Coinbase Ventures vient de dévoiler les thèmes qu’il veut financer en priorité pour 2026. À la clé, une série de paris sur les RWA, la DeFi et l’IA qui pourraient redessiner le paysage crypto. Dans le même temps, les fonds de VC reviennent massivement sur le secteur, mais avec des critères bien plus stricts.
RWA perpétuels, nouvelles bourses et DeFi plus efficace
Au cœur de la feuille de route de Coinbase se trouvent les dérivés adossés à des actifs du monde réel (RWA). Ces contrats permettent de prendre position sur des actions privées, des indicateurs macro ou même le pétrole, sans détenir l’actif sous-jacent. Ainsi, les traders peuvent exprimer des vues complexes sur l’économie réelle tout en restant intégralement onchain.
Autre priorité forte, les exchanges cherchent à mieux protéger la liquidité des apporteurs de fonds. De ce fait, les équipes de trading sophistiquées et les bots disposent de moins de marge pour exploiter les positions des fournisseurs de liquidité.
Coinbase mise aussi sur les marchés de prédiction, où la liquidité reste très fragmentée entre de nombreuses plateformes. Des terminaux uniques devraient, à terme, agréger ces flux et offrir une vue consolidée des probabilités d’événements.
Sur la DeFi, la prochaine vague passera par des exchanges décentralisés « composables » reliés à des protocoles de prêt. Ainsi, un même collatéral pourra servir de marge de trading tout en générant un rendement sur une autre plateforme.
Les équipes de Coinbase sont également très enthousiastes à l’idée du crédit non garanti basé sur la réputation onchain et les données offchain. Ils estiment qu’une partie de l’immense marché du crédit renouvelable américain pourrait basculer peu à peu sur ces nouveaux rails.
IA, robotique et retour sélectif des investisseurs
Au-delà de la finance, Coinbase mise sur la convergence crypto, IA et robotique. Les réseaux d’infrastructure physique décentralisée, ou DePIN, peuvent rémunérer en tokens la collecte de données utiles aux robots. Par conséquent, ces systèmes créent un cercle vertueux entre utilisateurs, machines et chercheurs qui ont besoin de données variées.
Autre axe stratégique, les outils de « proof of humanity » visent à distinguer clairement les contenus humains de ceux générés par des algorithmes. Dans un web inondé de textes générés, cette authentification sera essentielle pour les réseaux sociaux, les jeux, la finance.
Enfin, Coinbase envisage des agents intelligents qui écrivent du code et déploient des contrats. Ces outils pourraient également auditer les applications et surveiller les protocoles en permanence pour réduire les vulnérabilités. Cette vision audacieuse intervient alors que le capital-risque revient en force sur la crypto après une période de disette.
Au troisième trimestre, les VCs ont injecté environ 4,6 milliards de dollars dans des entreprises crypto et blockchain. Il s’agit du meilleur niveau observé depuis 2022, juste avant les grands scandales qui ont secoué le secteur.
Cependant, les transactions se concentrent désormais sur moins de deals, avec des tours géants pour quelques acteurs déjà bien installés. De plus, une partie importante du capital cible des sociétés matures. Fait marquant, les flux de VC ne suivent plus le prix du Bitcoin.
Source : Coinbase
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