Sam Bankman-Fried, ex-PDG et fondateur de la plateforme FTX, mais aussi d’Alameda Research, fait encore l’objet d’analyse par beaucoup d’experts du domaine des finances. L’un des derniers auteurs à avoir publié un livre sur cette figure emblématique du monde des crypto-monnaies est Michael Lewis.
À travers son ouvrage, l’on apprend que la compagnie sœur de FTX, Alameda Research, a connu des débuts difficiles. À ses débuts en 2017, les stratégies audacieuses de SBF ont conduit la compagnie de trading à des pertes colossales, mettant en péril des millions de dollars d’investissements.
Les débuts difficiles d’Alameda Research
Lorsque Sam Bankman-Fried, ou SBF, a fondé Alameda Research en 2017, il avait l’ambition démesurée et le désir d’innover sur les marchés des crypto-monnaies en plein essor à cette époque.
Avec une levée de fonds impressionnante de près de 170 millions de dollars, il avait réussi à séduire un cercle d’investisseurs de la communauté “Effective Altruism”, un réseau de philanthropes cherchant à maximiser l’impact de leurs dons et investissements.
Author Michael Lewis calls Sam Bankman-Fried the most challenging and fascinating character he’s ever encountered – and Lewis has been writing non-fiction since the 1980s. Lewis wrote The Big Short, The Blind Side and Moneyball. https://t.co/3w7H8drubz pic.twitter.com/yWkEpxL3fr
— 60 Minutes (@60Minutes) October 1, 2023
Ces fonds étaient destinés à être investis dans la création de stratégies avancées de trading à haute fréquence, visant à exploiter les aspects inefficients des marchés cryptographiques. SBF, qui n’avait alors que 26 ans, envisageait de capitaliser sur les écarts de prix entre différents marchés pour engranger des profits, même s’il ne s’agissait que de quelques centimes à la fois.
Cependant, selon le célèbre auteur Michael Lewis dans sa biographie “Going Infinite” consacrée à Bankman-Fried, le début de cette aventure n’a pas été sans embûches. Des millions de dollars de cette première levée de fonds ont failli disparaître peu après le lancement de la société Alameda.
Une succession de problèmes liés à la prise de mauvaises décisions
Au démarrage d’Alameda Research, les efforts de Sam Bankman-Fried pour percer le marché des crypto-monnaies ont rencontré d’énormes défis. D’après les éléments rapportés par Michael Lewis dans son livre, beaucoup des premières stratégies employées par l’entreprise se sont avérées désastreuses.
Durant une période particulièrement difficile, Alameda a subi des pertes colossales, atteignant plus de 500 000 $ par jour pendant un mois. Une gestion inadéquate des fonds a même conduit à la disparition de certaines réserves financières.
Michael Lewis just called FTX "a great real business"
Are you kidding me pic.twitter.com/HWYbM40fou
— Noah Smith 🐇🇺🇸🇺🇦 (@Noahpinion) October 2, 2023
L’une des initiatives décevantes de l’entreprise était un robot du nom de Modelbot. Conçu pour échanger près de 500 tokens sur une multitude de plateformes d’échange, Modelbot n’était pas équipé pour différencier entre les crypto-monnaies dominantes, comme le Bitcoin et Ethereum, des altcoins moins populaires.
Ainsi, cette lacune a suscité de vives inquiétudes parmi les premiers employés d’Alameda, qui craignaient que l’argent investi ne s’évapore entièrement.
L’origine de la résolution des problèmes
Cependant, s’il est vrai que les pertes d’Alameda constituent l’une des raisons majeures de la chute de l’empire de SBF, il y a eu une période où la compagnie percevait des bénéfices.
En effet, comme le vent change de direction, la fortune d’Alameda a également pris un tournant positif avec l’arrivée de Gary Wang et Nishad Singh. Malgré les controverses futures liées à ces deux figures, leurs contributions à Alameda ont été cruciales.
Finalement, Wang a développé un système d’échange quantitatif efficace qui a permis à Alameda de renouer avec la rentabilité pendant quelques années. Singh, quant à lui, a joué un rôle déterminant dans la structuration opérationnelle de l’entreprise, jetant les bases de ce qui deviendra plus tard la plateforme d’échange de crypto-monnaies FTX.
Source : CoinDesk
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Emmanuel Mounier
Expert en crypto-monnaie
