Depuis plusieurs années, Michael Saylor et son entreprise Strategy (ex-MicroStrategy) poursuivent une stratégie unique dans l’univers financier : l’accumulation méthodique et massive de Bitcoin.
Récemment, il a signalé pour la huitième fois consécutive un nouvel achat imminent, tout en annonçant une levée de fonds d’un milliard de dollars pour aller encore plus loin.
Achat hebdomadaire récurrent : Stratégie d’accumulation en boucle continue
Depuis huit semaines, Michael Saylor publie chaque dimanche un indice implicite indiquant un nouvel achat de Bitcoin. Il est suivi dès le lundi par une confirmation officielle.
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— Michael Saylor (@saylor) June 8, 2025
Cette séquence, devenue quasi-rituelle, fait de Strategy un acteur qui opère comme un DCA institutionnel à très grande échelle, mais sans chercher à lisser le prix. En effet, l’objectif n’est pas d’optimiser, mais de renforcer.
À la date du 8 juin 2025, l’entreprise détenait 580 955 BTC, soit environ 61,4 milliards de dollars au prix de marché, avec un prix d’achat moyen de 70 046 $. Cette stratégie d’achat systématique est corrélée à la capitalisation du marché.
Ainsi, plus les prix montent, plus Strategy achète, même au-dessus des sommets historiques. Elle ne repose donc ni sur le timing ni sur l’analyse technique, mais sur une conviction absolue que le BTC est sous-évalué, quelle que soit sa volatilité à court terme.
Un milliard levé avec une mécanique pensée pour les institutionnels
Le 8 juin, Strategy a annoncé l’émission de 11,76 millions d’actions préférentielles, à 85 $ pièce, avec un rendement de 10 %, non cumulatif. Format peu courant dans la tech, mais efficace.
En effet, il n’y a pas de dilution des actionnaires classiques, pas de dette à échéance, mais juste une porte d’entrée pour les investisseurs en quête de revenus fixes.
L’opération devrait rapporter environ 979 millions nets, avec un usage assumé : acheter encore plus de BTC.
Le rendement élevé attire, l’absence de cumul limite les obligations de versement, et la structure perpétuelle verrouille le capital sans pression court terme. Saylor monte un levier institutionnel calibré pour servir sa stratégie, sans céder de contrôle.
Une entreprise qui pèse plus que des États et qui bouge le marché
Avec plus de 580 000 BTC, Strategy détient plus de Bitcoin que les États-Unis ou la Chine. Elle dépasse aussi de loin les autres entreprises cotées. Ce chiffre est douze fois supérieur à celui de Marathon, le second plus gros détenteur.
À ce niveau, elle n’est plus juste un acteur exposé, mais un signal institutionnel à elle seule. L’action MSTR réagit comme un ETF à effet de levier sur le BTC, parfois plus que le BTC lui-même.
Elle a surperformé des géants comme Apple ou Tesla cette année. Chaque tweet de Saylor est analysé en temps réel, intégré dans les algos, et influence la liquidité du marché. Strategy est devenue un proxy pour les investisseurs, un repère pour les spéculateurs, et un poids lourd qui peut faire bouger les lignes à lui seul.
Un modèle ultra-dépendant du BTC et exposé à des risques invisibles
Tout repose sur un seul actif. Si le Bitcoin monte, Strategy monte plus vite. Mais si le marché lâche, il n’y a pas de plan B. Aucun actif de repli, aucune diversification. Et malgré les alertes sur les risques de l’évolution de l’informatique quantique, Saylor reste confiant.
Pour lui, il s’agit d’une menace exagérée. Il pense que ni Google ni Microsoft ne briseront une crypto qui sécurise aussi leur propre système.
Pourtant, des chercheurs montrent déjà que le RSA pourrait tomber avec bien moins de ressources qu’on ne le pensait. Et même si le BTC utilise un autre algorithme, la menace reste plausible.
NEW‼️- ARE YOU WORRIED QUANTUM COMPUTING WILL BREAK BITCOIN?
💥 MICHAEL SAYLOR: pic.twitter.com/CVeFWXML4H
— Neil Jacobs (@NeilJacobs) June 6, 2025
La communauté commence à parler de mises à jour de sécurité post-quantiques, mais la transition serait longue, complexe et incertaine. En attendant, Strategy continue d’empiler des BTC, sans ralentir, avec une stratégie qui pourrait tout autant propulser l’entreprise… que la rendre vulnérable si le vent tourne.
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Emmanuel Mounier
Expert en crypto-monnaie
