Pour les traders en herbe, une Golden Cross représenterait presque le Saint Graal. Cet indicateur technique, foncièrement haussier, n’en est pas pour autant gage d’une plus-value annoncée. Dans cet article, on vous détaille ce qu’est une Golden Cross et pourquoi il est important de coupler cet indicateur à d’autres outils : notamment des indicateurs de momentum !
Qu’est-ce que la Golden Cross ?
Dans le monde du trader, une Golden Cross est un signal technique haussier. Si cela tend à se démontrer dans les faits, il ne s’agit en aucun cas d’une configuration technique systématiquement haussière. Cela serait bien trop facile…
Schématiquement, la Golden Cross se produit lorsque la moyenne mobile à 50 jours croise à la hausse celle à 200 jours. Un élément qui tend à montrer que l’intérêt des acheteurs sur les 50 derniers jours a augmenté par rapport aux 200 dernières périodes.
En réalité, la Golden Cross se met en place en plusieurs étapes :
- La tendance baissière prend fin
- La moyenne mobile à 50 jours dépasse celle à long terme (200 jours)
- Le cours de l’actif (ou du marché) repart pour atteindre ses plus hauts niveaux précédents
Voici un exemple graphique d’une Golden Cross. Le croisement entre la moyenne mobile à 50 et 200 jours initie ensuite un mouvement haussier. Mais cela n’est évidemment pas systématique.
Un signal technique vecteur de performances ?
Certains se sont amusés à compiler les données du marché action après l’apparition d’une Golden Cross. Et les conclusions sont sans appel. Depuis 1970, l’indice américain S&P 500 a enregistré des gains moyens d’environ 15 % sur un an, après l’apparition d’une Golden Cross. Depuis les années 50, l’indice boursier a rencontré cette configuration à 35 reprises. Sur cette période, il en ressort les performances suivantes :
- +1 % – 1 mois après le signal
- + 7 % – 6 mois après le signal
- + 10 % – 12 mois après le signal
Sur Bitcoin, on peut noter 7 Golden Cross depuis 2010. Dans cinq cas, cela a conduit le marché à repartir à la hausse. Si la Golden Cross ne permet pas d’assurer un gain en pariant sur la hausse d’un actif, les statistiques restent donc en faveur d’une impulsion haussière. En 2020, quelques semaines avant l’apparition de la pandémie mondiale de covid-19, Bitcoin a connu une Golden Cross alors que la mère des cryptomonnaies s’échangeait contre 9 500 $. Repérant le signal technique haussier, de nombreux traders et investisseurs ont alors poussé l’actif au-dessus des 10 500 dollars.
Mais seulement quelques jours plus tard, Bitcoin, le marché crypto et l’ensemble des marchés à risque plongeaient, après que l’OMS ait classé la covid-19 de pandémie. Car si la Golden Cross peut être vectrice d’une impulsion haussière, elle ne peut faire fi des conditions du marché.
Comment trader en utilisant la Golden Cross ?
Comme n’importe quel indicateur technique, la Golden Cross doit donc être couplée à d’autres outils. Lorsque vous apercevez une Golden Cross, il peut être pertinent d’utiliser d’autres indicateurs techniques comme l’indice de force relative (RSI) qui permet de déterminer si un actif est sur-acheté ou sur-vendu. D’autres indicateurs de momentum comme le MACD ou l’indice ADI (Accumulation Distribution Indicator) peuvent être utilisés en complément de la Golden Cross pour une lecture plus fine du marché. Soit dit en passant, celles et ceux qui ont couplé Golden Cross à l’indicateur RSI en amont de la crise sanitaire ont probablement évité la catastrophe. Car le Bitcoin apparaissait alors largement sur-acheté.
Si l’indicateur semble efficace, certains notent qu’il est encore plus puissant en période de krach. Comme tendent à le prouver les données du tableau suivant qui reprennent l’évolution du S&P 500 après un krach.
C’est donc bien en période de krach que la Golden Cross offre le plus gros de son potentiel. Avec des performances moyennes supérieures sur 1, 6 mois et 12 mois aux conditions “normales” du marché.
Si le cas “classique” est de comparer les moyennes mobiles d’un actif ou d’un marché à 50 jours et 200 jours, il est aussi possible d’opter pour une moyenne mobile à court terme sur 20 périodes et une moyenne mobile à long terme qui considère 50 périodes. Cette combinaison est aussi souvent intéressante pour déceler les tendances à court terme sur un marché. Avec une telle analyse, vous auriez par exemple pu prédire le bull-run de mars 2020 qui a porté Bitcoin et les principaux altcoins à leurs plus hauts sommets historiques en novembre 2021.
Mais attention et nous ne le répèterons jamais assez, une Golden Cross peut aussi constituer un bull-trap pour les traders et les investisseurs.
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Romain Boyer
Rédacteur
