Le marché du Bitcoin se trouve à la croisée des chemins. Depuis plusieurs semaines, les traders scrutent chaque mouvement avec une intensité qui rappelle les grandes heures de volatilité de 2021.
Mais aujourd’hui, ce n’est pas seulement la courbe des prix qui capte leur attention. Ce sont deux niveaux précis, comme deux portes gardées par des géants invisibles, qui pourraient décider du sort du prochain mouvement. Entre discours de la Fed, contrats d’options massifs et un climat économique chargé de doutes, l’équilibre du marché se joue désormais au millimètre.
Bitcoin entre deux mondes : $110 000 et $120 000 comme zones de vérité
Les chiffres ne mentent pas. Le marché des options est saturé autour de deux zones critiques : $110 000 et $120 000. En dessous de la première, les traders voient un gouffre où s’accumulent les positions vendeuses. Au-dessus de la seconde, c’est un souffle d’optimisme qui pourrait relancer l’élan haussier.
Le ratio put/call ratio ressort à 0,63 au 22 août 2025 en soirée. Il était à 1,31 le 21 août selon un post X du compte Deribit. Autrement dit, il y a plus de contrats qui parient sur une hausse que sur une baisse actuellement. C’est le signe d’un marché ouvert, presque euphorique.
Ajoutons à cela le timing : Jerome Powell s’est exprimé hier au cours de la conférence de Jackson Hole. Il a sous-entendu qu’une baisse des taux serait très probable à court terme. Cela a eu le don de faire repartir à la hausse le Bitcoin de manière inattendue. Ainsi, le Bitcoin est peut-être en bonne voie pour se diriger à nouveau vers son ATH. Sur X, les commentaires positifs et parodiques vont bon train.
My name is Cuts, Rate Cuts pic.twitter.com/TfZ88CAs7x
— Not Jerome Powell (@alifarhat79) August 22, 2025
À ce stade, Bitcoin joue toujours au funambule malgré une reprise temporaire. Il devra confirmer à long terme sa tendance haussière, car sous ses pieds, les $110 000 sont comme un filet qui pourrait céder à tout moment. Devant lui, les 135 000 dollars attendent comme une porte entrouverte vers une nouvelle phase de marché.
Volatilité programmée : pourquoi ces seuils comptent plus que jamais
L’enjeu n’est pas que symbolique. Ces niveaux sont chargés de positions ouvertes, ces montagnes de contrats qui conditionnent la direction future. Selon Deribit, près de $3 milliards d’options attendent à $140 000.
À $120 000 et $130 000, d’autres milliards ont été accumulés, reflets de l’appétit des haussiers. Mais dans le même temps, le niveau des $110 000 concentre encore près de $1,7 milliard de positions vendeuses.
Ce qui se joue ici, c’est un bras de fer entre impatience et crainte. D’un côté, des investisseurs qui rêvent d’un nouveau rallye après le relâchement de pression de la Fed. De l’autre, ceux qui préfèrent verrouiller leurs gains avant un éventuel retour de flamme inflationniste.
Et si le marché est encore fragile, c’est parce que le climat macro reste brumeux. L’inflation n’est pas encore totalement maîtrisée. Les taux sont toujours lourds comme des chaînes. Et Powell, en bon équilibriste, sait que la moindre inflexion de son discours va libérer un tsunami d’ordres. Actuellement, l’outil Fed Watch de CME indique une probabilité de baisse des taux à 400/425 points de l’ordre de 89%.
Ces deux niveaux ne sont donc pas que des chiffres : ils incarnent la psychologie des marchés. À $110 000, c’est la peur du vide. à $120 000, c’est l’espoir d’un nouvel élan. Pour le moment, BTC profite du cas typique de “achète la rumeur, vend la nouvelle”.
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Alexandre Franc
Rédacteur
