La Monetary Authority of Singapore (MAS) va publier un cadre réglementaire pour les stablecoins. Cette avancée répond à une demande locale croissante d’infrastructures numériques fiables, notamment dans un contexte d’usages transfrontaliers.
Un cadre réglementaire renforcé pour sécuriser les stablecoins
Selon Chia Der Juin, directeur général de la MAS, Singapour connaît un essor remarquable de la finance tokenisée. Pour cette raison, la mise en place d’un cadre légal strict des stablecoins est désormais indispensable.
Le responsable précise que ces actifs peuvent avoir une valeur stable sur le marché. Mais pour atteindre cette stabilité, il faut tout d’abord que les réserves et mécanismes de rachat soient encadrés rigoureusement. C’est dans cette optique que la MAS a mis en place un régime juridique dédié. L’organisme prépare aussi un projet de loi adéquat.
Der Jiun affirme aussi que si certains stablecoins venaient à être adoptés en masse, leur supervision devrait être renforcée. Le cas échéant, une coordination internationale plus étroite et un accès limité aux facilités des banques centrales pourraient être envisagés. Ces mesures ont un objectif simple : garantir que les actifs utilisés pour le règlement dans les marchés tokenisés restent fiables, quel que soit le pays.
Des expérimentations concrètes dans les CBDC et les règlements tokenisés
D’autre part, Singapour intègre progressivement des CBDC dans les opérations interbancaires. Dans ce contexte, Chia Der Jiun a confirmé que DBS, OCBC et UOB ont réalisé des prêts interbancaires au jour le jour. Pour réaliser cette opération, ils ont utilisé la première émission d’essai de la CBDC singapourienne. Cette étape montre clairement que la monnaie numérique de la banque centrale s’est parfaitement intégrée dans les infrastructures financières existantes.
Actuellement, la MAS va tester l’émission de bons MAS tokenisés, destinés aux Dealers Primaires*. Des bons qui seront utilisés en utilisant les CBDC. Der Juin précise aussi que la vitesse de déploiement de la finance tokenisée dépendra de trois facteurs : la solidité des normes institutionnelles, l’interopérabilité des réseaux et la coordination internationale.
Le lancement d’USDG illustre l’adhésion croissante au cadre de la MAS
Rappelons qu’en 2024, Singapour avait déjà lancé le stablecoin USDG. Emis par Paxos Digital Singapore, cet actif numérique est indexé sur le dollar américain. De même, il est entièrement garanti par des réserves en dollars, détenues auprès de DBS Bank. Cette collaboration avec la plus grande banque du pays renforce sa crédibilité et rassure à la fois les institutions et les utilisateurs de l’écosystème crypto.
USDG constitue la sixième offre numérique de Paxos et son deuxième stablecoin régional. Le lancement suit l’agrément accordé par la MAS en juillet 2024 et respecte les règles du cadre réglementaire introduit ensuite. Aussi, l’actif est soutenu par des dépôts bancaires, des bons du Trésor américain à court terme et d’autres instruments liquides, conformément aux exigences de transparence et de rachat strictes du régulateur. A noter que DBS gère l’ensemble des réserves d’USDG, et assure la solidité de son ancrage au dollar.
* Primary Dealers : banques ou institutions sélectionnées pour recevoir et régler directement les actifs numériques émis par la banque centrale
Pour en savoir plus :
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