Conor Grogan, le directeur de Coinbase, a livré des informations qui mettent en évidence les énormes mints d’USDT ordonnés par Alameda Research, la société de Sam Bankman-Fried, en 2021.
Alameda créait des USDT et profitait de l’arbitrage
Les données blockchain signalées par le directeur de Coinbase, indiquent qu’Alameda Research a échangé plus de 38 milliards de dollars d’USDT en 2021, bien qu’elle ne dispose pas des actifs équivalents sous gestion.
D’après Grogan, la valeur totale des créations d’USDT était supérieure à la totalité des actifs d’Alameda figurant dans ses comptes au plus haut du bullrun en 2021. Grogan suggère également que les rachats d’USDT ordonnés par FTX étaient probablement issus des jetons d’Alameda, pour un total de 3,9 milliards d’USDT. La majorité de ce montant de rachat a été effectuée pendant l’effondrement du stablecoin algorithmique de Terra.
Onchain data shows that Alameda was responsible for minting $39.55B of USDT, a number that is 47% of Tether's circulating supply today
A previous report by Protoss estimated the number at around $36.7B; I was able to update these figures with additional wallets I found pic.twitter.com/fYBvGAYlFd
— Conor (@jconorgrogan) October 9, 2023
En janvier 2021, Sam Trabucco, l’ancien co-CEO d’Alameda, a commenté les informations qui circulaient sur les importants mints d’USDT réalisés par Tether. Il a donné des détails sur la façon dont Alameda profitait des opportunités d’arbitrage liées à la valeur de l’USDT par rapport à différentes paires de trading sur différentes bourses.
Trabucco a décrit comment la prime (le premium) à laquelle l’USDT se négocie par rapport à 1 $ était généralement volatile, étant donné que les transactions BTC/USDT entraînaient un léger déficit en points de base par rapport aux transactions BTC/USD. Il déclarait :
Notez que “ces” marchés sont les meilleurs à utiliser pour déterminer où se négocie l’USDT. Le combo des marchés BTC/USDT et BTC/USD, par exemple, est BEAUCOUP plus liquide que n’importe quelle paire USDT/USD sur un exchange, donc les prix de ces derniers sont bien plus importants.
BTW, to connect some dots here — a lot of the people seeking access to a coin like USDT *aren't* doing so via creation. They're often doing so via just sorta buying it in the markets — and they're buying a LOT, and REALLY aggressively. https://t.co/pKRj3AMJ9D
— Sam Trabucco (@AlamedaTrabucco) January 11, 2021
Trabucco a ensuite expliqué que d’autres stablecoins en dollars américains, comme USDC, avaient une prime moins volatile en raison du processus de création et de rachat de l’USDT. Étant donné que certaines entreprises ont la possibilité de créer et de racheter des USDT, la plupart des acteurs du marché acquièrent et négocient des USDT sur les marchés eux-mêmes et non directement auprès de la trésorerie de Tether. Trabucco rajoutait :
Et quand l’USDT dépasse 1 $ ? Une entreprise sophistiquée comme Alameda, qui dispose de bonnes installations sur touts les exchanges et de bots pour exécuter plusieurs jambes à la fois, va vouloir vendre ! Et c’est ce que nous faisons – BEAUCOUP.”
Un jeu perpétuel entre l’achat et la vente d’USDT
Trabucco a ajouté qu’Alameda était en mesure de “prendre de gros paris en toute sécurité” en raison de sa capacité à créer et à racheter des USDT lorsqu’elle en avait besoin. L’ancien CEO d’Alameda a décrit cette situation comme “gagnant-gagnant” pour la société et la stabilité du dollar de l’USDT (peg).
Évidemment, nous gagnons de l’argent parce que nous pouvons, par exemple, vendre au-dessus du prix auquel nous créons, mais nous ramenons également le prix sur la ligne, lorsque les acheteurs agressifs arrivent, il reste proche de 1 $.
En conséquence, Alameda a profité du premium sur l’arbitrage grâce à sa capacité à créer des jetons USDT. Sam Bankman-Fried lui-même a également participé au débat en 2021, déclarant qu’Alameda rachetait activement des USDT contre des dollars américains.
It's sort of funny hearing people claim that you can't create/redeem USDT for $.
Like, I don't know what to tell you, you can, and we do. https://t.co/8XthTsk1xr
— SBF (@SBF_FTX) January 12, 2021
Source : Cointelegraph
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Charles Ledoux
