Maintien des taux directeurs à leur niveau, ralentissement de la politique de rachat d’actifs, la BCE était attendue sur ces deux thèmes et elle a confirmé les prédictions des analystes. Des nouvelles accueillies sans grandes surprises sur les marchés des actifs risqués.
Les marchés financiers sont fait d’anticipations. Depuis plusieurs semaines, il semblerait qu’ils avaient totalement intégré le status-quo à venir lors de la réunion de politique monétaire de la BCE.
Des annonces conformes aux prévisions des analystes
A leur plus bas niveau historique depuis le début de la pandémie, les taux directeurs de la banque centrale européennes resteront donc inchangés. Une décision confirmée par le Conseil des gouverneurs à l’issue de la réunion de politique monétaire de la journée. Ainsi, le principal taux directeur reste à 0 % et ce, malgré la forte inflation dans la zone euro (5,1 % sur 1 an pour le mois de janvier 2021). La BCE continue donc de tenir sa position plus attentiste que la banque centrale américaine (FED) qui a d’ores et déjà annoncé que l’inflation outre Atlantique n’était plus à considérer comme “transitoire”. Malgré le record du mois de janvier (5,1 % contre 5,0 % le mois précédent) et donc l’aggravation de l’inflation, la BCE continue de délivrer un discours positif, justifiant sa posture :
L’inflation reste nourrit par des facteurs externes transitoires et qui pourraient s’estomper au fil du temps.
Par ailleurs, la Banque centrale européenne a également confirmé l’arrêt de son programme d’urgence mis en place pour contrer les effets de la pandémie. A date, ce programme totalise plus de 1 630 milliards d’euros d’actifs rachetés pour une enveloppe totale qui en prévoyait 1 850. Le rachat d’actif devrait donc cesser à la fin du mois de mars comme cela avait déjà été évoqué précédemment. A ce programme d’urgence devrait succéder l’ancien programme de rachat de dette, soit le retour au modèle utilisé par la BCE en amont de la crise sanitaire. Celui-ci prévu jusqu’à la fin de l’année 2022 permettra de continuer cette politique de rachat de titres mais à un rythme et pour des volumes moindres.
Peu d’effet sur les marchés
Conformes aux prévisions, ces annonces n’ont donc eu que peu d’effets sur les marchés financiers. Ainsi, le CAC 40 s’affiche juste au dessus des 7 100 points et connaît une perte de 0,15 % sur la séance. Même cas de figure pour le DAX en recul de 0,38 % depuis l’ouverture de la bourse de Francfort ce matin. A Londres, le FTSE 100 connaît un léger recul de 0,17 %.
Le marché crypto semble ne pas avoir dévié de sa trajectoire de la journée. Dans un contexte baissier sur la séance, le marché n’est pas modifié son cap suite aux annonces. Sur les dernières 24 heures, le cours du Bitcoin affiche des pertes de l’ordre de 4,8 %. Même constat pour le cours de l’Ethereum et l’ensemble du top 100 crypto. Sur les dernières 24 heures, seuls les projets Tezos (XTZ), Quant (QNT) et Immutable X (IMX) affichent un gain.
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Charles Ledoux
