Le token OM du projet Mantra a perdu plus de 90 % de sa valeur en une heure le 13 avril 2025. Cela a provoqué l’un des krachs les plus violents de l’année dans le secteur des actifs tokenisés.
Bien évidemment, cela a immédiatement déclenché des spéculations sur un défaut de gouvernance, des manipulations de marché et des liquidations forcées.
Un effondrement éclair de Mantra (OM)
Le crash a eu lieu dans un contexte fragile. En effet, un dimanche soir où il y avait peu de volume et des carnets peu fournis. En d’autres termes, le parfait moment pour un déraillement violent. D’après Mantra, ce sont des liquidations automatiques lancées par des exchanges qui ont mis le feu aux poudres.
Who dropped the price of $OM?
Before the $OM crash(since Apr 7), at least 17 wallets deposited 43.6M $OM($227M at the time) into exchanges, 4.5% of the circulating supply.
According to Arkham’s tag, 2 of these addresses are linked to Laser Digital.
Laser Digital is a strategic… pic.twitter.com/zB8yAPRPSO
— Lookonchain (@lookonchain) April 14, 2025
Mais les mouvements on-chain racontent autre chose avec 17 wallets envoyant plus de 43 millions d’OM vers des plateformes d’échange dès le 7 avril, dont une baleine qui transfère à elle seule 14 millions vers OKX.
Le timing est trop précis pour ne pas soulever de doutes. La plateforme crypto Lookonchain a mis le doigt sur ces flux bien avant que le marché ne décroche. Ce n’est peut-être pas juste un bug du système, mais un déséquilibre créé dans les coulisses.
Réaction de Mantra et des parties prenantes
Mantra a rapidement réagi pour désamorcer la panique. Son cofondateur, John Mullin, affirme que les tokens de l’équipe sont toujours bloqués, sans prêt ni vente en cours.
MANTRA community – we want to assure you that MANTRA is fundamentally strong. Today’s activity was triggered by reckless liquidations, not anything to do with the project. One thing we want to be clear on: this was not our team. We are looking into it and will share more details…
— MANTRA | Tokenizing RWAs (@MANTRA_Chain) April 13, 2025
Il pointe du doigt les exchanges centralisés, accusés d’avoir déclenché les liquidations sans coordination. Des adresses de portefeuilles sont publiées pour appuyer leurs propos, et l’équipe rappelle que la tokénomie reste inchangée.
Au niveau des plateformes pointées du doigt, OKX assure que tout est traçable on-chain. Binance, de son côté, rappelle qu’elle avait déjà restreint le levier sur OM depuis plusieurs mois.
It’s a big scandal to the whole crypto industry. All of the onchain unlock and deposit data is public, all major exchanges’ collateral and liquidation data can be investigated. OKX will make all of the reports ready! https://t.co/YYnb1ByUGL
— Star (@star_okx) April 14, 2025
Mais aucune position claire n’émerge, chacun se protège, et personne ne prend vraiment la responsabilité du chaos de cette crypto-monnaie qui s’écroule.
Impact sur le marché et sur la crédibilité du projet Mantra
La chute a pulvérisé la capitalisation du projet, qui est passée de 6 milliards à 600 millions. Pour un acteur positionné sur la tokenisation des actifs réels, avec une licence VARA à Dubaï et des partenariats stratégiques, c’est un coup très dur.
OM a tenté un rebond au-dessus de 1 $, mais sans soutien solide, le prix est retombé sous les 0,80 $. Les volumes sont faibles, la confiance est abîmée, et les acteurs institutionnels prennent leurs distances.
Le choc est d’autant plus fort que Mantra faisait partie des leaders du secteur RWA. Aujourd’hui, ce statut est clairement remis en question.
Une crise révélatrice des failles systémiques de la finance décentralisée
Ce genre de chute démontre que même les projets bien marketés, avec des partenariats flashy et des whitepapers propres, peuvent partir en vrille dès que les conditions de marché se retournent et aussi des individus qui en ont le contrôle.
C’est un rappel brutal des limites d’un écosystème encore trop dépendant des plateformes centralisées, avec des mécanismes de liquidation mal encadrés.
Le contrôle de l’offre du token OM est largement concentré (90 % entre les mains de l’équipe), la liquidité est fine, et la gouvernance reste floue.
Tout cela crée un terrain instable, où une action isolée peut faire basculer un projet entier.
Les promesses de transparence, de DAO, d’airdrops sont restées théoriques. Quand les utilisateurs découvrent que leur confiance repose sur quelques décisions internes opaques, la crédibilité du projet s’effondre aussi vite que son prix.
Source : CoinMarketCap
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Emmanuel Mounier
Expert en crypto-monnaie
