Lors des dernières 48 heures, nous avons pu constater l’évaporation de plus d’un milliard de dollars du marché des cryptomonnaies. Nous allons voir ensemble quelles sont les raisons de cette importante liquidation : s’agit-il d’un simplement mouvement de panique après une réunion de la Fed en demi-teinte ou s’agit-il d’un mouvement plus profond et durable ?
Des chiffres impressionnants, sur Bitcoin, mais aussi sur les actions technologiques
Selon Coinglass, 972 millions de positions longues et 163 millions de positions short se sont fait liquider. Un total de 312 625 traders ont vu leur position partir en fumée.
La plus importante liquidation ayant eu lieu sur Hyperliquid, le célèbre DEX proposant aux traders des effets de levier sur une plateforme décentralisée : une position BTC/USD de 21 millions de dollars a été réduite à néant en quelques heures seulement. Presque la moitié de toutes les liquidations ont eu lieu sur Bitcoin : 487 millions se sont tout simplement envolés, suivi par ETH.
Le marché des cryptomonnaies n’est pas le seul à avoir saigné : les actions technologiques ont, elles aussi, subi des pertes importantes.
Malgré des résultats solides, Microsoft a 4% après la clôture du marché US.L’action Tesla, qui était avant la réunion de la Fed à 645$, est passée à 441$. Même Nvidia, qui avait pourtant atteint un plus haut historique le 29 octobre, en atteignant les 212$, a vu son prix corriger pour retomber juste au-dessus des 200$. La plus impressionnante baisse reste celle de l’action META : elle a perdu plus de 14% en quelques heures.
Un “sell the news” massif après la décision de la Fed
Mercredi 29 octobre, la Fed a, comme cela était prévu par les investisseurs, décidé de baisser les taux directeurs d’un quart de point. Malgré cette bonne nouvelle à court terme pour les marchés, Jerome Powell a nuancé ses propos, et a refroidi les attentes des investisseurs : il a affirmé qu’une nouvelle baisse en décembre n’était pas promise, “loin de là” a-t-il précisé lors de son discours.
Cette simple phrase a suffi à déclencher un mouvement baissier d’une grande ampleur, le marché des cryptomonnaies étant sujet à beaucoup de levier, nous avons assisté à une cascade de liquidations de long, punissant les traders ayant pris des positions optimistes avant la réunion de la Fed.
La banque centrale américaine a également annoncé qu’elle allait mettre fin au resserrement de son bilan à partir de décembre 2025. Cela représente une excellente nouvelle pour les actifs risqués. En effet, cette perspective peut nous permettre de rester optimiste quant à la fin de l’année et au premier trimestre de l’année 2026.
Ce type de nouvelles nous indique que la réaction du marché crypto à court terme était probablement un simplement “sell the news” et non une réaction durable et profonde des investisseurs. Malgré le record de liquidations qui a eu lieu le 10 octobre dernier (plus de 20 milliards de dollars ont été liquidés en quelques heures seulement), on peut constater que cela n’a pas servi de leçon aux traders qui continuent de long Bitcoin avec ferveur.
En conclusion, nous pouvons donc présumer qu’il s’agit davantage d’un simple mouvement “sell the news” amplifié par des cascades de liquidation très importantes, mais qu’il ne s’agit probablement pas d’une tendance de fond affectant les cryptomonnaies.
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