Le moins que l’on puisse dire, c’est que la « fusion » Ethereum (Merge) qui a eu lieu la semaine dernière constitue une illustration parfaite de la célèbre expression boursière « vendre la nouvelle après avoir acheté la rumeur ».
Cette expression désigne en effet le fait que les investisseurs achètent souvent des cryptomonnaies (ou d’autres actifs) par anticipation d’un événement positif, si bien qu’une fois que l’événement a lieu, celui-ci est déjà totalement pris en compte dans les cours et n’a donc au mieux aucun impact. Et au pire, les investisseurs encaissent leurs bénéfices, occasionnant une correction, comme cela a été le cas pour Ethereum.
Glassnode avait prévu la chute de l’Ethereum
Or, il est intéressant de souligner que cette réaction du marché face à la fusion Ethereum avait été anticipée par le cabinet d’analyse de données blockchain Glassnode, qui avait prévu dès le mois dernier la chute de l’Ethereum suite à Merge, sur la base de son analyse des marchés à terme et des marchés d’options.
“Il est assez peu surprenant que des profits aient été pris là où ils étaient disponibles”, a d’ailleurs écrit Glassnode à ce propos dans un rapport hier, ce qui ne l’a pas empêché de qualifier la mise à jour du réseau Ethereum de “l’un des exploits d’ingénierie les plus impressionnants de l’industrie de la blockchain”.
Le taux de financement sur le marché à terme Ethereum envoie un signal positif
Avant la fusion, Glassnode avait en effet relevé que les taux de financement de l’Ethereum ont plongé à un niveau historiquement bas de -1200 % annualisé parmi les traders qui cherchaient conserver des positions vendeuses.
Or, “les taux de financement sont depuis complètement revenus à un niveau neutre, ce qui suggère qu’une grande partie de la prime de spéculation à court terme s’est dissipée”, a expliqué Glassnode. En d’autres termes, les données qui avaient permis au cabinet d’anticiper la chute de l’ETH suggèrent désormais que la correction d’Ethereum pourrait être terminée.
Soulignons que sur les contrats à terme perpétuels Ethereum, les taux de financement correspondent à des versements réguliers effectués à des traders acheteurs ou vendeurs, en fonction de la différence entre le cours des contrats à terme détenus et le cours de l’Ethereum. Ainsi, lorsque le marché est haussier, le taux de financement est positif, et augmente régulièrement. Dans ce cas, ce sont les traders à l’achat qui vont payer des frais.
Inversement, le taux de financement est négatif lorsque le marché est baissier, et dans ce cas les traders à la vente payent les frais aux traders à l’achat. Notons que ce mécanisme vise à la convergence des prix spot et des prix à terme.
Que dit l’analyse technique pour ETH/USD ?
En complément de ces éléments qui pourraient se révéler positifs pour le cours Ethereum cette semaine, il est également important de prendre en compte le contexte graphique pour bien anticiper les évolutions du marché.
Malheureusement, l’analyse technique envoie pour l’instant des signaux mitigés. Le graphique H4 ci-dessous permet en effet de constater que l’Ethereum se trouve toujours enfermé dans le canal baissier sui encadre son évolution depuis le début de la chute post-Merge.
De plus, une sortie par le haut de ce canal mettrait l’Ethereum face à une résistance importante à 1400/1415 $.
Côté positif, on notera que la chute de l’Ethereum semble pour l’instant avoir été stoppée par le seuil de 1280 $, qui avait plusieurs fois joué un rôle de résistance clé en juin-juillet 2022, et sur qui il semble que l’on puisse désormais compter en tant que support. Il s’agira donc éventuellement d’un stop-loss idéal dans le cadre d’une position acheteuse. Mais cela signifie également qu’une cassure sous ce seuil constituerait un signal baissier important pour Ethereum.
Vous pensez que l’Ethereum a terminé sa correction post-Merge et qu’il s’apprête à décoller à nouveau ? Renseignez-vous sur les divers moyens d’acheter Ethereum !
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David Marcel
Rédacteur
