L’année 2024 touchant à sa fin, les mouvements ayant eu lieu furent historiques sur le roi des cryptomonnaies, inscrivant un ATH aux portes des 110 000 dollars. Entre l’institutionnalisation du marché par le biais des ETFs, la situation qui s’apprête à évoluer au sujet de la régulation aux États-Unis et l’arrivée de nouveaux protocoles sur le marché, cela pose la question de ce à quoi il convient de s’attendre sur l’année 2025. Le moment est-il opportun pour se placer, dans l’objectif d’obtenir des performances sur les prochains mois ? C’est ce que nous allons voir à travers cet article.
La capitalisation totale du marché marque un temps de pause
Depuis le 4 novembre, le marché a inscrit jusqu’à son sommet une hausse de plus de 70 %, ce qui est plutôt considérable. En effet, le marché est passé d’une capitalisation autour des 2 100 milliards de dollars à près de 3 750 milliards de dollars. Il convient de noter que cette hausse résulte en partie du décollage de bitcoin avec la formation de nouveaux sommets. Se pose désormais, avec la latéralisation de bitcoin, la capacité du marché à poursuivre la hausse.
Constatons un véritable ralentissement sur ces derniers jours, le marché évoluant sous un ensemble d’EMA 13/25 qui permettent de visualiser assez rapidement la tendance en place. Actuellement autour des 3 200 milliards de dollars, le marché va devoir prendre une décision quant à la direction qui sera prise. Si le cluster d’EMA est regagné, cela permettra de reprendre le niveau technique à 3 360 milliards de dollars. En conséquent, le marché retrouverait une dynamique haussière.
Plus généralement, le biais restera haussier sur la capitalisation totale de marché, même si le cours retourne autour des 3 000 milliards de dollars (zone orange).
Les taux de financement sont à suivre avec une attention particulière
L’une des données à surveiller attentivement, c’est l’évolution des taux de financement sur le marché. Ce que l’on peut remarquer durant ces dernières semaines, c’est l’excès d’optimisme dont les intervenants faisaient preuve à partir du début du mois de décembre. Certains actifs inscrivaient des taux particulièrement élevés, démontrant mécaniquement l’excès de positions à la hausse sur le marché.
Les liquidations auxquelles le marché a fait face durant ces deux dernières semaines a toutefois permis d’opérer un nettoyage des positions. Cela a ramené les actifs sur des taux de financements bien plus raisonnables, encore plus faibles qu’en amont de la hausse du roi des cryptomonnaies.
Le marché étant nettoyé depuis quelques jours, cela permet d’éviter les excès à la hausse ou à la baisse. En effet, de tels comportements conduisent régulièrement à d’importantes phases de liquidations. Bien que les fêtes de Noël approchent à grands pas, l’état actuel des données ci-dessus démontre un optimisme en baisse de la part des opérateurs, ne souhaitant pas s’exposer à nouveau à la hausse sur des positions à leviers, ou du moins, ils sont bien moins nombreux.
Bitcoin, prêt à partir en direction du nord ?
La hausse du marché sur ces dernières semaines fut tellement rapide, puis succédé par une période de liquidations des positions à la hausse, que le marché est actuellement déséquilibré sur bitcoin.
Ce graphique représente les niveaux de prix sur lesquels il y a d’importantes positions à venir chercher. Les leviers accumulés sur ces sept derniers jours démontrent clairement un excès de positions à la baisse. Cela rejoint les précédents propos de l’analyse, mettant en avant que la majorité des intervenants s’attendent à une continuité de la chute sur le roi des cryptomonnaies.
D’autant plus, avec une volatilité au plus calme durant ces derniers jours, ne serait-ce pas le moment idéal pour le roi des cryptomonnaies de décoller à la hausse, liquider les positions à la baisse et inscrire un nouveau sommet ? Au vu des données en notre position, le marché se retrouve pour le moment dans une position bien plus soutenable pour les prochaines semaines.
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