Sous l’impulsion de son patron visionnaire Michael Saylor, MicroStrategy vient de dépenser 2,03 milliards de dollars pour ajouter 27 200 BTC à son coffre-fort numérique. Pendant que la plupart des investisseurs hésitent face à la flambée du Bitcoin, MicroStrategy y va sans filet, plongeant tête baissée avec une audace presque obsessionnelle.
MicroStrategy et la stratégie d’acquisition à l’infinie de Bitcoin
Depuis 2020, MicroStrategy accumule du Bitcoin comme si c’était la seule option d’investissement valable. Pas de diversification, pas de compromis. La société mise tout sur le BTC, ce qui la rend vulnérable aux chutes brutales du marché, mais lui permet aussi de profiter des hausses spectaculaires.
Avec ce nouveau coup de poker, elle détient maintenant un total de 279 420 BTC, soit à peu près 23 milliards de dollars aux prix actuels.
MicroStrategy has acquired 27,200 BTC for ~$2.03 billion at ~$74,463 per #bitcoin and has achieved BTC Yield of 7.3% QTD and 26.4% YTD. As of 11/10/2024, we hodl 279,420 $BTC acquired for ~$11.9 billion at ~$42,692 per bitcoin. $MSTR https://t.co/uCt8nNUVqd
— Michael Saylor⚡️ (@saylor) November 11, 2024
La stratégie d’investissement de l’entreprise est relativement simple. Dès lors le Bitcoin continue de grimper, la valeur des tokens achetés par MicroStrategy augmente et elle finira par se reposer sur une montagne d’or numérique.
Saylor mise essentiellement sur l’idée que les institutions financières finiront par se lasser des faibles rendements des actifs traditionnels et viendront à leur tour vers le Bitcoin, créant une demande folle et faisant monter les prix – et donc la valeur de sa propre trésorerie.
Un pari financé par la vente d’actions
Le financement de cette dernière acquisition de BTC s’appuie sur une série de ventes d’actions de MicroStrategy, orchestrée via des accords de vente avec divers agents financiers pour un total de 7,8 millions d’actions émises entre le 1er août et le 10 novembre 2024.
Cette tactique leur a permis de générer environ 2 milliards de dollars de liquidités. Ce modèle de financement par dilution, dans lequel la société émet des actions pour réinjecter des fonds dans l’achat de Bitcoins, permet à MicroStrategy de maximiser son exposition au BTC sans contracter de dettes supplémentaires, mais au prix d’une dilution potentielle pour ses actionnaires.
Aussi, ce procédé a été favorisé par le bond du cours de l’action MSTR, dopé par la récente victoire de Donald Trump aux élections présidentielles américaines, qui a entraîné une vague de spéculation autour des entreprises pro-crypto.
Finalement, dans ce contexte, le rendement en BTC (BTC Yield), un indicateur clé de performance élaboré par la société, indique une hausse de 7,3 % entre octobre et novembre 2024 et un rendement annuel de 26,4 %, révélant une rentabilité accrue de la stratégie d’acquisition financée par actions.
Impact sur le marché des crypto-monnaies et le secteur des crypto-actions
L’annonce de cet achat massif a agi comme un électrochoc dans le monde des crypto-actifs. En quelques jours, les valeurs des entreprises crypto ont explosé, dopées par la confiance renouvelée que Saylor a injectée dans le marché.
Aussi, Coinbase a atteint un sommet de trois ans à 324 $, Robinhood a bondi de 8 %, et les compagnies de minage de Bitcoins comme Riot Platforms et HUT8 ont enregistré des gains à deux chiffres.
En conclusion, cette frénésie montre à quel point les décisions de MicroStrategy et de Saylor influencent l’ensemble du secteur : leur pari audacieux sur le Bitcoin inspire d’autres investisseurs et légitime l’idée que les cryptos ont un avenir sérieux dans le monde de la finance. MicroStrategy n’est plus simplement une entreprise qui détient du Bitcoin ; elle est devenue un baromètre, un signal fort pour l’adoption institutionnelle de la crypto.
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Emmanuel Mounier
Expert en crypto-monnaie
