Le marché des actions tokenisées passe à la vitesse supérieure. La plateforme xStocks de Backed Finance vient d’arriver sur Ethereum, avec 60 actions comme Apple, Tesla, Nvidia ou Amazon. Cette démarche représente un pas vers une finance ouverte et disponible 24/7.
Mais au-delà de l’excitation, cette nouveauté soulève des questions réglementaires et juridiques.
Une nouvelle étape pour la tokenisation des actifs
xStocks est déjà disponible sur Solana, Tron et BNB Chain. Son arrivée sur Ethereum, la blockchain leader de la finance décentralisée (DeFi), n’est pas anodine. En effet, avec plus de 107 milliards de dollars verrouillés sur ses protocoles DeFi, Ethereum offre une liquidité importante et une infrastructure éprouvée.
Évolution de la TVL sur Ethereum – Source : DeFi Llama
Le fonctionnement est simple : chaque action est représentée par un token ERC-20 entièrement adossé à l’action réelle, dans un ratio 1:1. Kraken, partenaire du projet, permet déjà aux utilisateurs non américains de déposer et retirer ces tokens sur Ethereum. Ce système permet ainsi de négocier des actions 24h/24 et 7j/7, contrairement aux marchés boursiers traditionnels.
De fait, cette solution pourrait rendre l’investissement en actions plus flexible et plus accessible. La tokenisation d’action intéressent également d’autres plateformes telles qu’eToro ou Gemini.
Un cadre flou pour les investisseurs
Mais ce marché en plein essor ne convainc pas tout le monde. Si les actions tokenisées sont plus accessibles, elles ne donnent pas les mêmes droits qu’une action classique. Pas de droit de vote, pas de droit sur les dividendes ou l’actif de l’entreprise.
Et puis, les régulateurs, comme la SEC aux États-Unis, commencent à regarder de plus près ce genre de produit financier. Plusieurs bourses mondiales s’inquiètent et demandent des règles plus strictes sur ces actifs hybrides.
Cette incertitude réglementaire pourrait freiner l’adoption, bien que le marché des actions tokenisées représente déjà 342 millions de dollars, soit 1,2% du marché total des actifs réels tokenisés.
Répartition des actifs tokénisés – Source : RWA
Malgré tout, l’expansion continue. Robinhood a récemment lancé sa propre blockchain en Europe dédiée à ce type de trading. Et du côté de xStocks, les chiffres parlent : plus de 500 millions de dollars de volume on-chain ont été atteints en moins de deux mois, un bon signal pour un produit encore jeune.
Roberto Klein, cofondateur de Backed, affirme que xStocks est conçu pour s’intégrer dans l’écosystème DeFi :
“Nous misons sur la composabilité pour renforcer les usages des actions tokenisées dans la finance décentralisée.”
Source : Kraken Blog
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