Le groupe Alibaba explore le lancement d’un « deposit token » pour ses transactions internationales. L’entreprise pose une brique de plus dans sa stratégie crypto alors que Pékin resserre la vis sur les stablecoins. Ce modèle de token serait conçu pour respecter les cadres réglementaires tout en offrant une alternative aux paiements transfrontaliers traditionnels.
Pourquoi Alibaba mise sur un « deposit token » plutôt qu’un stablecoin
L’unité de commerce international de Alibaba a indiqué vouloir utiliser une technologie « similaire aux stablecoins » pour ses règlements à l’étranger, a déclaré son président Kuo Zhang à CNBC. Ce « deposit token » représenterait une créance directe sur un dépôt bancaire commercial.
Il serait donc à la fois adossé à une banque et considéré comme une dette régulée de cette banque, plutôt qu’un actif privé non supervisé. Cette structure permettrait d’allier l’efficacité de la blockchain à des mécanismes traditionnels de contrôle bancaire. Les règlements transfrontaliers pourraient être effectué plus vite, avec moins d’intermédiaires, mais dans un cadre légal clair.
The cross-border e-commerce arm of Chinese tech behemoth Alibaba is working on a deposit token amid mainland China’s crackdown on stablecoins pic.twitter.com/GsXMBcmpDp
— D (@DateeD1) November 14, 2025
Cette annonce intervient dans un contexte où des géants technologiques chinois, comme Ant Group (en lien avec Alibaba) ou JD.com, ont dû suspendre leurs projets de stablecoins à Hong Kong sous pression des autorités. Mais cela n’empêche pas pour autant Ant Group d’innover aussi en matière de tokenisation.
Autrement dit, Alibaba marche sur des œufs et agit de façon expérimentale avant d’obtenir un feu vert clair. Elle s’aligne sur le modèle décidé par les autorités. A savoir, pas de token privé parallèle à la monnaie nationale, mais un simple instrument bancaire digitalisé.
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Les cryptoactifs représentent un investissement risqué.
Contexte réglementaire chinois : entre répression et ouverture
Depuis quelques mois, la Chine a intensifié sa vigilance sur les stablecoins émis par des entités privées. Les autorités craignent qu’ils réduisent la maîtrise monétaire, incitent et facilitent la fuite de capitaux ou servent à des fraudes de grande envergure.
Par exemple, Ant Group et JD.com avaient envisagé d’émettre des stablecoins yuan. Ils ont finalement du retirer leur projet respectif après que la Banque centrale de Chine (PBOC) et la Cyberspace Administration of China (CAC) les ont exhortés à renoncer.
Mais paradoxalement, la Chine tolère en parallèle des expérimentations hors du continent (Chine continentale). Des stablecoins adossés au yuan offshore ont été lancés pour des entités étrangères ou des zones de libre-échange.
Alibaba’s cross-border arm is working on a bank-backed deposit token as China tightens its crackdown on stablecoins.
CNBC reports that Alibaba is working with JPMorgan on tokenized USD/EUR payments to simplify and speed up international transactions
The token would act like a… pic.twitter.com/334cV9YFGS
— Web3 Academy (@MoonRepublic_io) November 14, 2025
Le choix d’Alibaba d’opter pour un instrument bancaire tokenisé paraît calibré pour la Chine. La société s’est d’ailleurs associée avec JP Morgan. Il se situe dans le parfait entre-deux, entre innovation numérique et sous supervision stricte.
Le succès dépendra en grande partie de l’acceptation par les banques commerciales et de la coordination avec les régulateurs locaux à Hong Kong ou ailleurs. Si la constante est le contrôle accru, la législation fait régulièrement un pas en avant, un pas un arrière et manque de clarté à long terme.
Pour les acteurs du commerce global, ce mouvement peut être une première étape importante pour commencer à tokeniser leurs flux financiers. La société se dirige lentement vers des règlements internationaux plus rapides grâce à la blockchain. Néanmoins la Chine réaffirme sa volonté de contrôle absolu de sa monnaie et des capitaux au sens large.
Cet article ne représente en aucun cas un conseil en investissement. Les informations fournies ici ne doivent pas être utilisées comme base pour prendre des décisions financières. Les investissements en crypto-monnaie comportent des risques et peuvent entraîner des pertes importantes. Il convient d’investir uniquement ce que vous pouvez vous permettre de perdre et d’effectuer vos propres recherches avant de prendre toute décision d’investissement.
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