Alors que les paiements crypto, notamment avec les stablecoins, offrent de nombreux avantages, pourquoi les institutions et VC traditionnels n’utilisent pas encore cet actif stable et adossé au dollar?
Les stablecoins ont tout pour séduire la finance traditionnelle
De toute évidence, les stablecoins ont tout pour séduire et attirer les institutions et les VC traditionnels. De moins sur le papier, ou plutôt sur la blockchain !
Mais alors, pourquoi cette finance traditionnelle se passe de cette technologie ? Particulièrement lorsqu’elle permet des virements presque instantanés et à faible coût. L’adoption des stablecoins sera cruciale dans les années à venir et surtout pour ces trois secteurs : les commerçants, les investisseurs et les institutions.
MiCA's stablecoin transaction cap stifles crypto adoption, say lawyers –
— Bonham (@OxWales) July 15, 2023
Les problématiques communes sont l’éducation de cette technologie, mais également les régulations et la conformité. À l’image de la loi MiCa qui a instauré un plafond de détention de stablecoins, les freins sont déjà à l’entrée pour les gros détenteurs comme les VC et institutions.
Mais ce qui est important de comprendre, c’est aussi que l’adoption de la crypto et du Bitcoin dépendra essentiellement de l’adoption des stablecoins.
Comme évoqué dans notre masterclass sur ce sujet, les stablecoins, particulièrement ceux adossés au dollar, permettent à de nombreux pays sous forte inflation d’avoir un actif de refuge. Par ailleurs, la FED a étudié le sujet et a déclaré que les stablecoins pouvaient servir de “monnaie de refuge” dans un contexte de forte fluctuation sur le marché crypto. Mais ces actifs peuvent aussi permettre aux pays comme le Nigéria ou le Kenya de sortir de leur monnaie numérique souffrant des mêmes caractéristiques.
D’après un blog post d’un chercheur de chez CoinShares, les stablecoins seront la porte d’entrée qui permettra cette adoption de masse. Si les commerçants requièrent principalement une certaine confiance pour se lancer, elle dépendra surtout de la validation des institutions et de la finance traditionnelle. C’est pourquoi nous allons nous concentrer sur ces deux sujets de manière plus poussée.
L’adoption des institutions
Nous avons demandé à Vincent Pignon, fondateur de WeCan, un projet proche des institutions, puisqu’ils comptent plus de 100 partenaires et une présence dans la finance Suisse plus qu’importante.
D’après Vincent, l’adoption des stablecoins est primordiale, afin de pouvoir intégrer la technologie blockchain dans la finance et l’économie globale.
“Les Stablecoins sont indispensables à une adoption des cryptos et du Bitcoin, afin de pouvoir rester dans un écosystème full crypto et bénéficier de tout le potentiel de la blockchain. Ce qu’il manque, ce sont des stablecoins institutionnels sur lesquels il n’y a aucun risque de contreparties.”déclare Vincent Pignon à Cryptonaute.
🇫🇷 La Société Générale lance son propre stablecoin EUR CoinVertible.
La Société Générale devient la première grande banque à coter un stablecoin.$EURCV sera entièrement garanti par l'euro et conçu pour respecter les règles du Mica.
EUR CoinVertible est déployé sur Ethereum pic.twitter.com/sCKThArvQ3
— Goku 🗞 (@Crypto__Goku) December 6, 2023
Lors de notre échange avec Gonzague, VC web 3, il nous avait évoqué les nombreux développements de stablecoins, comme ceux de JPMorgan, ou encore le premier stablecoin institutionnel Coinvertible, lancé par la société générale en décembre dernier.
Société Générale a clairement émis son souhait de se construire avec les directives de la loi MiCa, afin de “démocratiser la tokenisation”. De plus, PayPal est en train de progresser sur ce terrain avec son stablecoin PYUSD.
L’adoption des VC
Pour ce qui est des VC, nous avons demandé à un serial entrepreneur et un investisseur plusieurs fois récompensés en Chine, Jason Hung.
“Je pense que ça dépend du type et de la raison du transfert. Pour un usage personnel, ils peuvent utiliser de la crypto. Mais pour les affaires, le transfert de fiat est réglementé, mais la crypto ne l’est pas. Tous les transferts doivent mettre cela dans leur système comptable. Et la comptabilité devrait s’appliquer à la fiscalité locale, à la politique et à la réglementation.” déclare Jason Hung à Cryptonaute.
L’aspect réglementaire est donc le plus gros frein. C’est pourquoi l’annonce de la création d’un cadre réglementaire de certains pays pour les stablecoins a été perçu comme un signal bullish par l’industrie.
Conclusion
MiCa: Stablecoin regulation is not just meant to promote another form of retail payment. It is an infrastructure based project that enables corporate clients to develop new B2B use cases around blockchain. 🎯 pic.twitter.com/GGCqOCjXBu
— SMQKE (@SMQKEDQG) March 9, 2024
La création d’un cadre réglementaire pour ces actifs est essentielle et nécessaire pour le bien-être de la crypto et du Bitcoin. Comme déclaré par Nik Bhatia dans notre masterclass, l’un ne va pas sans l’autre.
Les stablecoins et le Bitcoin sont tout aussi importants pour l’industrie. Malgré tout, les stablecoins adossés au dollar restent les plus intéressants, grâce à la puissance du dollar.
Les stablecoins adossés à l’euro sont indéniablement nécessaires, mais l’Europe semble ne pas comprendre tout l’intérêt de se lancer dans cette technologie. Le retard pris sur l’Amérique sur ce terrain-là n’est pas à négliger.
C’est d’ailleurs la Chine qui a été qualifiée de prochain paradis crypto, alors qu’ils s’apprêtent à développer un cadre réglementaire pour ces stablecoins.
Dans quel ordre les choses se présenteront dépenderont de beaucoup de facteurs. Mais ce qui est sûr, c’est que sans un cadre réglementaire (donc la validation des banques centrales et sûrement la création d’un CBDC) et sans une validation de la part des institutions et de la finance, les stablecoins se verront toujours peu utilisés. Et donc l’adoption de la crypto et du Bitcoin ralentie.
Source : Original
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Charles Ledoux
