En cette fin d’année 2022, les avis et projections se multiplient quant à la performance des indices financiers et des crypto-monnaies pour l’année à venir. Si les analyses sont assez partagées, et qu’on peut trouver tout et son contraire concernant le potentiel à moyen terme des marchés, il est bon de surveiller le discours émis par certains noms, et le cas échéant, par certaines institutions.
À ce titre, on constate que des voix importantes commencent à s’élever en défense d’un éventuel retournement de tendance, en particulier pour ce qui concerne les crypto-monnaies.
Parmi elles, celle de Mike McGlone, analyste au sein de l’équipe de recherche du terminal Bloomberg. Si le nom de Bloomberg ne vous évoque rien, il s’agit des plateformes utilisées par les traders et gérants de fonds en salles de marchés.
L’abonnement Bloomberg est très onéreux (plusieurs milliers d’euros par mois, par poste), et les informations et analyses fournies par la société sont imbattables en termes d’exclusivité, de rapidité, et de profondeur analytique. Autrement dit, il serait vraiment dommageable de ne pas prendre en considération les opinions et informations données gratuitement par un des analystes de cette société.
Que nous dit Mike McGlone, stratégiste senior chez Bloomberg ?
Dans le cadre d’une interview donnée par McGlone dans l’émission Going Digital, présentée par Daniela Cambone, l’analyste semblait quelque peu à contre-courant de ses confrères qui déploraient le contexte actuel lié aux crypto-monnaies et les scandales de ces dernières semaines, mais également les conditions macroéconomiques qui n’en finissent pas de tirer toutes les valeurs mobilières vers le bas, à l’exception des commodités (gaz, pétrole, etc).
Ainsi, selon McGlone, lorsqu’un marché a déjà baissé de 80 %, il faut être très prudent avant de renforcer ses positions à la baisse. Pour le stratégiste, il n’existe aucune raison de s’inquiéter sur les fondamentaux des crypto-monnaies, puisqu’elles ne sont pas les seules à baisser, mais subissent plutôt la baisse généralisée des classes d’actifs à risque, qu’on peut aussi observer sur les indices actions.
L’investissement en crypto-monnaies est proposé par eToro (Europe) Ltd en tant que PSAN, enregistré auprès de l’AMF. Les crypto-monnaies sont très volatiles. Pas de protection des consommateurs.
Le bull-run, c’est donc pour bientôt ?
Lorsque l’on analyse certaines interventions de McGlone dans d’autres médias, celui-ci tempère son propos en affirmant qu’il n’est pas impossible, et même probable que le Bitcoin continue à baisser avant de fluctuer en création d’un plateau sur la zone des 10000 $ – 12000 $, où il rencontrerait de forts supports long terme.
Encore une fois, cette éventuelle continuation de la baisse avant le changement de tendance ne serait en aucun cas lié à une considération de marché selon laquelle la valeur fondamentale du Bitcoin serait surévaluée, mais plutôt au contexte général, qui, entrainant les marchés vers le bas, déclenche des appels de marges, et autres stops en cascade.
À quand le retour de la hausse, dans ce cas ?
Analyser les marchés et construire des projections est une science complexe. Selon McGlove, qui dit pouvoir dresser ce constat grâce à ses années d’expérience sur les marchés, ces derniers ne forment, de manière générale, presque jamais de retournement en “V”.
En effet, après une telle baisse, il est peu probable que le cours du Bitcoin reparte tout simplement à la hausse en ligne droite. On observe plus communément, et ce, sur toutes les classes d’actifs après une évolution d’une telle ampleur que la récente baisse, la recherche d’un palier, autrement dit d’un seuil, autour duquel les forces vendeuses et acheteuses s’annulent.
Typiquement, les cours évoluent alors dans des canaux, formant une sorte de stagnation connue sous le nom de consolidation. Ce n’est qu’après que les volumes nécessaires à cette consolidation ont été échangés, qu’on peut imaginer repartir sur une nouvelle tendance.
En conclusion, que faire sur le Bitcoin et les crypto–monnaies ?
Premièrement, on essaiera de relativiser. Selon McGlove, nous ne traversons pas un hiver des cryptos, mais plutôt un hiver de tous les actifs, en dehors de l’énergie. Et pour relancer l’économie et le prix de ces actifs en berne, il faut justement que les prix de l’énergie baissent, ce que s’emploient à faire la FED et les banques centrales en resserrant leurs taux directeurs. Une fois cet orage passé, il y a fort à parier que la plupart des observateurs anticipent le retour de la hausse.
This Bitcoin, Crypto Slump May Trigger Macroeconomic Dominoes – The breakdown of #Bitcoin and #crypto assets may trigger capitulation sell stops in most markets that have been under pressure this year. pic.twitter.com/p2Uq5pSJye
— Mike McGlone (@mikemcglone11) November 9, 2022
D’ici là, il conviendra de surveiller le marché des crypto-monnaies, à la recherche de ce plateau où les cours consolideront. Il est possible que nous n’en soyons pas loin, et que celui-ci va commencer à se dessiner sous nos yeux dans les semaines et mois à venir, peut-être après une nouvelle salve de baisses.
Une fois que nous nous trouverons dans ce possible canal, il sera indispensable de placer ses liquidités avec parcimonie, en guettant le sens de la sortie de range, car il y a fort à parier que celle-ci détermine la direction de la future tendance.
Bilan
Pour résumer, McGlove nous informe qu’il n’y a pas d’anomalie sur le cours des cryptos, d’autant plus en prenant en compte les récents scandales qui pèsent sur les cours. Pour lui, les marchés ne sont en aucun cas tombés dans une démarche erratique, mais plutôt dans leur habituelle évolution cyclique.
Bien entendu, ces observations sont valables pour le Bitcoin mais, par liaison, pour toutes les autres crypto-monnaies (sur Ethereum, on surveillera la zone autour des 1200 $ pour la construction de ce plateau de consolidation). Patience donc avant de capituler ou d’abandonner le marché, car le retour de la hausse pourrait être plus proche qu’on ne le croit.
Ces derniers jours le marché a su stabiliser malgré la récente chute de FTX et semble même reprendre des airs de hausses légères qui pourraient laisser présager que du bon pour les semaines et mois à venir.
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Emmanuel Mounier
Expert en Crypto-monnaie
