Après une courte pause stratégique, Michael Saylor, président exécutif de Strategy, a annoncé une reprise d’achats de Bitcoins par son entreprise.
Ce mouvement, comme d’habitude, ne passe pas inaperçu. Ce nouvel achat intervient pile au moment où les marchés traversent une zone de turbulences qui fait hésiter les investisseurs.
Un pari réaffirmé pour Strategy : acheter la baisse dans un contexte instable
Pendant que les marchés s’agitent sous l’effet des nouvelles taxes commerciales américaines et des tensions persistantes avec la Chine, le Bitcoin s’accroche tant bien que mal autour des 85 000 $.
Le Total3, qui suit les altcoins, s’est fait découper de plus de 33 % depuis décembre, alors que le BTC limite la casse avec une baisse d’environ 22 % depuis son pic en janvier.
En parallèle, les marchés boursiers ont perdu la semaine dernière plusieurs milliers de milliards en valorisation, ce qui ne fait qu’aggraver la méfiance vis-à-vis des actifs à risque.
Ainsi, dans ce chaos, Saylor joue la carte du Bitcoin comme valeur refuge, insensible aux bruits de marché. Il exhorte ceux qui veulent bien l’écouter à continuer d’acheter alors que la plupart des acteurs institutionnels attendent sur la touche. Au-delà de sa position maximaliste, son idée est que si tous les actifs tanguent, autant miser sur celui qui bouge un peu moins vite que les autres.
Une stratégie d’accumulation sans précédent
Le 31 mars, Strategy a acquis plus de 22 000 Bitcoins d’un coup, portant son total à 528 185 BTC, pour un coût global de 35,6 milliards de dollars. Aujourd’hui, cette réserve pèse environ 44,6 milliards, soit un gain latent de 24 %.
No Tariffs on Orange Dots pic.twitter.com/Cg3bCVPMcM
— Michael Saylor (@saylor) April 13, 2025
Depuis le début de l’année, l’entreprise a levé 7,69 milliards en vendant des actions, pour réinjecter quasiment tout dans le BTC. Et comme à son habitude, Saylor partage des tweets volontairement flou juste avant chaque annonce, afin de préparer le terrain.
Par conséquent, ce schéma se répète à chaque opération majeure, sans jamais chercher à dissimuler l’ambition. Il s’agit d’accumuler, peu importe la météo sur le marché.
$MSTR has acquired 3,459 BTC for ~$285.8 million at ~$82,618 per bitcoin and has achieved BTC Yield of 11.4% YTD 2025. As of 4/13/2025, @Strategy holds 531,644 $BTC acquired for ~$35.92 billion at ~$67,556 per bitcoin. https://t.co/IUbf4TFD3d
— Michael Saylor (@saylor) April 14, 2025
Risques et critiques : Entre dépendance extrême et levier financier
Strategy concentre une part massive de son bilan sur un seul actif, ce qui la rend vulnérable à toute baisse prolongée ou choc réglementaire. Le financement par dilution du capital fonctionne tant que le marché suit, mais l’entreprise a récemment admis qu’en cas de blocage, une vente de Bitcoins pourrait être envisagée.
Une première entorse à sa ligne dure. Le prix moyen d’achat étant de 67 458 $, toute correction sévère pourrait transformer les plus-values latentes en pression sur le bilan, avec un effet direct sur l’action MSTR, déjà très sensible aux mouvements du BTC. Ainsi, c’est un levier assumé, mais à double tranchant.
Un signal fort pour les marchés
Avec plus d’un demi-million de Bitcoins, Strategy s’est imposée comme une référence du marché institutionnel. Ses achats sont scrutés comme des signaux sur la santé et l’appétit du secteur pour le BTC.
Finalement, l’entreprise agit presque comme un ETF déguisé, mais avec une logique bien plus agressive. Sa position atypique, à mi-chemin entre conviction et opération financière, attire l’attention à chaque annonce.
Pas nécessairement parce que cela fait bouger le prix du Bitcoin, mais parce que cela renforce l’idée que certaines entreprises sont prêtes à parier gros, encore et encore, sur un actif que beaucoup considèrent toujours comme trop instable.
Source : CoinMarketCap
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Emmanuel Mounier
Expert en crypto-monnaie
