Cette semaine, nous commençons une nouvelle série “masterclass” avec du contenu exclusif d’experts de l’industrie. Cet épisode repose sur l’intervention de Nik Bhatia, fondateur de The Bitcoin Layer, lors d’une conférence exclusive de la Crypto Academy.
Dans ce premier épisode, Nik Bhatia nous partage son avis sur les stablecoins, l’importance du Tether et son lien avec le Bitcoin et sur les CBDC des banques centrales dans les pays en forte inflation :
Le lien entre le Tether et le Bitcoin
The change will not occur in Fiat money, it will become a stablecoin, through the CBDC. Bitcoin will be the central banks' store of value (part or a large part of it) and that is where BTC makes sense. I loved Nik Bhatia book.
— Samf principante⚡️₿ (@SAMF_NFT) October 11, 2023
“Mon deuxième cours de mon programme, je l’ai nommé “Bitcoin et actifs numériques”. L’université m’a contacté et m’a dit “nous pensons que vous devriez utiliser le mot crypto-monnaies et non Bitcoin parce que nous ne savons pas ce qui va émerger”. Mon programme commençait par Bitcoin, le minage, sa blockchain etc.
Mais quand j’arrive à la partie suivante, ce n’était pas sur l’Ethereum. C’était à propos de Tether. Parce que lorsque vous regardez l’histoire de cette industrie et que vous essayez de comprendre la partie des actifs numériques, vous devez d’abord parler de Tether. Parce que le rôle de Tether dans l’écosystème global est cette nécessité d’avoir un actif numérique lié au dollar. Cela permet d’aller et venir avec les échanges Bitcoin. C’est la fondation de pourquoi Tether est quelque chose d’important.”
D’après Nik, les stablecoins n’ont pas été créés pour faire compétition au Bitcoin. Selon lui, cet échange, entre le Bitcoin et le Tether, peut fournir un outil pour entrer et sortir de l’investissement dans le Bitcoin. Depuis plusieurs années, une corrélation inverse est observable entre le Tether et le Bitcoin.
“C’est la clé. Maintenant, ce que nous voyons avec l’adoption des actifs numériques dans des pays comme le Nigéria et le Kenya, et je parle aux gens chaque mois, l’adoption de Tether est beaucoup plus répandue que l’adoption du Bitcoin. Tandis que les deux sont adoptés côte à côte, Tether est l’instrument le plus utile là-bas, en raison de sa stabilité relative à leur monnaie d’origine. C’est la stabilité du dollar.
C’est pourquoi les stablecoins comptent. Et nous viendrons aux CBDC, mais la CBDC est presque une réponse aux stablecoins, plus qu’une réponse au Bitcoin. C’est une réponse aux deux, mais nous devons mentionner combien Tether était important dans le cycle de vie des monnaies numériques liées au dollar.”
Les banques, les CBDC et les stablecoins
Run the numbers, and you’ll see that central bank money creation will return in a large way. Bitcoin allows us to allocate and protect ourselves unlike anything else in history. pic.twitter.com/SxrE7jWW1l
— Nik Bhatia (@timevalueofbtc) February 24, 2024
Selon Nik, la FED n’est pas en danger et n’est pas menacé par les stablecoins. En effet, selon lui, les banques centrales des pays qui ont besoin d’un actif adossé au dollar (comme le Nigéria et le Kenya ou encore la Turquie) rencontrent une nouvelle compétition.
Grâce à des actifs comme Tether, les habitants se passent des banques pour accéder au dollar. En conséquence, elles doivent trouver une solution et les CBDC ont été leur réponse première.
“Ce qui se passe dans un pays qui n’a pas le dollar comme monnaie, c’est la clé ici. En tant qu’Américain, nous avons des choses comme les dépôts bancaires, nous n’avons pas besoin de stablecoins aux États-Unis parce que nous pouvons toujours entrer et sortir du Bitcoin avec des transferts bancaires. Ce ne sera pas aussi rapide qu’avec Tether, mais nous pouvons toujours le faire. Nous n’avons pas besoin de CBDC non plus parce que nous avons aussi de l’argent en cash.
Mais dans d’autres pays, où les habitants du pays utilisent le dollar comme protection contre ce gouvernement, de leur gouvernement d’origine, alors le dollar peut être une force. Et c’est ainsi que Tether a contribué, à mon avis, à la déstabilisation des monnaies en dehors des États-Unis. Potentiellement, l’argent turc, le peso argentin, et maintenant au Nigeria et au Kenya. Si les gens fuient leurs devises d’origine c’est parce que Tether est un moyen facile de sécuriser les dollars. Les banques centrales de ces devises sont désespérés de fournir une monnaie numérique qui facilite la détention de la monnaie d’origine par ces personnes plutôt que de les voir fuir la monnaie d’origine.”
#Tether is a tool for financial freedom in Kenya 🇰🇪 pic.twitter.com/oNCUTSxguF
— Tether (@Tether_to) January 13, 2023
Par ailleurs, une étude a révélé cette augmentation de l’adoption dans les pays comme la Turquie, où les habitants possèdent jusqu’à 8% de leur patrimoine en Bitcoin. L’enjeu des CBDC et des stablecoins est donc encore plus important dans ces pays subissant une forte inflation.
La question est alors de savoir pourquoi les investisseurs iraient vers une monnaie numérique d’une banque centrale, lorsqu’elles représenteront uniquement un doublon de leur monnaie locale. Alors les habitants de ces pays veulent fuir la structure monétaire du pays, ou seulement la monnaie locale sujette à inflation ?
“C’est une question essentielle. Ils fuient définitivement la politique monétaire. Mais comment un CBDC peut le rendre attrayant pour qu’ils reviennent ? C’est la question. Si la réponse est :” c’est juste une mise à jour technologique “. Alors non. Ensuite, elle ne fait rien pour rendre l’argent plus attrayant. Pratique ? Oui. Mais plus attrayant, absolument pas. Comment pourraient-elles la rendre plus attrayante ? En rendant le ledger, ou quelque approvisionnement que ce soit, qu’ils émettent, à la fois plus transparents et plus stables en même temps. Le simple fait de le rendre plus transparent ne le rend pas plus attrayant.
Vous devez le rendre plus stable et les laisser exécuter un read-only node afin qu’ils puissent réellement voir. Si vous pouvez fournir aux gens une capacité d’accéder à un read-only node et améliorer le calendrier d’assurance, ce qui signifie que vous en faites une monnaie plus rare. Où vous démontrez que vous n’imprimez pas d’argent infini. Ensuite, potentiellement, vous ramenez une certaine valeur dans cette monnaie. Cependant, nous savons historiquement que le gouvernement ne fera pas quelque chose juste parce qu’il n’a pas fait quelque chose pendant 6 ou 12 mois, c’est presque un moyen sûr de se faire escroquer.”
En somme, d’après Nik, les CBDC ne permettent aucunement aux banques centrales de redonner de la validité ou de la valeur à leur monnaie et n’incitent nullement à en posséder. Les CBDC ne serviraient que d’un point de vue de facilité de transferts et de mouvements.
Malgré tout, il sera essentiel de garder à l’œil le développement de la CBDC au Brésil, nommée DREX. Car la banque centrale brésilienne semble beaucoup plus ambitieuse et compte développer une plateforme unique basée sur la blockchain, avec laquelle les investisseurs pourront profiter de nombreux produits. Mais la CBDC en elle-même n’offre rien, si ce n’est une digitalisation d’une monnaie en perdition, dans le cas de ces pays sous inflation forte.
Source : original
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Charles Ledoux
