Après un mois d’octobre et de novembre particulièrement douloureux pour le marché des cryptomonnaies, marqué par une chute des prix et un effondrement brutal du sentiment des investisseurs, certains voient dans ce chaos des signaux encourageants plutôt que des raisons de paniquer. C’est le cas de Hunter Horsley, le PDG de Bitwise.
La fin des cycles de quatre ans ?
Dans un post publié vendredi sur X, Hunter Horsley explique que les anciens cycles de marché, ceux qui rythmaient la crypto de manière quasi mécanique tous les quatre ans appartiennent désormais au passé.
“Depuis le lancement des ETF Bitcoin et l’arrivée d’une nouvelle administration, nous sommes entrés dans une nouvelle structure de marché.”
Selon lui, trois facteurs changent complètement la donne. Le premier est le fait que de nouveaux acteurs arrivent, notamment via les ETFs, avec une logique d’investissement différente. Le second est le fait que de nouvelles dynamiques émergent, car les comportements d’achat et de vente ne sont plus liés aux mêmes déclencheurs qu’avant. Et enfin, le troisième est le fait que de nouvelles motivations nourrissent la demande, notamment institutionnelle, bien plus mature que lors des cycles précédents.
Pour Horsley, il y a même une probabilité “assez élevée” que le marché soit déjà en bear market depuis près de six mois, et qu’il se rapproche de la fin de cette phase descendante.
We talk about 4 year cycles —
But the reality is that model is based on a bygone era of crypto.
Since the launch of the Bitcoin ETFs and new administration, we've entered a new market structure: new players, new dynamics, new reasons people buy and sell.
I think there's a…
— Hunter Horsley (@HHorsley) November 14, 2025
Une vision à contre-courant dans une ambiance de “peur extrême”
La déclaration du PDG de Bitwise arrive au moment où l’indice Crypto Fear & Greed est tombé à 16, un niveau de “peur extrême” jamais atteint depuis février. Les investisseurs paniquent, même si, paradoxalement, la correction actuelle d’environ 25 % est moins sévère que les replis de 30 à 40 % observés lors des cycles précédents.
Le fondateur de CoinBureau, Nuc Puckrin, souligne que malgré la relativité du recul, le pessimisme est monté en flèche, preuve que la nervosité générale reste très élevée sur le marché.
Bitcoin tombe à un plus bas de 6 mois
La pression vendeuse s’est intensifiée en fin de semaine, poussant le Bitcoin à un creux de 94 590 $, son plus bas niveau depuis six mois. Certains analystes estiment qu’un repli supplémentaire pourrait amener BTC vers la zone des 86 000 $, considérée comme un support majeur par les chartistes.
Malgré un début de cycle de baisse des taux d’intérêt, seulement 44 % des traders anticipent une nouvelle réduction en décembre, selon le CME.
Kiyosaki annonce une crise de liquidité avant le “Big Print”
Du côté des voix médiatiques du secteur, Robert Kiyosaki, l’auteur de Père riche père pauvre et figure Bitcoin bien connue avance une autre explication. Pour lui la cause du krash est une crise mondiale de liquidité.
Selon lui, avant que la situation ne se stabilise, les gouvernements devront déclencher ce qu’il appelle le “Big Print”, une vague massive de création monétaire destinée à combler les déficits budgétaires.
Et lorsque cela se produira, Kiyosaki s’attend à voir l’or, l’argent, le Bitcoin et l’Ethereum bondir de manière spectaculaire. Une logique simple, plus il y a de monnaie imprimée, plus les actifs rares se valorisent.
Entre les prévisions alarmistes, les corrections violentes et l’effondrement du sentiment, l’ambiance est morose. Pourtant, des figures comme Horsley rappellent que les cycles ne se ressemblent plus et que l’écosystème crypto repose aujourd’hui sur des fondations infiniment plus solides qu’auparavant.
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