour ces deux variables.

Globalement, le classement est aujourd’hui dominé par les pays émergents. Selon la classification de la banque mondiale, dix des 20 premiers pays du classement sont considérés comme des pays à revenu intermédiaire inférieur. C’est le cas du Vietnam, des Philippines, de l’Ukraine, de l’Inde, du Pakistan, du Nigeria, du Maroc, du Népal, du Kenya et de l’Indonésie. Huit des membres du top 20 sont à ranger parmi les pays aux revenus intermédiaires supérieurs : Brésil, Thaïlande, Russie, Chine, Turquie, Argentine, Colombie et Équateur. Enfin, seulement 10 % du top 20 est constitué de pays aux revenus élevés (États-Unis et Royaume-Uni).

Cette dynamique tient beaucoup au fait que les utilisateurs des pays à revenus moyens utilisent beaucoup les actifs numériques pour envoyer des fonds ou pour se protéger d’une inflation parfois forte. Le rapport précise que l’essentiel de ces pays s’appuient essentiellement sur Bitcoin et les stablecoins. En 2020, un sondage révélait déjà que 21 % des vietnamiens utilisaient ou possédaient des actifs numériques. Une statistique qui plaçait alors le pays à la deuxième position derrière le Nigeria (32 %). Aujourd’hui, il y a fort à parier pour que ce chiffre soit encore plus élevé.

Si l’on se focalise sur les États-Unis, le pays de l’Oncle Sam continue sa progression. Huitième en 2020 puis sixième en 2021, les États-Unis occupent aujourd’hui la cinquième place du classement. Après s’être classé 13 ème en 2021, la Chine retrouve le top 10.

L’adoption crypto hésitante !

Outre la comparaison entre pays, cette enquête permet de mettre en avant le rôle du bear market sur l’adoption des actifs numériques à travers le monde. Si celle-ci continue de se généraliser, le rythme est aujourd’hui plus faible qu’en amont du bear market. Néanmoins, malgré le marché baissier, l’adoption globale est aujourd’hui plus forte qu’avant le marché baissier de 2019.

Au cours du deuxième trimestre de l’année 2021, l’adoption mondiale, matérialisée par le Global Index Score qui mesure le taux d’adoption sur une échelle de 0 à 1, a atteint son plus haut niveau historique. Elle évolue désormais par vague, au gré des marchés haussiers et baissiers.

Le graphique suivant tend à montrer ces fortes fluctuations sur le marché :

L'adoption crypto hésitante !

Les données de l’enquête suggèrent également que de nombreux investisseurs qui sont entrés sur le marché entre 2020 et 2021 continuent d’investir sur les cryptomonnaies. Cherchant à profiter du fameux précepte “Buy the dip“. Ces éléments suggèrent également que la plupart des investisseurs gardent une certaine confiance dans la capacité du marché à repartir de l’avant.

Peut-on espérer un effet “The Merge” ?

Pour un grand nombre d’observateurs, The Merge pourrait encore renforcer l’adoption des actifs numériques auprès du grand public, mais également auprès des investisseurs institutionnels. Pourquoi ? Car l’adoption d’un protocole Proof of Stake, infiniment plus écologique pourrait limiter les freins à l’investissement de certains acteurs du marché.

Bon à savoir : En passant d’un protocole Proof of Work à un protocole Proof of Stake, la blockchain Ethereum devient 99,9 % moins énergivore qu’avant. Un argument qui compte, à l’heure où la sobriété énergétique est souvent mise en avant.

Si Ethereum était déjà un projet privilégié par les investisseurs, en raison de sa maturité, le projet pourrait susciter un regain d’intérêt. Un regain qui rejaillirait inéluctablement sur l’ensemble du marché.

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Charles Ledoux

Charles Ledoux

Charles Ledoux est un rédacteur pour Cryptonaute avec une expertise pour les crypto-monnaies et la technologie blockchain. Grâce à sa formation dans la « Crypto-Academy » du célèbre YouTubeur Pompliano, il a pu passer un mois à se former avec les meilleurs spécialistes de l’industrie des crypto-monnaies. C’est en observant des similitudes frappantes entre la permaculture et la technologie du Bitcoin qu’il a réussi à avoir une perspective et une expertise rare sur la technologie et son fonctionnement.

Après avoir écrit son premier livre à 10 ans et plusieurs autres ouvrages depuis, Charles met désormais en pratique son talent d’écrivain pour apporter le meilleur contenu possible aux lecteurs de Cryptonaute. Après avoir rencontré des dizaines d’acteurs majeurs de l’industrie et s’être créé un réseau de centaines de builders web 3, il apportera de nombreux contenus originaux comme des interviews, ou encore des enquêtes exclusives. En plus de son expertise technique sur la technologie blockchain, Charles permettra aux lecteurs d’être au “cœur” de l’industrie crypto.

Déterminé à créer le meilleur contenu possible, il a également le souhait de relayer des informations exclusives qui apportent de la véritable valeur ajoutée à l’industrie florissante des médias crypto.

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