BlackRock avance un peu plus ses pions sur Ethereum (ETH). Le géant de la gestion d’actifs a enregistré dans le Delaware un nouveau trust dédié à un futur ETF Ethereum avec staking, une première pour le groupe. Ce produit pourrait combiner exposition à l’ETH et rendement, et attirer une nouvelle vague d’investisseurs en quête de revenus réguliers.
Un nouveau trust pour capter le rendement d’Ethereum
BlackRock a créé l’iShares Staked Ethereum Trust ETF sous la forme d’une entité dans l’État du Delaware. Cette étape reste purement procédurale, cependant elle constitue le point de départ habituel avant tout dépôt officiel auprès de la SEC. Le document ne donne encore aucun détail sur la mécanique précise du produit, mais il confirme la volonté du gestionnaire d’actifs de passer à la vitesse supérieure sur Ethereum.
BlackRock is planning to file for a Staked Ethereum ETF, as per the Delaware name registration. '33 Act. Filing coming soon. pic.twitter.com/NmAsQhcq5D
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) November 19, 2025
Ce nouveau trust vient s’ajouter à l’iShares Ethereum Trust (ETHA), le principal ETF Ethereum du marché américain. Ce fonds dépasse déjà les 13 milliards de dollars d’actifs sous gestion, alors que son plus proche concurrent ne pèse qu’environ 2,5 milliards de dollars. Ainsi, BlackRock domine déjà largement le segment des ETF Ethereum, sans même proposer encore la moindre forme de rendement.
Jusqu’ici, l’ETHA ne pratiquait pas le staking. Le gestionnaire expliquait que cette activité impliquait trop de complexité opérationnelle et d’incertitudes réglementation. En juillet pourtant, BlackRock a déposé une demande de modification de règles afin de permettre au fonds de recevoir « tout ou partie » des récompenses de staking via un prestataire spécialisé. Le lancement d’un trust dédié au staking confirme donc que cette idée ne reste pas théorique.
Un ETF « staked » pourrait séduire une base d’investisseurs plus large, notamment ceux qui privilégient habituellement les obligations ou les dividendes. Beaucoup avaient boudé les premiers ETF Ethereum, jugés trop spéculatifs car dépourvus de composante de revenu.
Pour BlackRock, ce serait aussi le premier produit crypto offrant directement du rendement à ses clients. Jusqu’ici, la société s’est surtout concentrée sur des expositions simples au Bitcoin ou à l’Ethereum, complétées récemment par un ETF Bitcoin « Premium Income » qui vend des options de couverture. Le passage au staking marque donc une nouvelle étape dans sa stratégie d’ingénierie financière autour des cryptomonnaies.
Compétition naissante et bataille réglementaire aux États-Unis
BlackRock n’arrive pas dans un désert. Aux États-Unis, les premiers ETF Ethereum avec staking ont déjà commencé à se négocier. Le REX Osprey ETH + Staking ETF, lancé fin septembre, combine par exemple une exposition à l’ETH et des récompenses de staking. Pour l’instant, toutefois, ce fonds ne gère que quelques millions de dollars et son volume reste limité.
De son côté, Grayscale a ajouté des fonctionnalités de staking à certains de ses produits Ethereum cotés. Cette décision est intervenue après l’approbation, par le régulateur américain, de standards pour les ETFs cryptos. Ces nouvelles règles facilitent l’ajout de services comme le staking, car chaque dossier ne doit plus être examiné strictement au cas par cas.
En toile de fond, des dizaines d’autres ETF et ETP crypto attendent toujours leur feu vert. Une partie de ces dossiers a pris du retard, notamment à cause de blocages administratifs.
Fait notable, BlackRock continue de rester à l’écart de la mode des ETF sur les altcoins exotiques. Alors que d’autres émetteurs multiplient les produits sur des tokens de niche, le géant se concentre sur Bitcoin et Ethereum, les deux actifs les plus liquides.
Quoi qu’il en soit, l’enregistrement de l’iShares Staked Ethereum Trust montre que le rendement sur l’Ethereum n’est plus seulement l’affaire des initiés. Il devient un enjeu pour les plus grands gestionnaires d’actifs, et un nouveau terrain de jeu pour la finance traditionnelle.
Source : icis.corp
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