Plusieurs données sont importantes à suivre pour constater l’état de l’économie d’un pays. Aux États-Unis, le Core PPI fait partie de cette catégorie. Il a été annoncé en baisse pour le mois d’avril, ce qui est plutôt positif et synonyme d’un ralentissement de l’inflation. Pourtant, Jerome Powell s’est montré très prudent lors de son discours. On fait le point.
Core PPI et Powell : des signaux contradictoires
Les chiffres sur le Core PPI viennent d’être révélés. Cet indicateur est en baisse de 0,4 % au mois d’avril, ce qui est en dessous des attentes, et une bonne nouvelle. Pour rappel, le Core PPI mesure l’évolution des prix à la production hors alimentation et énergie. Une baisse du PPI pourrait se traduire par une baisse des prix à la consommation.
Pour résumer, dans la plupart des cas, une baisse du PPI est synonyme de ralentissement de l’inflation. Il s’agit donc d’une excellente nouvelle, en adéquation avec la stratégie de Jerome Powell, président de la Fed. Pourtant, lors de son discours, ce dernier s’est montré très prudent et pragmatique, comme à son habitude.
Seulement dix minutes après la publication des données, Jerome Powell a tenu un discours où il a insisté sur le fait que l’économie américaine restait exposée. Il a notamment fait allusion à des chocs d’offres fréquents et persistants. Pour lui, les fondamentaux ne sont pas encore suffisamment solides pour espérer réduire les taux et relâcher la pression.
Le président de la Fed a également expliqué qu’il souhaitait revoir les stratégies adoptées en 2020. Pour lui, il n’est plus acceptable de se contenter d’une inflation modérément supérieure à l’objectif de 2 %. Une position plus prudente, qui souligne la complexité du contexte actuel.
Ainsi, bien que les données objectives soient rassurantes, et que le contexte macroéconomique évolue favorablement, la Fed reste très prudente. La pression exercée par Donald Trump, qui souhaite une réduction des taux directeurs, semble n’avoir aucun impact sur le comportement de la banque centrale américaine. Dans ce contexte, l’espoir est-il toujours permis ?
Vers une réduction des taux en juin ?
La prochaine réunion de la FOMC (Federal Open Market Committee), comité de la Fed, se tiendra dans moins de 5 semaines, à la mi-juin. À l’issue de cet entretien, prévue sur deux jours, Jerome Powell donnera ses prévisions sur l’économie américaine. Il partagera surtout la décision du comité concernant les taux directeurs.
Avec les chiffres actuels, dont une baisse du Core PPI combinée à une inflation maîtrisée, on pourrait penser que la probabilité d’une réduction des taux avait augmenté. Pourtant, les marchés de prédiction sont encore très défaitistes. Sur Polymarket, ils ne sont que 12 % à imaginer une baisse, contre 88 % estimant qu’il n’y aura pas de changement.
Nous ne sommes pas à l’abri d’une décision surprise, qui aurait un impact brutal sur le Bitcoin. L’or numérique réagirait très positivement à une réduction des taux directeurs inattendue. Pour le moment, rien ne penche vers ce scénario, mais il n’est pas impossible que lle comité ne soit collectivement plus optimiste que Jerome Powell.
L’ensemble du marché des cryptomonnaies ressortirait gagnant d’une telle éventualité. Des projets en plein développement, comme Solaxy, pourraient connaître une croissance significative. Pour rappel, Solaxy est le premier projet à développer un layer-2 natif pour la blockchain Solana.
Avertissement : les crypto-monnaies sont une classe d’actifs à haut risque. Cet article est fourni à titre d’information et ne constitue pas un conseil en investissement. Vous pourriez perdre la totalité de votre capital.
Source : Core PPI publié par U.S. Bureau of Labor Statistics
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Romaric Saint Aubert
Journaliste
