L’USDe de Ethena Labs est en train de casser tous les records. Est-il encore temps d’investir.
Ethena Labs, le prochain mastodonte de la DeFi ?
Malgré toutes les controverses autour de son stablecoin synthétique USDe et de ses rendements élevés (s’associant par conséquent à des risques élevés), il est en train de casser tous les records.
Outre le fait que de nombreux millionnaires et VC ont les yeux rivés sur le projet phare de cette année, la TVL du projet a récemment atteint un nouveau record de plus de 3 milliards de dollars.
Il est donc important de rappeler que ce record a été atteint seulement 4 mois après son lancement. En conséquence, l’USDe est donc désormais l’actif dollarisé ayant progressé le plus rapidement de l’histoire.
De plus, Ethena a également dépassé à lui seul le volume de stablecoin de tout l’écosystème Solana réunit. Dans la mesure où Solana était la blockchain connaissant la plus grosse recrudescence du marché des stablecoins depuis fin 2023, c’est un autre exploit pour le projet à ne pas manquer pour cette année :
“L’offre d’Ethena USDe a dorénavant inversé l’offre totale de stablecoins sur Solana. Ethena a également généré plus de revenus que Solana la semaine dernière, avec les revenus les plus élevés de toutes les applications. Oubliez la thèse du gros protocole. C’est la saison des applications de grosses envegures.” déclare le founder de Ethena sur X.
Faut-il investir ? Le risque en vaut-il la chandelle ?
Toutefois, qui dit rendements élevés, dit risques élevés. Même si le projet pousse à débat, la technologie de dollar synthétique est tout de même différente d’un projet comme Terraform Labs qui a connu la faillite.
L’explosion de Ethena Labs correspond également à la tendance du marché qui gagne en maturité et préfère les rendements plus fiables que de s’orienter vers des investissements sur des “shitcoins” :
“Les shitcoins seront confrontés à des vents contraires à tous les niveaux, car leur principale source de demande (les nouveaux de la crypto) passent tous de la phase « je veux devenir riche » à la phase « je veux rester riche » dans leur vie.
La plupart détiennent déjà suffisamment de $BTC ou d’$ETH, qui sont désormais confirmés comme des billets gagnants avec un rendement passif.
Les gens sont de moins en moins disposés à devenir des shitcoiners, car ils savent qu’ils y parviendront simplement en hodlant. Ils lancent des memecoins ici et là, mais seulement dans la même mesure où ils parient sur le football.”déclare l’analyste de Glassnode Checkmate.
Dans la mesure où seulement 8 crypto-monnaies ont réussi à obtenir un ATH contre le cours du BTC, les investisseurs sont de moins en moins enclins à risquer gros sur des paris alt-coins “prometteurs”.
C’est dans ce contexte que Ethena Labs s’axe au meilleur des moments dans une tendance où les investisseurs cherchent à capitaliser leurs profits BTC de manière moins risquée.
C’est pourquoi le projet ne risque pas de s’arrêter là et a le potentiel pour devenir le plus gros projet DeFi cette année. Et dans les années à venir. Reste à savoir si leur protocole tiendra le coup et ses promesses. En parallèle, le projet Playdoge propose sa prévente depuis maintenant quelques jours et a déjà réussi à récolter plus d’1.5M$.
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Charles Ledoux
