Cette semaine, la Réserve Fédérale a annoncé l’assouplissement de sa position sur la crypto dans le secteur bancaire. Elle abandonne les directives qui forçaient les banques à demander une autorisation avant de lancer des activités liées aux actifs numériques.
Désormais, tout passera par le processus de supervision classique, comme pour n’importe quel autre service bancaire.
Retour en arrière sur les directives de l’ère Biden pour la Fed
Entre 2022 et 2023, la Fed, main dans la main avec la FDIC et l’OCC, avait posé un cadre ultra-limitatif pour les banques qui voulaient proposer des crypto-monnaies à leurs clients par exemple.
Il était impossible pour elles de toucher aux stablecoins ou de lancer des services liés aux blockchains publiques sans passer par une notification préalable, voire une autorisation formelle.
L’idée était de bloquer les risques perçus après le crash de FTX, dont l’instabilité, le blanchiment et les risques juridiques.
Toutefois, ces restrictions ont surtout mis les acteurs crypto en difficulté vis-à-vis du système bancaire. Certaines banques refusant carrément de les prendre comme clients.
@federalreserve announces the withdrawal of guidance for banks related to their crypto-asset and dollar token activities and related changes to its expectations for these activities: https://t.co/v1MwuswOlE
— Federal Reserve (@federalreserve) April 24, 2025
Le secteur a dénoncé une forme de “débancage”, qu’on a fini par appeler Operation Chokepoint 2.0. C’est ce corpus de documents, notamment les lettres de supervision SR 22-6 et SR 23-7 que la Fed vient d’annuler.
Une supervision assouplie : Vers une normalisation des activités crypto
Les banques n’ont plus besoin de passer par la case régulateur avant de se lancer dans le crypto. Les activités liées aux actifs numériques seront désormais traitées comme les autres opérations bancaires, selon les procédures de supervision habituelles. C’est un changement de méthode, pas une absence de contrôle.
Les départements de conformité devront continuer à gérer les risques, mais ils n’ont plus à attendre une validation extérieure avant d’agir.
Cette approche pourrait encourager le retour de projets crypto laissés en suspens, en particulier autour des stablecoins et de l’offre de services liés au Bitcoin. Les banques peuvent avancer, tant qu’elles restent dans les clous du cadre prudentiel.
Un équilibre toujours fragile
S’il est vrai que le cadre régulateur devient plus souple, il n’y a toujours pas de loi claire sur ce que les banques peuvent ou non faire avec les crypto-actifs.
Le Congrès Américain n’a pas encore fixé de règles précises, ce qui laisse beaucoup d’interprétation aux équipes de conformité et aux avocats. Les risques restent bien présents : le blanchiment, les piratage, l’instabilité des marchés… Rien n’a changé sur ce plan.
La supervision se fera après coup, ce qui oblige les banques à anticiper elles-mêmes les zones sensibles. Cette liberté élargie s’accompagne donc d’une responsabilité accrue, sans filet législatif solide.
Un signal politique fort sous l’administration Trump
Ce changement tombe en plein dans la stratégie de relance crypto portée par l’administration Trump. Depuis début 2025, plusieurs agences ont allégé la pression réglementaire, comme la SEC qui a supprimé l’obligation de comptabiliser les cryptos au passif.
La FDIC a aussi publié des documents internes montrant à quel point certaines entreprises avaient été mises à l’écart.
Banks are now free to begin supporting Bitcoin. https://t.co/mw7KjqJbQr
— Michael Saylor (@saylor) April 24, 2025
Avec la Fed qui s’aligne, le signal donné semble être que les États-Unis veulent redevenir un terrain favorable à l’innovation crypto.
Pour autant, l’accès aux comptes maîtres reste bloqué pour les banques crypto-natives, ce qui montre que la porte est entrouverte, mais pas encore totalement ouverte.
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Emmanuel Mounier
Expert en crypto-monnaie
