Le marché du lending de la finance décentralisé (DeFi) explose. Tirée par l’ascension d’Ethereum, la DeFi passe un cap avec plus de 100 milliards de dollars bloqués sur les protocoles de prêt et d’emprunt.
Ce record marque la maturité du secteur, perçu comme une alternative aux banques traditionnelles.
Aave règne sur un écosystème en ébullition
Le protocole Aave reste le roi. Il pèse à lui seul plus de 63% de la TVL du lending DeFi, soit 63,4 milliards de dollars. Cette domination s’affirme mois après mois, notamment grâce à son pouvoir d’attraction auprès des institutionnels.
TVL dans l’ensemble des protocoles DeFi – Source : Token Terminal
En effet, Aave représente près de 80% de la dette totale sur la blockchain Ethereum, ce qui en fait la colonne vertébrale du secteur. Ce succès tient aux avantages structurels des protocoles DeFi : pas de KYC, accès 24/7, exécution transparente par smart contracts, possibilité de générer des rendements tout en conservant sa liquidité.
L’ascension d’Aave se reflète aussi dans ses chiffres. Sa TVL est passée de 8 à 47 milliards de dollars depuis le début de l’année, une croissance quasi exponentielle. Cela prouve que le marché a trouvé son product-market fit, notamment auprès des investisseurs avisés.
Morpho, Spark et Felix : les outsiders se font menaçants
Derrière Aave, d’autres montent en puissance. Les protocoles Morpho et Spark se battent pour la deuxième place, avec 8 milliards et 7,6 milliards de dollars de TVL. Leur succès est lié à la bonne santé d’Ethereum, dont le cours a grimpé de 90% depuis début juillet.
Évolution de la TVL du protocol Morpho – Source : DeFi Llama
Cette augmentation de l’ETH a mécaniquement augmenté la valeur en dollars des actifs bloqués dans ces protocoles. Par conséquent, les tokens issus de la DeFi sont également performants : AAVE +25%, LDO +114% et SPK +155% en 2 mois.
Morpho également une belle percée. Entre le 4 et le 10 août, il a produit près de 4 millions de dollars de frais, soit 135% de plus qu’en mai. Cette performance est due en partie à l’arrivée de Morpho sur HyperEVM.
Autre exemple : le protocole Felix, qui s’appuie sur l’infrastructure de Morpho a dépassé les 550 millions de dollars de dépôts. Il permet aux utilisateurs de déposer des actifs stakés pour emprunter des stablecoins. Ce système de « looping » séduit de plus en plus de profils en quête de rendements optimisés.
L’évolution de la DeFI est corrélée à celle du Bitcoin et surtout d’Ethereum. En effet, la plupart des dépôts dans les protocoles DeFi sont en Ether. Donc si prix de l’ETH monte alors la TVL monte également.
Au-delà des chiffres, cette évolution reflète un changement plus fondamental : la DeFi n’est plus une niche réservée aux initiées. Elle attire désormais des volumes importants et des utilisateurs institutionnels
Source : Token Terminal
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