En juillet, la plateforme d’échange décentralisé (DEX) Hyperliquid a connu une croissance fulgurante. Avec un volume d’échange de 319 milliards de dollars, elle confirme sa domination dans l’univers des DEX. Son token natif HYPE a lui aussi atteint des sommets, tandis que Solana subit les conséquences.
Une domination nette chez les DEX
Hyperliquid a enregistré un volume de 319 milliards de dollars sur les contrats perpétuels en juillet 2025, établissant un nouveau record. Cela représente une hausse de 47% par rapport à juin, et 28% de plus que le précédent sommet atteint en mai. Avec plus de 75% de part de marché sur les perps DEX, la plateforme surpasse largement ses concurrents. Hyperliquid revendique plus de 600 000 utilisateurs.
Évolution du nombre d’utilisateurs sur Hyperliquid – Source : Dune
Cette performance lui permet même de se rapprocher de Binance, le géant centralisé. En effet, le ratio entre les volumes perps de Hyperliquid et ceux de Binance a atteint 11,89%, un record symbolique. Même si Binance reste dominant avec près de 2590 milliards de dollars sur ce segment, la croissance de Hyperliquid est remarquable.
Selon son cofondateur Jeff Yan, ce succès repose essentiellement sur la force de sa communauté, en l’absence de toute stratégie marketing traditionnelle. Mais d’autres facteurs ont aussi joué. Le lancement de l’HyperEVM en février a permis l’ouverture du réseau à l’écosystème DeFi, attirant notamment des institutions comme Lion Group ou Eyenovia, qui ont investi massivement dans le token HYPE.
De plus, l’expérience utilisateur est saluée pour sa fluidité et sa transparence. Ces éléments ont permis à Hyperliquid de capter les utilisateurs les plus rentables d’écosystèmes concurrents comme Solana. La plateforme a su répondre à la demande croissante pour des produits dérivés performants dans un cadre décentralisé.
HYPE en pleine ascension, Solana sous pression
Le token natif HYPE n’a pas été en reste. Son cours a atteint un sommet historique de 49,75 dollars à la mi-juillet, contre un peu plus de 10 dollars début avril. Cette envolée reflète la confiance des investisseurs et l’intérêt croissant pour l’écosystème Hyperliquid.
Autre indicateur fort : l’open interest a bondi à 15,3 milliards de dollars, soit une hausse de 369% depuis le début de l’année. De plus, 5,1 milliards de dollars ont été transférés en USDC vers la plateforme. L’intégration du wallet Phantom, qui permet un trading in-app, a généré à elle seule 2,66 milliards de dollars de volume.
À l’inverse, Solana subit un net recul. En difficulté depuis plusieurs mois, le réseau peine à maintenir sa fiabilité. D’après VanEck, Hyperliquid a su capter une grande partie de ses utilisateurs les plus actifs. Le manque d’amélioration de l’expérience sur les perps Solana a favorisé la migration vers des alternatives plus robustes.
Malgré cette dynamique, il faut rappeler que les DEX restent encore largement minoritaires face aux exchanges centralisés. En juillet, les perps DEX ne représentaient que 8% du volume global, un chiffre similaire à celui de juin. Cependant, cette tendance pourrait évoluer à moyen terme, grâce aux programmes incitatifs mis en place par Hyperliquid, comme son système de points pouvant annoncer un futur airdrop.
En parallèle, les échanges comme Binance tentent de riposter en diversifiant leur offre avec des produits structurés plus complexes. Pourtant, la transparence et l’accessibilité des DEX pourraient progressivement séduire de nouveaux utilisateurs, surtout à l’heure où la régulation pèse de plus en plus lourd sur les acteurs centralisés.
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