Une nouvelle enquête révèle que les fonds traditionnels d’investissement alternatifs embrassent désormais les actifs numériques. L’ancien réflexe de se tenir à l’écart de l’univers crypto semble s’estomper. Avec l’ascension de Bitcoin, l’essor des RWA (real world assets) et des stablecoins, le web 3 est là pour rester.
L’ampleur de l’exposition des hedge funds aux cryptos
Selon le rapport publié par Alternative Investment Management Association (AIMA) en collaboration avec PwC, les hedge funds ont croqué la pomme crypto. D’après cette étude, 55 % des hedge funds traditionnels ont désormais une exposition aux actifs numériques en 2025.
Un chiffre en augmentation car seulement 47 % des sondés l’étaient en 2024. L’enquête a interrogé 122 gestionnaires de fonds, cumulant environ 982 milliards de dollars d’actifs sous gestion. En moyenne, ces fonds allouent 7 % de leurs portefeuilles aux cryptomonnaies, contre 6 % l’année précédente.
Cependant, une majorité garde une exposition moyenne très modérée. D’après l’étude, plus de la moitié des fonds investissant dans les cryptos ne dépassent pas 2 % de leur portefeuille. Autre élément particulièrement intéressant, 71 % des fonds interrogés envisagent d’augmenter leur exposition aux cryptos dans les douze prochains mois.
Le rapport permet aussi de confirmer une tendance forte : la tokenisation. L’intérêt pour la tokenisation d’actifs progresse très rapidement, à tel point que 43 % des fonds exposés prévoient de s’engager dans la finance décentralisée (DeFi) dans un horizon de trois ans.
Le rapport souligne aussi que l’environnement réglementaire plus favorable, notamment aux États-Unis, joue un rôle important. L’entrée des hedge funds traditionnels dans l’espace crypto est un signal de plus de légitimation de cette industrie. L’exposition reste modeste pour l’instant, mais elle est appelée à augmenter d’après cette étude.
Né comme un clone du Dogecoin, Maxi Doge s’impose déjà comme un phénomène viral. Sa mascotte surdosée en anabolisants compte bien pousser le marché comme il pousse la fonte.
Les crypto-actifs représentent un investissement risqué.
Implications stratégiques et risques à considérer
L’engagement accru des hedge funds dans les cryptos a plusieurs conséquences stratégiques. D’abord, l’évolution du portefeuille type. Même si l’allocation moyenne est de 7 %, l’anticipation d’une hausse des positions suppose que les cryptos ne sont plus considérées comme un simple pari ultra risqué mais comme un nouveau produit à exploiter.
D’autant plus que maintenant, il existe des cadres légaux clairs dans plusieurs juridictions. Le succès des ETF au comptant Bitcoin y a fait pour beaucoup. C’est littéralement le meilleur lancement d’ETF de l’histoire de Blackrock. Bitcoin se fait une place et atteindra petit à petit les produits de gestion passive.
Un boost de plus pour de nombreux ETF/indices qui devront finir par s’y exposer si ce n’est toujours pas le cas. Bien que le marché soit actuellement morose, l’avenir semble brillant pour Bitcoin et la sphère crypto.
Cela peut conduire à des ajustements en gestion des risques, en liquidité et en corrélation avec les marchés traditionnels. Ensuite, les fonds traditionnels peuvent chercher à tirer parti de la faible corrélation historique entre cryptos et actifs classiques.
Toutefois, avec l’intégration croissante des ces actifs, cette corrélation pourrait changer et réduire l’effet « diversification ». De plus, l’usage de dérivés ou d’expositions indirectes complexifie le suivi du risque. Par exemple, certains fonds utilisent des futures ou des produits dérivés cryptos plutôt que détenir directement les actifs.
Sur le plan réglementaire, un paysage plus clair peut inciter davantage d’entrée, mais expose aussi les acteurs à des contraintes accrues. Que ce soit en termes de conformité, de conservation des actifs, d’auditabilité, et de liquidité. L’étude cite explicitement que l’environnement réglementaire américain influence positivement les allocations.
La législation américaine inspire aussi les autres pays. En effet la Grande Bretagne a déclaré vouloir se calquer sur les Etats-Unis, et qu’il fallait le faire vite. Les autorités locales reconnaissent à demi mots que le tout restrictif devient un coût d’opportunité et fait fuir entrepreneurs et capitaux.
L’euphorie institutionnelle peut accroître la capitalisation du secteur cryptos, évalué aujourd’hui à 3,29 trillions de dollars. De plus, en recevant des capitaux venant des hedge funds, le marché crypto pourrait perdre en volatilité mais gagner en rigidité, ce qui peut aussi affecter les rendements attendus.
Les informations présentées dans cet article ne constituent en aucun cas un conseil en investissement. Elles sont fournies à des fins exclusivement informatives. Le marché des crypto-actifs demeure hautement volatil et comporte des risques significatifs de pertes. Il est recommandé aux lecteurs de n’investir que les montants qu’ils peuvent se permettre de perdre, et de procéder à leurs propres recherches avant toute prise de position sur les marchés.
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