Le gestionnaire d’actifs Volatility Shares vient de déposer une demande auprès de la SEC pour lancer une série d’ETF cryptos à effet de levier x5, incluant un fonds basé sur le XRP. Il propose ainsi aux investisseurs une exposition démultipliée à plusieurs crypto majeures: Bitcoin, Ethereum, Solana et XRP.
Le projet s’inscrit dans le cadre de la vague de nouveaux produits financiers du même type. Il permettrait aux investisseur institutionnels de prendre des risques réservés jusqu’à récemment aux traders “degens”.
Un levier x5 sur XRP, pari risqué
Les ETF crypto permettent d’investir dans un actif sans le détenir directement. Ils reflètent le cours d’une cryptomonnaie, et se négocient sur les marchés boursiers classiques.
Les ETF à effet de levier permettent pour leur part de démultiplier les hausses, mais aussi les baisses. Avec un ETF XRP x5, chaque variation quotidienne du prix du XRP serait donc multipliée par cinq. Ainsi, une hausse de 3 % du XRP équivaudrait donc à un gain de 15 %, mais une baisse identique pourrait engendrer une perte équivalente.
Volatility Shares n’en est pas à son premier essai. En mars dernier, la société a déjà lancé deux ETF basés sur les contrats à terme Solana (SOL), dont un avec un levier x2. On assiste ainsi au développement d’une vaste gamme de produits financiers liés aux crypto.
Après l’approbation des ETF Bitcoin au comptant en janvier 2024, puis des ETF Ethereum durant l’été de la même année, le marché crypto est entré dans une nouvelle ère. Cette dernière est celle de la reconnaissance par les institutions.
Le futur ETF XRP pourrait attirer une nouvelle catégorie d’investisseurs, davantage habitués à s’exposer aux risques.
Un ETF XRP sous surveillance accrue
Depuis l’arrivée au pouvoir de Donald Trump, la SEC se montre plus ouverte vis-à-vis des instruments financiers adossés aux crypto. Cela a ouvert la voie à l’approbation de nombreux produits financiers liés à Bitcoin, Ethereum, et désormais les autres altcoins.
On assiste donc au franchissement du nouvelle étape, avec l’approbation d’ETF avec effet de levier important. L’autorité américaine a longtemps refusé ce type d’ETF par crainte de manipulation de marché.
L’approbation de ce nouvel ETF XRP à levier x5 serait donc un signal fort pour le secteur, surtout après les longues années de bataille juridique entre Ripple Labs et la SEC.
La prudence demeure de mise pour les investisseurs. Les produits à effet de levier réagissent fortement aux variations du marché et peuvent, en quelques heures, provoquer des pertes dépassant le capital initial.
Quant au XRP, même s’il bénéficie d’une popularité grandissante et d’un regain de confiance depuis la fin partielle de son affrontement avec la SEC, il reste un actif sujet à une volatilité marquée.
Le lancement d’un ETF XRP à levier x5 illustrerait le rapprochement croissant entre la finance décentralisée (DeFi) et la finance traditionnelle (TradFi). Les investisseurs n’ont jamais eu autant d’options disponibles afin de pouvoir diversifier leurs positions. Mais ces produits financiers impliquent des risques élevés dont il est important de tenir compte au moment d’investir.
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