La altcoin season, tout le monde en parle, mais personne ne sait vraiment si elle a commencé, si elle approche ou si c’est juste un fantasme collectif. Entre les indicateurs techniques et le bruit des réseaux, difficile de s’y retrouver.
Les indicateurs techniques ne valident pas une vraie altseason
Pour le moment, le marché ne montre aucun des signaux qu’on attend en ce qui concerne les altseasons classiques. La domination du Bitcoin reste plantée au-dessus des 64 %, loin du seuil de bascule observé lors des précédents cycles.
L’indice Altcoin Season de CoinMarketCap est coincé autour de 23, loin du seuil de 75 qui indique un momentum massif.
Côté paires ALT/BTC, rien de convaincant non plus, car Ethereum, Solana ou Cardano affichent des performances faibles, voire baissières, face au BTC. Le volume sur les altcoins est bas, les capitaux ne tournent pas, et les investisseurs particuliers sont quasiment absents.
Même les midcaps, qui en temps normal profiteraient d’un effet d’entraînement, restent à l’arrêt. Pour l’instant, le marché reste focalisé sur les plus gros actifs, ce qui bloque toute dynamique large.
Les analystes ne voient pas de décollage sans retour de la liquidité
Les analystes de référence restent prudents. Dans un post récent sur X, VirtualBacon parle de hausses isolées sans réelle traction, sans signal large.
Benjamin Cowen de son côté observe que les paires ALT/BTC ont atteint un point bas qui rappelle les fins de cycles baissiers. Web3Niels note que la capitalisation des altcoins, hors Bitcoin et Ethereum, est encore loin de ses sommets de 2021.
#ALT / #BTC pairs just put in their lowest weekly close all cycle.
Those that call for alt season each week may sound confident and contrarian, but altcoins have been bleeding to Bitcoin almost non-stop since 2021. pic.twitter.com/dWTmaCmIit
— Benjamin Cowen (@intocryptoverse) May 26, 2025
Personne ne parle de décollage tant que la liquidité ne revient pas. Sans baisse des taux, injection de capitaux ou détente macroéconomique, les altcoins resteront à la traîne. Le contexte n’est pas favorable à une montée généralisée, et les conditions nécessaires ne sont pas réunies.
Les micro-cycles prennent le relais, mais restent hors de portée du grand public
Plutôt qu’un grand rallye, on a vu apparaître des mini-cycles d’altcoins, très courts, souvent invisibles à l’œil non averti. Entre avril et mai, l’indice Altcoin Season a brièvement dépassé les 75 à plusieurs reprises, mais chaque fois, ça n’a duré que quelques heures. Ces mouvements sont captés par les traders pros, les algorithmes et les bots.
Ils jouent sur des hausses éclairs dans des secteurs précis comme l’IA ou les memecoins, souvent sur des blockchains secondaires ou via des plateformes complexes. Le public classique, lui, est quasiment exclu, entre la technicité des outils et les valorisations déjà trop élevées.
HYPE, par exemple, affiche une valorisation diluée de 37 milliards avec un P/E qui explose les normes du secteur. Dans ces conditions, seuls les mieux équipés peuvent encore profiter de ce qui ressemble à des opportunités.
Le sentiment des communautés reflète surtout l’attente et la confusion
Sur les forums, ça s’agite, ça théorise, mais surtout ça hésite. Entre ceux qui pensent que l’altseason est en route en secret, ceux qui attendent un signal macro, et ceux qui ont simplement lâché l’affaire, personne ne s’accorde.
Le discours est chargé d’émotion, souvent déconnecté des données réelles. Ce qui domine, c’est une attente diffuse, sans conviction claire, nourrie par des récits plus que par des faits.
Ces prises de position montrent bien où en est l’état d’esprit général. En effet, il se situe dans une phase de flottement où le marché n’inspire ni peur ni euphorie.
En l’absence de signaux techniques solides, d’un retour massif de liquidité, et d’un mouvement clair sur les volumes des altcoins, rien ne permet encore de dire que l’altseason est là. On en parle, on l’espère, mais les chiffres racontent autre chose.
Source : CoinMarketCap
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Emmanuel Mounier
Expert en crypto-monnaie
