Après le passage du Bitcoin sous les 100 000$, les analystes ont tenté d’expliquer pourquoi une telle chute. Parmi les explications, nous avons retrouvé la lenteur administrative liée au shutdown US ou bien la crainte de l’éclatement de la bulle IA. Mais les analystes “Rational Root” et “PlanC” expliquent que, rien de tout ça n’est la cause. Pour eux, le krach BTC est davantage lié à un excès de confiance sur les marchés qui avait besoin d’un bon vieux “reset” pour redémarrer du bon pied. Voici pourquoi ils pensent cela.
Le crash n’a rien à voir avec le shutdown US
Après la chute du Bitcoin, les analyses les plus hâtives se sont déversées sur les réseaux sociaux et sur Internet. Pour eux, il y avait 2 raisons claires qui expliquaient cette descente vers les abîmes. À savoir les perturbations politiques liées au shutdown américain et les craintes d’un effondrement spéculatif autour de l’industrie de l’IA.
Mais si ces deux explications semblent satisfaisantes aux premiers abords, certains analystes ont remarqué des failles dans ce narratif. L’analyste on-chain Rational Root a expliqué dans un podcast que le shutdown US n’a jamais été le déclencheur de ce mouvement.
Pour lui, le timing ne concorde pas et les flux non plus. Ce qui a réellement déclenché la vague de liquidation n’est pas lié à une affaire de politique, mais plutôt à quelque chose de bien plus technique.
Il évoque le fait que les niveaux étaient excessivement élevés d’effet de levier sur les positions futures du Bitcoin. Lorsque le marché a cédé, les liquidations automatiques se sont enchaînées comme des dominos. Bitcoin a donc subi une sorte de nettoyage mécanique qui a laissé la place à une pression de vente pharamineuse.
La peur d’une bulle IA n’est pas non plus une explication viable
Une autre théorie est rejetée par ce dernier, celle de la peur d’une bulle IA qui se serait propagée au secteur des cryptomonnaies. L’analyste “PlanC” a balayé cette idée en rappelant que Nvidia vient de publier des revenus record qui dépassent les 57 milliards de dollars.
NVIDIA had very strong earnings.
We can remove the AI Bubble thesis from the list of reasons Bitcoin is down.
The list is getting smaller and smaller.
Only the 4-year cycle astrology narrative and delayed global liquidity remain.
Liquidity is coming.
And the 4-year…
— PlanC (@TheRealPlanC) November 20, 2025
Un secteur en explosion et des bénéfices historiques ne cadrent pas avec l’idée d’une panique sectorielle qui se propagerait au Bitcoin. Là aussi, il pense que les raisons du krach Bitcoin résultent d’un cycle technique en fin de souffle, couplé à un repositionnement de la liquidité globale. C’est notamment le cas avec Tether qui a vu sa dominance grimper en flèche face au Bitcoin. C’est le signe que les investisseurs replacent leurs capitaux pour les réinvestir plus tard.
Un reset technique qui pourrait préparer le terrain du prochain bull run
Loin d’annoncer la fin du cycle, Rational Root estime au contraire que ce recul pourrait être un moment important. Il rappelle que ce type de reset profond s’est produit 3 fois au cours des 3 dernières années. Et à chaque fois, il a permis au marché de repartir plus haut. Le nettoyage des positions à effet de levier redonne de la force au marché pour partir davantage à la hausse.
Selon lui, Bitcoin sort de cette correction “nettoyé” et avec un potentiel de croissance plus stable. Certains observateurs pensent que la reprise pourrait être alimentée par une détente monétaire mondiale en 2026 et par une nouvelle vague de demandes d’ETF crypto.
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Alexandre Franc
Rédacteur
