La tendance de la paire EUR/USD sur le forex a pour l’instant été peu claire cette semaine, avec de légers gains, mais un profil graphique qui reste incertain, face à une résistance clé, avant des événements qui pourraient se révéler déterminants demain.

L’IPC US va-t-il faire chuter l’Euro Dollar ?

Si l’Euro Dollar semble si hésitant, c’est au moins en partie en perspective d’une journée qui s’annonce chargée demain du point de vue du calendrier économique. En effet, les traders forex attendent de pied ferme la publication de l’IPC américain, à 14h30.

Le consensus prévoit un IPC mensuel à 0.4%, en baisse par rapport à 0.8% le mois précédent, pour un IPC Core à 0.4%, contre 0.9% précédemment.

Ces données auront une importance particulière, dans un contexte où les investisseurs spéculent sur l’éventuelle réduction des achats d’obligations par la Fed. En effet, l’inflation US a nettement progressé récemment, ce qui a incité le marché à penser que la Fed pourrait commencer à retirer ses mesures de soutien (« tapering ») plus tôt qu’elle ne le prévoit officiellement.

Si l’inflation ralentit comme prévu dans les chiffres de demain, ces craintes pourraient être atténuées, ce qui pourrait relâcher la pression acheteuse sur le Dollar et constituer un facteur haussier pour EUR/USD.

Si à l’inverse l’IPC dépasse le consensus, ces craintes pourraient être renforcées, et le Dollar pourrait progresser, au détriment de la paire EUR/USD.

Le sort de l’EUR/USD dépendra aussi de la BCE

Mais l’inflation américaine ne sera pas le seul événement susceptible d’influencer la paire EUR/USD et d’autres paires de devises du Forex demain. En effet, on attend également la réunion de la Banque Centrale Européenne, avec l’annonce des taux à 13h45 et la conférence de presse de la présidente de la BCE Christine Lagarde à partie de 14h30.

Il faut cependant noter que dans la mesure où les responsables de la BCE ont déjà ajusté les attentes du marché avec de récentes déclarations, et qu’aucune décision n’est attendue, l’impact sur l’EUR/USD et les autres paires du forex devrait être limité. Dans l’ensemble, les risques sont orientés vers une hausse modeste de l’EUR/USD car les attentes sont faibles et des erreurs de communication ne peuvent être exclues, comme l’ont souligné les économistes d’ING dans une note publiée aujourd’hui.

“Étant donné les attentes d’aucun changement dans les orientations sur les achats d’actifs, la balance des risques est légèrement biaisée vers une hausse de l’euro, si la conférence de presse ne réitère pas une volonté de patience avec assez de force ou délivre quelques ratés de communication. Bien qu’il ne s’agisse pas de notre scénario de base, la probabilité d’un tel résultat est plus élevée que celle d’un message encore plus pessimiste par rapport aux attentes actuelles déjà prudentes du marché. La balance des risques penche donc en faveur d’une légère hausse de l’EUR/USD, même si notre scénario de base prévoit un euro largement inchangé après la réunion” peut-on en effet lire dans le rapport de la banque.

L’analyse technique forex pointe vers une baisse de l’EUR USD

D’un point de vue technique, on peut relever plusieurs arguments en faveur de la baisse de l’Euro Dollar. On rappellera tout d’abord que la paire forex a cassé jeudi dernier sous une ligne de tendance haussière qui était visible depuis début avril sur le graphique journalier.

Par ailleurs, comme on le voit sur le graphique ci-dessous, on peut constater que la hausse de l’EUR/USD entre début avril et le pic du 25 mai à 1.2265 s’inscrit dans la cadre d’un large triangle.

De ce fait, le recul observé depuis ce pic du 25 mai correspond à un rejet depuis la borne haute du triangle. En supposant que l’EUR/USD poursuive dans le cadre de cette figure et rejoigne la borne basse, cela suppose un objectif vers 1.18.

Cependant, avant ce seuil, il faudra également compter sur le seuil psychologique majeur de 1.20 en tant que support potentiel, d’autant plus que la proximité de la moyenne mobile 200 jours à 1.1985, un indicateur forex clé, renforce l’importance de la zone.

À la hausse, une cassure au-dessus de 1.2250 correspondrait à un test de la borne haute du triangle journalier. Cependant, un nouveau sommet annuel au-dessus de 1.2350 constituerait un signal haussier de fond plus confortable.