À l’approche de la réunion de la Réserve fédérale du 7 mai, les marchés scrutent chaque mot des membres du FOMC. Entre inflation qui ralentit, volatilité géopolitique et pression politique directe, la Fed se retrouve au centre du jeu. La question est simple : le statu quo sera-t-il maintenu ou y aura-t-il un pivot monétaire ?
La Fed balance entre prudence et pressions politiques
Après avoir répété maintes fois en début d’année qu’elle n’avait pas vraiment l’intention de toucher aux taux d’intérêts, la Fed temporise aujourd’hui.
🇺🇸 THE FED SAYS ITS ABSOLUTELY READY TO HELP STABILIZE THE MARKET
CONGRATULATIONS IF YOU HOLD CRYPTO
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— CryptoGoos (@crypto_goos) April 12, 2025
Lors d’une récente prise de parole, le président de la Fed, Jerome Powell, a dit être prêt pour intervenir exceptionnellement sur le marché en cas de crise.
Toutefois, s’il est vrai que l’inflation a baissé actuellement, son rythme n’est pas assez rapide pour justifier une détente immédiate.
En parallèle, Trump pousse pour une baisse afin de soutenir l’économie et affaiblir le dollar. La guerre tarifaire qu’il a relancé début avril a bousculé les marchés, et Powell, étant sous forte pression, a été obligé de montrer clairement sa position.
Néanmoins, Kashkari et Collins rappellent que la banque centrale dispose d’autres outils, comme les facilités de repo, pour stabiliser les marchés sans toucher tout de suite au taux directeur. Ainsi, la Fed laisse la porte entrouverte à la façon dont elle pourrait intervenir.
Les marchés de prédiction misent sur le statu quo
Les plateformes comme FedWatch, Polymarket ou Kalshi s’accordent : une majorité de traders voient les taux rester inchangés.
La dernière lecture de l’IPC était en dessous des attentes, mais ça ne suffit pas à convaincre la Fed de pivoter dès maintenant. L’hypothèse d’un statu quo tourne autour de 70 %, loin devant celle d’une baisse modeste.
US Core CPI Inflation is back below 3% for the first time in 4 years. This should be enough for the Fed to resume cutting rats in June.https://t.co/l5IYmkeySJ pic.twitter.com/pvOHrTLqaL
— Charlie Bilello (@charliebilello) April 10, 2025
Du côté des marchés, la volatilité s’est intensifiée après les annonces de droits de douane, avec un rebond spectaculaire des indices US.
La perspective d’un mouvement de la Fed est dans les esprits, mais les probabilités d’une baisse agressive ou d’une hausse sont proches de zéro.
Les crypto flairent l’arrivée de la liquidité
Dès que la Fed a mentionné son intention de soutenir les marchés en cas de crise, le Bitcoin a bondi. Pas étonnant : une politique monétaire plus souple injecte de la liquidité, et les crypto-monnaies en sont souvent les premières bénéficiaires. Quand les rendements réels baissent, le coût d’opportunité de détenir du BTC s’effondre.
It’s on like donkey kong. We will be getting more policy response this weekend if this keeps up. We are about to enter UP ONLY mode for $BTC. pic.twitter.com/KL3OSYfiMc
— Arthur Hayes (@CryptoHayes) April 11, 2025
En plus, la corrélation avec l’or monte, renforçant le rôle de couverture face à la dévaluation monétaire. Grayscale estime qu’une baisse d’un point des taux réels peut faire grimper le Bitcoin de 15 %. En ce moment, les crypto réagissent non pas à des actions concrètes, mais à l’anticipation d’un virage monétaire.
Un cycle haussier crypto est peut-être déjà lancé
Tous les indicateurs pointent dans la même direction. Le volume augmente sur les principales cryptos, la DeFi se réactive, les rendements redeviennent compétitifs face aux produits traditionnels, et l’intérêt repart sur les NFT et le GameFi.
Avec les ETF Bitcoin en place, les institutionnels ont enfin un point d’entrée clair, et ils attendent le bon moment.
La rareté des actifs comme le BTC devient un argument de plus face à des marchés obligataires sous pression. Les signaux sont là, les flux commencent à se repositionner, et si la Fed desserre l’étau, le marché crypto est prêt à décoller.
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Emmanuel Mounier
Expert en crypto-monnaie
