Qu’est-ce qu’une liquidation en crypto ?

La crypto-monnaie est devenue un sujet d’actualité incontournable au cours de cette dernière décennie. L’une des conséquences directes est la popularisation des pratiques de trading, d’investissement et de gestion de portefeuille. Parmi de ces pratiques, on retrouve la liquidation crypto. Il s’agit d’un concept important à maîtriser pour tout investisseur ou trader.

Dans cet article, vous trouverez une explication concernant de quoi il s’agit, comment elle fonctionne et pourquoi elle est importante.

Définition de liquidation crypto en trading

La liquidation crypto est le mécanisme à travers lequel un trader limite les risques auxquels il est soumis lorsqu’il ouvre des positions sur le marché des crypto-monnaies.

Dès lors qu’un trader ouvre une position, il peut le faire en se servant d’un effet de levier. C’est-à-dire, en empruntant des fonds auprès d’un courtier ou d’une plateforme de trading.

Cela lui permet d’investir des sommes plus importantes comparé à ce à quoi il aurait accès avec ses propres fonds. Cependant, une telle technique comporte également des risques, car le trader peut perdre plus que sa mise de départ.

La liquidation crypto intervient souvent dans le contexte d’une vente à découvert. La plupart du temps, un trader a la possibilité d’emprunter une certaine quantité de crypto-monnaies auprès d’une plateforme de trading. Il fait cela en pariant sur le fait que le prix de la crypto-monnaie va baisser (short).

Si le prix baisse effectivement, le trader sera alors en mesure d’acheter la quantité de crypto-monnaies empruntée à un prix inférieur pour la rendre à la plateforme, afin de réaliser un profit. Toutefois, si, au lieu de baisser, le prix augmente, le trader devra acheter les crypto-monnaies au prix plus élevé pour les rendre à la plateforme. Dans ce cas, il subira plutôt une perte.

En règle générale, le processus de liquidation est enclenché lorsque le prix d’une crypto-monnaie évolue défavorablement par rapport à la position ouverte par le trader. Dans ces situations, la valeur de la position devient inférieure à la marge de maintenance requise par la plateforme de trading.

Qu’est-ce que la marge de maintenance ?

La marge de maintenance représente le montant minimal de fonds exigé au trader par la plateforme sur son compte, s’il veut éviter d’être liquidé. Si la valeur de la position descend en dessous de ce seuil, la plateforme de trading peut alors fermer la position automatiquement pour limiter les pertes encourues, en vendant les crypto-monnaies empruntées par le trader sur le marché.

C’est d’ailleurs pour cela que plusieurs experts estiment que la liquidation crypto est un mécanisme de protection important. Il permet en effet aux traders et aux investisseurs de limiter les risques encourus sur un marché volatile. En effet, les prix peuvent varier rapidement et de manière imprévisible.

Quelles sont les positions qui peuvent provoquer une liquidation crypto ?

La plupart des positions de trading qui sont susceptibles d’entraîner une liquidation crypto sont liées aux techniques d’effet de levier, qu’elles soient longues ou courtes.

Cependant, elles sont plus prévalentes au niveau des positions courtes, ou “short”. Logiquement, car il s’agit de positions où un trader emprunte des crypto-monnaies pour les vendre à un prix élevé. Il espère ainsi pouvoir les racheter à un prix plus bas pour réaliser un bon profit après l’opération.

Toutefois, dès que le marché commence à évoluer défavorablement et que le prix des crypto-monnaies augmente, le trader peut subir des pertes importantes et risque la liquidation.

La position la plus favorable à l’exécution d’une liquidation crypto est sans aucun doute un “short squeeze”. C’est une situation où de nombreux traders, ayant ouvert des positions courtes sur une ou plusieurs crypto-monnaies, font face à une situation où leurs prix commencent à augmenter.

Ces traders sont alors forcés de racheter rapidement les crypto-monnaies pour couvrir leurs pertes. Cette cascade d’achats aura pour effet d’accélérer l’augmentation du prix. Par conséquence, cela peut entraîner une liquidation auprès des traders qui ont ouvert des positions courtes.

Pour ce qui concerne les positions longues, elles ne sont affectées par la liquidation que dans certaines situations. Il s’agit des positions où un trader achète des crypto-monnaies dans l’espoir de les vendre à un prix plus élevé à l’avenir. Si le marché évolue défavorablement et que le prix des crypto-monnaies baisse, le trader peut également subir des pertes et risquer la liquidation.

Quels outils de trading peuvent empirer une liquidation crypto ?

Les nouvelles technologies ont amélioré considérablement l’expérience de trading en ligne. Cependant, si la plupart des outils de trading peuvent aider les investisseurs à faire des bénéfices, ils peuvent également contribuer à une liquidation crypto.

Il s’agit notamment d’outils tels que le stop loss et la technique de l’effet de levier. Le stop loss est un ordre de vente qui est exécuté automatiquement lorsque le prix d’un actif atteint un certain niveau prédéterminé. Il permet ainsi de limiter les pertes en cas de mouvement défavorable du marché.

Cependant, si le marché évolue rapidement et que le prix des crypto-monnaies chute brusquement, le stop loss peut se déclencher automatiquement à un niveau très bas, entraînant ainsi une perte importante pour le trader. 

Cette situation peut être exacerbée par l’effet de levier. En effer, ce dernier permet aux traders d’ouvrir des positions plus importantes que leur capital initial. Si la marge de maintenance n’est pas bien gérée, cela peut entraîner une liquidation rapide et violente de la position.

Types de liquidation crypto

L’une des caractéristiques principales des crypto-monnaies est leur volatilité. C’est un marché imprévisible où traders et investisseurs peuvent subir des pertes importantes en cas de mouvements défavorables du marché.

Ainsi, vous devez veiller à la protection de vos actifs en optant pour des mesures de protection valides. Vous pouvez par exemple réaliser vos transactions sur des plateformes d’échange qui proposent des assurances à leurs utilisateurs. Il vous faut également faire attention aux diverses méthodes de liquidation existantes.

La liquidation partielle

Dans l’industrie de la crypto-monnaie, la liquidation partielle est un concept relativement nouveau. Il a été intégré au sein de l’industrie pour permettre aux traders d’éviter une liquidation complète de leur position en cas de mouvements défavorables du marché.

Contrairement à la liquidation totale, dont l’activation clôture immédiatement la position du trader, la liquidation partielle permet à ce dernier de conserver une partie de sa position, tout en diminuant les risques qui sont propres à la volatilité du marché.

Le principe de la liquidation partielle est relativement simple à comprendre. Lorsqu’un trader ouvre une position à effet de levier, il lui est demandé de déposer une certaine quantité de marge. Ce dernier agit comme une garantie contre les pertes potentielles.

Si le marché évolue de manière défavorable et que la marge de maintenance est atteinte, la position du trader sera liquidée en partie ou en totalité. Cependant, avec la liquidation partielle, le trader peut conserver une partie de sa position. Le tout en limitant les risques de pertes supplémentaires. Notez néanmoins que toutes les plateformes de trading ne proposent pas encore ce type de service.

La liquidation totale

La liquidation totale en crypto-monnaies est le procédé classique de liquidation d’actifs. C’est le mécanisme par lequel une position à effet de levier est entièrement clôturée en cas de chute du prix de la crypto-monnaie. Elle est activée automatiquement lorsque la marge de maintenance requise n’est pas respectée. Cela signifie que le trader n’a plus suffisamment de fonds pour maintenir sa position ouverte.

Lorsqu’un trader ouvre une position à effet de levier, il doit déposer une certaine quantité de marge en tant que garantie contre les pertes potentielles. La marge de maintenance est un seuil fixé par la plateforme de trading. Il indique le niveau minimal de marge que le trader doit maintenir pour conserver sa position ouverte. Si le solde de la marge du trader atteint ce seuil, la plateforme de trading peut déclencher la liquidation totale de la position.

Les liquidations en chiffres

En dépit du jeune âge de l’industrie crypto, elle a déjà connu une multitude de liquidation aux chiffres légendaires. On parle de liquidations massives lors de la survenue d’événements où un grand nombre de positions sur le marché des crypto-monnaies sont clôturées de force par les plateformes d’échange, en raison de la volatilité des prix. Au cours des dernières années, deux liquidations massives ont particulièrement marqué le monde crypto :

La baisse du 19 mai 2021, où le prix du Bitcoin a perdu plus de 30 % en 24 heures. Le token BTC est passé de 43 000 $ à 30 000 $, entraînant la liquidation de plus de 8 milliards de dollars de positions .

Cette chute n’a pas été sans conséquence pour le marché dans sa globalité. Ethereum, la deuxième crypto-monnaie, a perdu plus de 40 % de sa valeur, passant de 3 400 $ à 1 900 $. D’autres altcoins ont connu des baisses similaires au même moment.

Selon les rapports qui ont suivi cette crise, deux facteurs ont contribué à ce crash boursier. Les mesures réglementaires prises par la Chine contre les activités liées aux crypto-monnaies et les tweets controversés d’Elon Musk sur le Bitcoin.

Une situation contraire s’est produite en avril 2023, lorsque le Bitcoin s’est enfin réveillé de son long sommeil d’hiver crypto. Le prix du token BTC a augmenté énomrément et a dépassé le seuil des 30 000 $ pour la première fois depuis des mois.

Cette hausse a entraîné la liquidation de millions de positions courtes à terme sur Bitcoin sur les principaux exchanges. Selon le site CoinGlass, l’augmentation du prix a provoqué la liquidation d’environ 107 millions de dollars de positions courtes à terme sur le Bitcoin.

Les liquidations du marché boursier

Au-delà des liquidations massives qui se produisent fréquemment sur le marché crypto, le marché traditionnel n’est pas épargné. Bien au contraire, il est le siège de cette pratique. En effet, il a vu la naissance d’événements de liquidations qui sont considérés comme des classiques du trading.

Parmi ces évènements, on retrouve la liquidation des parts de Volkswagen en 2008. Elle s’est produite en 2008, lorsque le constructeur automobile Porsche a annoncé avoir acquis 74 % des droits de vote de Volkswagen. Cette nouvelle a réduit le nombre d’actions disponibles sur le marché. Du coup, les vendeurs à découvert de Volkswagen, qui pariaient sur la baisse du cours de l’action, ont dû se précipiter pour racheter les actions qu’ils avaient empruntées.

Cela a eu pour effet de faire grimper le prix de l’action de 210,85 € à plus de 1 000 € en deux jours. Volkswagen est ainsi devenu temporairement l’entreprise la plus grande au monde en termes de capitalisation boursière.

Un autre événement de liquidation légendaire est certainement celui de la compagnie GameStop en 2021. En janvier 2021, l’enseigne de jeux vidéo GameStop a connu une envolée spectaculaire au niveau de son prix en bourse. L’action est passée de 17,25 $ à 347,51 $ en l’espace d’un mois.

Ce mouvement a été provoqué par une campagne coordonnée d’investisseurs amateurs présents sur le forum Reddit r/WallStreetBets. Ces derniers ont acheté massivement des actions et des options d’achat de GameStop pour contrer les vendeurs à découvert professionnels, qui avaient parié sur la faillite de l’entreprise.

Les vendeurs à découvert ont dû racheter les actions qu’ils avaient vendues pour limiter leurs pertes. Et cela n’a qu’ amplifié la hausse du cours de l’action. Selon certaines estimations, les vendeurs à découvert auraient perdu plus de 5 milliards de dollars suite à cet évènement.

Comment éviter une liquidation en crypto ?

S’il est vrai que la liquidation est un mécanisme de protection, il est très rarement bénéfique pour les personnes affectées. Il est perçu comme un véritable cauchemar pour la majorité des traders de crypto-monnaies.

Afin d’éviter au maximum l’activation d’un tel processus, il est essentiel de suivre un certain nombre de stratégies.

Bonne gestion des risques

Tout d’abord, le premier élément que vous devez prendre en compte est le montant que vous êtes prêt à perdre sur chaque transaction.

Il s’agit ici du risque par trade. Ce dernier doit d’être adapté à votre profil de trader et à votre stratégie de trading. La règle générale dans l’industrie consiste à ne pas risquer plus de 1 à 2 % de son capital total par trade. Ainsi, si le prix va dans le sens opposé à votre prévision, vous pouvez sortir du trade sans trop de dommages.

Usage d’outils comme le stop loss

Le stop loss a beau pouvoir accélérer la liquidation de vos actifs, il peut également vous protéger. Il s’agit d’un ordre automatique qui clôturera votre session de trading lorsque le prix aura atteint un certain niveau.

L’outil se chargera de limiter vos pertes et de protéger votre capital. Cependant, il vous revient la responsabilité de définir le stop loss. Cela en fonction du risque par trade et du niveau de support ou de résistance le plus proche de votre opération.

Utiliser l’effet de levier prudemment

La troisième tactique à prendre en compte est de faire un usage modéré de l’effet de levier. Tous les traders le savent, mais l’effet de levier est un mécanisme à double tranchant. Il permet d’augmenter son exposition lorsqu’on a un capital réduit, mais il devient dangereux en cas de positions négatives.

L’effet de levier peut amplifier les gains, mais aussi les pertes. En effet, plus l’effet de levier est élevé, plus le risque de liquidation est aussi élevé. Il faut donc être prudent et ne l’utiliser que si on a une bonne connaissance du marché et une gestion rigoureuse des risques.

Conclusion

La liquidation en crypto est un phénomène pratique qui peut avoir des conséquences importantes sur le marché des crypto-monnaies. Il est particulièrement prévalent auprès des traders qui utilisent l’effet de levier.

La liquidation peut provoquer une cascade de liquidations, qui accentue la hausse du prix et crée un effet de squeeze. Il est donc essentiel de bien comprendre les risques et les avantages de l’effet de levier avant de s’y lancer.

Pour se faire, il vous faudra une plateforme adaptée aux besoins de traders débutants. Si vous avez l’intention de commencer le trading de crypto-monnaies, vous pouvez vous initier sur la plateforme OKX.

OKX propose des services de trading sur des contrats à terme et des transactions sur marge. Le tout avec des frais compétitifs et une sécurité optimale. Vous aurez également la possibilité de réaliser des opérations de trading avec l’effet de levier. De plus, vous trouverez des outils et des ressources efficaces pour gérer votre risque et votre marge.

Toutefois, gardez à l’esprit que le trading avec effet de levier n’est pas sans danger. Vous devez faire preuve de prudence et de responsabilité en n’investissant que ce que vous pouvez vous permettre de perdre.

Les crypto-actifs représentent un investissement risqué.

FAQ sur la liquidation en crypto