Sous le poids de transformations du marché et de tensions géopolitiques croissantes, la société de capital-risque Sequoia Capital fait le choix d’atténuer significativement son implication dans le secteur des cryptos.
En effet, une réduction notable des fonds dédiés aux investissements crypto et à l’écosystème est à constater. Ce mouvement stratégique s’inscrit dans le cadre d’une restructuration de l’entreprise tournée vers la liquidité.
Réduction significative des investissements dans le secteur crypto
La firme Sequoia Capital, bien connue dans le domaine du capital-risque, a décidé de limiter son exposition à l’univers des crypto-monnaies. L’entreprise annonce ainsi le resserrement de son fonds de capital-risque dédié aux cryptos, passant de 585 millions de dollars à 200 millions de dollars.
1/ Applications for the next cohort of Arc America, Sequoia's pre-seed and seed stage catalyst for outlier founders, are now open. 👇 pic.twitter.com/LNe1IuE8i8
— Sequoia Capital (@sequoia) July 11, 2023
Cette tendance à la réduction est également visible concernant le fonds destiné à l’écosystème, qui voit son montant initial de 900 millions de dollars chuter à 450 millions.
Le choix de ces réductions offre à la société la possibilité d’apporter plus de liquidité aux entités participant aux fonds d’investissement de Sequoia. Ces trois dernières années ont été marquées par une importante restitution de capital aux investisseurs, Sequoia ayant versé pas moins de 15 milliards de dollars.
Restructuration de l’entreprise dans un contexte délicat
Cette décision s’inscrit dans un contexte de restructuration de l’entreprise, elle-même influencée par une baisse notable des marchés privés et une orientation accrue vers l’intelligence artificielle. Le climat géopolitique, lui aussi en pleine mutation, a entraîné le départ de plusieurs responsables au sein de Sequoia et la création d’une nouvelle filiale chinoise.
En effet, la tension entre les États-Unis et la Chine a conduit la firme à constituer en juin deux entités commerciales distinctes afin de couvrir la Chine et l’Asie du Sud-Est. Sequoia avait pourtant lancé ses fonds d’investissement et son écosystème dédié aux crypto-monnaies en plein essor des marchés privés l’année dernière.
Les revers des investissements dans le domaine des crypto monnaies
Le premier trimestre 2023 a révélé une chute des investissements dans la crypto de l’ordre de 80%. Plusieurs effondrements de cryptos ont poussé à un examen plus minutieux des finances des start-ups. Sequoia Capital fait partie des sociétés de capital-risque pointées du doigt pour avoir soutenu financièrement des entreprises crypto sans avoir mené une diligence raisonnable.
Le cas de l’échec de l’échange bahamien FTX, qui a engendré une perte de plus de 200 millions de dollars pour le fonds de capital-risque en novembre dernier, est symptomatique de ces revers. D’ailleurs, l’administrateur nommé pour gérer le dossier du chapitre 11 de l’échange défaillant, John Ray, a critiqué sévèrement la gouvernance d’entreprise de FTX.
Ces turbulences, couplées aux multiples accusations de fraude à l’encontre de l’ancien PDG de FTX, Sam Bankman-Fried, ont certainement contribué à cette prise de distance de Sequoia Capital vis-à-vis du secteur des crypto-monnaies. Il est clair que le paysage du capital-risque est en constante évolution, tout comme l’écosystème complexe des crypto-monnaies.
Cette décision témoigne de l’importance, pour les entreprises d’investissement, de maintenir une veille active et de réviser leurs stratégies en conséquence. L’avenir dira si cette restructuration sera bénéfique pour Sequoia, mais une chose est certaine : cette décision marque un tournant majeur dans la relation entre la société de capital-risque et l’univers des crypto-monnaies.
Source : Beincrypto
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Emmanuel Mounier
Expert en Crypto-monnaie
