Binance a publié le 6 avril 2026 un rapport de marché détaillant un basculement comportemental chez les détenteurs de Bitcoin à long terme, un groupe d’investisseurs dont l’activité on-chain sert traditionnellement de baromètre pour les grands cycles du marché.
Le lendemain, Richard Teng, PDG de Binance, a indiqué publiquement sur X que ces détenteurs chevronnés étaient revenus en mode accumulation depuis la mi-février 2026.
Cette observation a été formulée alors même que le BTC évoluait autour de 64 078 dollars (-1,70 % sur la séance) et que l’indice Crypto Peur et Avidité affichait un score de 29, en zone de peur. Ce retour à l’accumulation intervient après une correction significative du marché et rompt avec le schéma observé lors des pics précédents, en décembre 2023 et octobre 2024, où la contraction de l’offre des détenteurs de long terme suivait généralement une phase de prises de bénéfices. Binance évoque ainsi une possible réinitialisation du marché jetant les bases d’un nouveau cycle.
Reste à savoir si ce signal, aussi net soit-il sur le papier, suffira à enclencher une dynamique haussière durable une fois la demande institutionnelle et les flux des ETF au comptant confrontés à une offre disponible de plus en plus rare, ou si le marché s’enfoncera au contraire dans une phase de stagnation prolongée où l’accumulation des mains fortes ne fait qu’accompagner, sans l’anticiper, une absence de catalyseur macroéconomique clair.
Anatomie du signal – ce que révèlent les données de Binance sur l’accumulation, le resserrement de l’offre et le comportement des détenteurs de long terme
Le rapport publié par Binance le 6 avril 2026 ne se contente pas de constater un changement de comportement isolé. Il inscrit ce basculement dans une lecture structurelle du marché, où l’évolution de l’offre détenue par les Long-Term Holders (LTH) sert d’indicateur des grandes phases du cycle Bitcoin. C’est précisément cette mécanique que plusieurs vecteurs analytiques permettent de décomposer ci-dessous.
Premier vecteur – le retour à l’accumulation depuis la mi-février 2026
Selon les données citées par Binance, les détenteurs de Bitcoin à long terme ont recommencé à renforcer leurs positions à partir de la mi-février 2026, après une correction du marché.
Ce comportement se distingue nettement de celui observé lors des sommets précédents : en décembre 2023 comme en octobre 2024, la contraction de l’offre des LTH s’expliquait par des prises de bénéfices massives après des pics de prix, un schéma classique de fin de cycle haussier.
En 2026, le mouvement s’opère dans le sens inverse : les détenteurs renforcent leurs positions après une correction, ce qui suggère selon Binance que les cryptomonnaies sont de plus en plus détenues plutôt que redistribuées sur le marché.
Deuxième vecteur – l’observation directe de Richard Teng
Le 7 avril 2026, le PDG de Binance a partagé sur X une observation corroborant les conclusions du rapport de la veille : depuis la mi-février, les détenteurs de BTC à long terme sont revenus en mode accumulation.
Cette prise de parole publique d’un dirigeant de plateforme donne un poids supplémentaire à la lecture institutionnelle du phénomène.
Historiquement, ce type de comportement d’accumulation par des investisseurs expérimentés a précédé les premières étapes de reprises de marché, avant qu’une dynamique haussière plus large ne se développe, sans pour autant garantir mécaniquement cette issue.
Troisième vecteur – un resserrement de l’offre qui converge avec la demande ETF
Binance souligne que cette accumulation continue contribue à un resserrement progressif de l’offre disponible sur le marché, un phénomène qui s’aligne, selon le rapport, avec une demande institutionnelle renouvelée via les fonds négociés en bourse sur le bitcoin au comptant.
La combinaison des deux dynamiques, moins de BTC en circulation active d’un côté et davantage d’achats institutionnels structurés de l’autre, est précisément la configuration que Binance qualifie de réinitialisation du marché posant les bases d’un nouveau cycle d’accumulation.
Quatrième vecteur – la mémoire des cycles passés comme grille de lecture
Le rapport de Binance s’appuie explicitement sur les précédents de décembre 2023 et octobre 2024 pour construire sa thèse.
Dans les deux cas, la contraction de l’offre des LTH après un pic de marché avait signalé les prémices d’une dynamique haussière alimentée par des prises de bénéfices, un schéma où les détenteurs vendent progressivement une partie de leurs gains avant que de nouveaux acheteurs prennent le relais.
La différence fondamentale du cycle actuel, selon Binance, tient au fait que l’accumulation se produit après une correction plutôt qu’après un sommet, ce qui change la nature du signal envoyé au marché.
D’autres publications spécialisées, parues plusieurs mois après le rapport de Binance, ont depuis apporté des éléments complémentaires à cette lecture, sans toutefois pouvoir être présentées comme faisant partie du signal original d’avril 2026. Il convient de les traiter comme des développements postérieurs, datés séparément.
Cinquième vecteur – un développement postérieur : le record de détention historique de juillet 2026
Trois mois et demi après le rapport de Binance, une analyse publiée le 23 juillet 2026 par Cointribune, s’appuyant sur des données de la firme CoinGlass, a fait état d’un niveau de détention à long terme jamais atteint auparavant : au 21 juillet 2026, les LTH contrôlaient 16,64 millions de BTC, soit environ 79 % de l’offre en circulation, un niveau supérieur à celui de janvier 2024, période pourtant marquée par le lancement des premiers ETF spot américains.
Ce même rapport signale que seuls 218 421 BTC dormants depuis plus de deux ans ont été réactivés depuis le début de l’année 2026, contre 1,18 million de BTC réactivés sur la même période en 2024, soit une baisse de plus de cinq fois et le niveau le plus faible observé depuis 2012.
Ce développement, postérieur au rapport initial de Binance, tend à confirmer dans la durée la tendance observée dès la mi-février : les vieilles mains du Bitcoin ne se contentent pas de cesser de vendre, elles continuent d’accumuler.
Cointribune note d’ailleurs que depuis le sommet de 126 000 dollars atteint en octobre 2025, les LTH auraient ajouté plus de deux millions de BTC à leurs positions cumulées, un rythme d’accumulation qualifié d’intensité inédite par les analystes cités.
Sixième vecteur – la contre-lecture de la firme K33 Research sur la crise de l’offre
Une autre analyse, relayée par Cointribune et reprise sur TradingView, cite des travaux de K33 Research pour souligner que cette concentration record de l’offre chez les détenteurs historiques s’accompagne d’un ralentissement plus large de l’activité de marché, avec une baisse des volumes d’échange et un ralentissement des flux liés aux ETF.
K33 y voit une configuration qui correspond souvent aux dernières étapes d’une phase baissière, sans que cela garantisse un retournement immédiat : les décisions de politique monétaire américaine sont présentées comme une variable macro susceptible de peser sur la suite.
Ce mouvement d’accumulation, documenté à plusieurs mois d’intervalle par des sources distinctes, rejoint une tendance plus large déjà observée sur les mouvements vers des adresses d’accumulation dédiées.
Lecture haussière
Le resserrement documenté de l’offre disponible, que ce soit via le rapport Binance de mi-février ou via le record de 79 % relevé en juillet par CoinGlass, combiné à une demande institutionnelle qui reste active via les ETF spot, crée les conditions théoriques d’un déséquilibre offre-demande favorable aux prix.
Historiquement, une telle configuration a précédé des phases de compression de la liquidité disponible susceptibles d’amplifier tout mouvement acheteur, comme le rappelle Binance en évoquant les précédents cycles de 2023 et 2024.
Lecture baissière
L’accumulation des mains fortes ne constitue en rien une garantie de hausse à court terme. Le ralentissement des volumes d’échange et des flux ETF, relevé par K33 Research, suggère une phase où l’offre se raréfie sans que la demande ne se renforce en proportion, un marché en hibernation plutôt qu’en rupture haussière imminente.
Si un choc macroéconomique venait à forcer même les détenteurs les plus résistants à liquider, le volume de BTC actuellement en position de perte latente chez les LTH pourrait, selon certaines analyses, alimenter une vague de vente inédite.
Nous sommes sur le fil du rasoir : la variable décisive reste la capacité de la demande institutionnelle, notamment les flux nets des ETF Bitcoin au comptant, à absorber une offre de plus en plus concentrée entre les mains de détenteurs qui, pour l’instant, ne vendent plus.
Sans catalyseur clair côté demande, le resserrement de l’offre documenté depuis février 2026 pourrait rester un simple symptôme d’attentisme plutôt qu’un déclencheur de hausse.
Les données on-chain mobilisées dans cette analyse proviennent du rapport de marché de Binance publié le 6 avril 2026, de l’observation publique de Richard Teng partagée le 7 avril sur X, ainsi que des données ultérieures de CoinGlass et des travaux de K33 Research relayés par Cointribune.
Ces sources, bien que distinctes dans le temps, convergent sur un même constat directionnel concernant le comportement des détenteurs de long terme.
Synthèse et verdict – un signal cohérent, mais pas encore un catalyseur confirmé
L’ironie est mordante : au moment même où Binance annonçait le retour à l’accumulation des mains fortes, le marché affichait un indice de peur à 29 points et un Bitcoin en recul de près de 2 % sur la séance du 7 avril 2026.
Le signal on-chain et le sentiment de marché instantané racontaient donc deux histoires différentes, l’une structurelle et de moyen terme, l’autre purement conjoncturelle. C’est précisément cette dissonance qui rend le signal d’accumulation intéressant sans le rendre pour autant prédictif.
Ce que confirment les données disponibles, du rapport initial de Binance jusqu’au record de détention relevé trois mois plus tard, c’est une rupture nette avec le comportement historique des détenteurs de long terme après une correction.
Que cette rupture débouche sur une nouvelle phase haussière ou sur une simple stagnation prolongée dépendra de facteurs qui échappent largement à la seule lecture on-chain : politique monétaire américaine, flux ETF, et appétit renouvelé ou non des investisseurs de court terme. Les perspectives du Bitcoin pour la suite de l’année restent à ce titre suspendues à la confirmation, ou non, de ce resserrement de l’offre par une demande suffisamment robuste.
Les indicateurs à surveiller dans les prochaines semaines incluent notamment :
- Le Net Position Change des LTH : une poursuite de l’accumulation nette confirmerait la lecture de Binance ; un retournement signalerait au contraire un début de distribution.
- Les flux nets des ETF Bitcoin au comptant : une reprise des entrées nettes serait le complément indispensable au resserrement de l’offre pour produire un effet haussier.
- Le taux de réactivation des pièces anciennes : tant qu’il reste proche des niveaux historiquement bas relevés en 2026, le marché conserve une base de conviction élevée chez les détenteurs historiques.
- Les décisions de politique monétaire américaine : tout signal accommodant de la Réserve fédérale pourrait servir de catalyseur au scénario haussier évoqué par Binance.
Recommandations par profil d’investisseur
Pour l’investisseur de long terme, ce signal d’accumulation renforce l’argument selon lequel le Bitcoin continue de jouer, aux yeux d’une part croissante du marché, un rôle de réserve de valeur plutôt que d’actif spéculatif de court terme, une thèse développée plus largement dans notre analyse sur la comparaison entre Bitcoin et l’or.
Une stratégie d’accumulation progressive, indépendante des fluctuations de court terme, reste cohérente avec ce que montrent les données on-chain sur le comportement des détenteurs historiques.
- Investisseur long terme : le resserrement de l’offre documenté par Binance et confirmé par les données ultérieures de CoinGlass constitue un argument structurel, mais pas un signal de timing d’entrée précis à court terme.
- Trader actif : la dissonance entre l’accumulation on-chain et un indice de peur en zone basse, à 29 sur l’échelle Crypto Peur et Avidité au 7 avril 2026, suggère une volatilité persistante à court terme, à surveiller avant toute prise de position directionnelle forte.
- Investisseur prudent ou novice : ce type de signal on-chain, bien que suivi de près par les professionnels du secteur, ne constitue jamais à lui seul une garantie de mouvement de prix ; il mérite d’être croisé avec les flux ETF et le contexte macroéconomique avant toute décision d’investissement.
Partager
