Le monde crypto traverse une phase tendue où personne ne sait comment se passera la suite. Les graphiques paraissent vaciller, les liquidations en cascade se multiplient, et l’ambiance générale respire la méfiance.
Pourtant, pour Alex Krüger, économiste et analyste suivi par des milliers de traders, ce décor n’annonce pas la fin du cycle. Au contraire, il y voit le signe que la machine est en train de se réinitialiser. Pour lui, le vrai bull run n’a pas encore commencé. Ce que nous vivons serait seulement la purge avant l’envol.
Quand la peur devient une opportunité
Krüger souligne un paradoxe que les marchés financiers connaissent bien : c’est quand les graphiques semblent les plus laids que l’on peut repérer les meilleures opportunités. Les liquidations massives des positions longues, en particulier sur Bitcoin et Ethereum, ont nettoyé le marché. Les petits investisseurs sont sortis. Et ce genre de purge prépare souvent le terrain pour un rebond solide.
Il note également un détail encourageant : de nombreux altcoins ont cessé de chuter plus tôt avant que Bitcoin et Ethereum ne le fassent. Pour un œil avisé, ce décalage est une divergence positive qui prend la forme d’une sorte de respiration avant une reprise plus large. Selon lui, c’est souvent dans ces moments que se déclenche la prochaine vague haussière.
Most crypto charts now look so broken and bearish that is buillish. Long liquidations have been significant. Mainly the last two rounds after the close today. I'm bullish into next week and positioned accordingly at the moment (after puking in style earlier in the day). Remember… pic.twitter.com/286jUWS6VG
— Alex Krüger (@krugermacro) August 30, 2025
Bien sûr, la volatilité ne disparaîtra pas d’un claquement de doigts. Krüger insiste sur l’importance du prochain rendez-vous avec la Fed. Le marché n’a pas encore totalement intégré l’éventualité d’une baisse des taux, et cette décision pourrait être l’étincelle qui manquait.
Une nouvelle forme de cycle haussier
L’expert s’écarte aussi des schémas classiques du passé. Il ne croit pas à un sommet brutal suivi d’un effondrement tout aussi spectaculaire, comme en 2017 ou en 2021. Son scénario est différent avec une montée plus régulière et rythmée par des phases de consolidation et des corrections modérées. En clair, un marché plus mature, moins hystérique, mais potentiellement tout aussi lucratif.
Toutefois, il identifie une exception probable : Solana. Portée par une demande croissante et des innovations techniques, cette blockchain pourrait connaître un emballement plus rapide que les autres. Mais pour la majorité du marché, Krüger imagine une progression plus lente.
Il rappelle enfin un point souvent oublié, à savoir le sentiment de marché. Loin d’être euphorique, il est aujourd’hui dominé par la peur avec des investisseurs qui se protègent davantage contre une baisse de prix du marché. Pour lui, c’est la preuve que la confiance n’est pas trop forte, et que nous sommes encore loin d’une bulle prête à éclater.
En résumé, ce qui ressemble aujourd’hui à une fin de cycle pourrait n’être qu’un avant-goût. Krüger voit plutôt un marché en train de se préparer, comme un athlète qui prend son souffle avant le sprint.
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Alexandre Franc
Rédacteur
