Le monde de la finance décentralisée (DeFi) est en perpétuelle évolution, et chaque jour apporte de nouvelles solutions innovantes. Le dernier développement en date est le lancement de GammaSwap sur Arbitrum, un service d’échange décentralisé qui promet d’offrir une couche de protection supplémentaire contre le mécanisme complexe des Impermanent Loss.
En quoi consiste le mécanisme des teneurs de marché automatisé (AMM) ?
Pour mieux comprendre l’importance du récent développement sur Arbitrum, il est important d’analyser un instant les bases de la DeFi.
La finance décentralisée (DeFi) est un domaine comprenant de nombreux concepts et mécanismes intéressants. L’un des mécanismes les plus innovants et influents de la DeFi est celui des teneurs de marché automatisés (AMM). Ils ont bouleversé la façon dont les transactions ont lieu sur la blockchain.
Contrairement aux exchanges généraux qui reposent sur des carnets d’ordres pour équilibrer acheteurs et vendeurs, les AMM fonctionnent sur un principe différent. Ils regroupent les actifs dans ce que l’on appelle des pools, où un ratio de négociation se produit en fonction de l’offre et de la demande. Ce ratio fluctue, s’adaptant à la dynamique du marché.
La dualité de la volatilité des AMM
En regroupant les actifs qu’ils ont réuni dans des pools, les AMM fixent un ratio de négociation basé sur la loi de l’offre et de la demande. Toutefois, ces mécanismes ne sont pas sans risques. Les fournisseurs de liquidités (LP), en mettant leurs actifs dans ces pools, s’exposent au risque des Impermanent Loss.
La volatilité qui caractérise de façon inhérente les crypto-monnaies est une épée à double tranchant pour ces fournisseurs. En effet, dans un marché stable, ils profitent des récompenses sans grand risque. Cependant, un marché agité peut rapidement transformer ces bénéfices en pertes.
En d’autres termes, si les prix des tokens au sein d’un pool varient de façon significative, la position d’un LP peut perdre de la valeur. Cette perte, bien qu’appelée “impermanente”, peut être substantielle, surtout dans un marché volatil.
Protection contre les Impermanent Loss : GammaSwap débarque sur Arbitrum
Les fournisseurs de liquidités sont, dans un sens, des vendeurs à découvert de la volatilité. Ils bénéficient de marchés stables, mais sont pénalisés lors des fluctuations importantes.
Face à ces défis, des solutions comme GammaSwap émergent pour offrir aux fournisseurs de liquidités des moyens de se prémunir contre les pertes potentielles dues à la volatilité. En développant des stratégies de couverture plus sophistiquées, ils visent à rendre l’écosystème DeFi plus résilient et attrayant pour les investisseurs.
Today, after 9 months of Alpha and Beta testing and years of research on Constant Function Market Makers (CFMMs), we are excited to announce that 𝑮𝒂𝒎𝒎𝒂𝑺𝒘𝒂𝒑 𝒊𝒔 𝒍𝒊𝒗𝒆 𝒐𝒏 @arbitrum 𝑴𝒂𝒊𝒏𝒏𝒆𝒕! ✨ pic.twitter.com/XmM6v1Clvf
— GammaSwap 👽 (@GammaSwapLabs) September 20, 2023
Le système de GammaSwap offre aux traders la possibilité de parier sur la volatilité du marché en vendant à découvert les tokens LP, leur permettant ainsi de profiter d’une augmentation de la volatilité plutôt que d’en souffrir.
Cet outil pourrait être une véritable bouée de sauvetage pour de nombreux fournisseurs de liquidités. Non seulement il leur offre une couverture contre la volatilité du marché, mais il pourrait également inciter davantage d’acteurs à rejoindre la scène en tant que LP, augmentant ainsi la liquidité globale sur Arbitrum.
En outre, les ambitions de GammaSwap ne s’arrêtent pas là. L’équipe envisage déjà de s’étendre à d’autres blockchains, notamment BNB Chain et Ethereum, et espère offrir des solutions pour les LPs d’Uniswap, qui gèrent déjà des milliards en actifs.
Source : Coindesk
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Emmanuel Mounier
Expert en Crypto-monnaie
