Ça y est, la saison des altcoins semble plus prête que jamais à s’enclencher. C’est en tout cas ce que révèle un rapport de Coinbase qui estime que les conditions sont en train de s’aligner. Durant cette période, une majorité de jetons surperforme Bitcoin.
Coinbase souligne que l’Ethereum va jouer un rôle central dans ce mouvement. Selon lui, il est porté par l’afflux de capitaux institutionnels et par la perspective d’une baisse des taux de la Fed au cours du mois de septembre. Il pourrait alors exploser puis enclencher une rotation du capital vers des tokens alternatifs.
Ethereum est au cœur de ce basculement
Coinbase définit la saison des altcoins comme le moment où au moins 75 % du Top 50 des altcoins surperforme Bitcoin sur une période de 90 jours. Aujourd’hui, ce n’est pas encore le cas. Mais l’Altcoin Season Index indique déjà un score qui oscille entre 44 et 53 selon les sources. La dynamique est clairement en hausse.
Ethereum se positionne comme la pierre angulaire de ce changement. Sa capitalisation a bondi de 50 % depuis début juillet, stimulée par des achats massifs issus du monde institutionnel. Ce dernier semble avoir pris conscience de l’intérêt d’Ethereum concernant son implication dans la DeFi, la tokenisation d’actifs du monde réel (RWA) et les rendements qu’il génère avec son mécanisme de staking.
Par exemple, l’entreprise Bitmine Immersion Technologies a acquis à elle seule 1,2 million d’ETH après avoir levé 20 milliards de dollars. Ce type de flux institutionnel a un double effet : il soutient directement le prix d’ETH et entraîne dans son sillage des tokens liés à son écosystème comme c’est le cas avec Arbitrum, Optimism ou Lido DAO.
Bitmine now has 1.2 million ETH
PulseChain Sac sitting over $700m
Bullish 📈 pic.twitter.com/Q5EYO5GNbA
— Max (@rhmaximalist) August 11, 2025
En parallèle, la dominance du Bitcoin est passée de 65 % en mai à environ 59 % en août. Cela signale une perte de contrôle du roi des cryptos sur le marché. Une telle baisse indique que les investisseurs délaissent BTC pour d’autres actifs.
Pourquoi septembre sera clé pour le bull run ?
Coinbase pense que les prochains mois seront une opportunité unique pour les jetons crypto. Selon lui, plus de 7 200 milliards de dollars dorment actuellement dans les fonds monétaires américains. Cela représente une réserve colossale de capitaux potentiels pour le marché crypto.
Une baisse des taux directeurs par la Fed en septembre réduirait l’attrait de ces placements et orienterait les investisseurs vers des actifs à risque comme les cryptos. Aussi, Coinbase a indiqué que les volumes de trading et la profondeur des carnets d’ordres commençaient à progresser après 6 mois de repli. Ce rebond pourrait être le carburant qui alimentera la prochaine bougie haussière.
Altcoin Season is coming
As September approaches, the transition to a full-scale altcoin season is likely.
Our positive 3Q25 outlook stems from macro trends such as potential Fed rate cuts and expected regulatory advancements.
More key themes in this Monthly Outlook report ↓
— Coinbase Institutional 🛡️ (@CoinbaseInsto) August 14, 2025
Pour terminer, Coinbase souligne que le marché profite d’un récit fort à la manière des précédentes saisons en 2017-2018 avec les ICO, 2018-2019 avec les blockchains layer 1 et en 2021-2022. Cette fois-ci, la tendance concerne la régulation favorable envers les cryptos aux États-Unis et dans le monde. Coinbase se veut toutefois prudent. La saison des altcoins n’est pas encore là, mais on observe déjà ses prémices.
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Alexandre Franc
Rédacteur
