Ces derniers mois, nous faisons face à une augmentation des dépôts de formulaires pour la mise en place d’ETFs spot sur différents actifs tels que LTC, SOL, XRP et bien plus encore. Alors que les altcoins étaient les seuls concernés par cette dynamique, nous constatons désormais l’ouverture des mastodontes de la finance à l’égard des NFT. Serait-ce une fausse bonne nouvelle pour le marché ?
Une demande institutionnelle historique pour l’industrie crypto
Le jeudi 20 mars, Canary Capital a déposé son formulaire S-1 auprès de la SEC s’intitulant Canary Pengu ETF. Avec la récente demande d’un ETF SUI, la liste commence à être longue pour Canary Capital, plutôt optimiste quant à l’approbation de ces nombreuses demandes de la part de la SEC.
Lorsqu’on déroule le formulaire déposé, nous arrivons sur la partie concernant les objectifs et la stratégie mise en œuvre. Nous constatons que dans des conditions de marché classiques, Canary envisage de détenir environ 80 à 95 % de $PENGU dans son ETF et environ 5 à 15 % de NFT Pudgy Penguins. Cette stratégie hybride est intéressante puisqu’elle diffère de tout ce qui a eu lieu dans le passé. Pour la première fois, un gestionnaire de capital estime pertinent d’intégrer des actifs tels que des NFTs pour venir chercher des rendements.
Le compte X @IglooInc a communiqué dans la foulée à ce sujet, expliquant à son tour que l’intégration de $PENGU et de NFT Pudgy Penguins est un mécanisme particulièrement innovant qui permet de repousser les frontières des cryptomonnaies et des ETFs. Reste à voir si cela aura un impact favorable au long terme sur le cours du jeton et sur le prix plancher de la collection.
$PENGU dans une impasse technique tandis que la collection NFT regagne en force
Suite à cette annonce de Canary Capital, quel bilan tirer sur les données on-chain et l’évolution du cours de $PENGU ? Après un lancement débouchant sur une hausse du cours durant quelques jours, c’est la chute aux enfers pour $PENGU qui connaît une baisse avoisinant les 90 % en un peu plus de deux mois. Dans une tendance baissière, il faudra bien plus qu’une annonce d’un ETF sur le projet pour relancer une dynamique haussière et un retour vers les anciens sommets.
En se rendant sur la page officielle de la collection NFT sur Blur.io, nous y retrouvons le graphique hebdomadaire sur l’évolution du prix plancher de la collection. Suivant la même dynamique que le cours avec un rebond sur ces derniers jours, un pic d’activité a eu lieu hier, lors de l’annonce de Canary Capital. Les ventes moyennes sont passées de 9,60 ETH à plus de 10,30 pour le pic d’activité, ce qui témoigne du positionnement de certains investisseurs, spéculant sur le lancement de l’ETF dans les prochains mois.
Le marché fait face aux limites des ETFs ?
La problématique avec ce nouvel ETF de Canary Capital, ce sont les excès qui prennent place sur le marché. Au fur et à mesure de ces demandes, les gestionnaires se tournent vers des projets plus récents tels que SUI et en l’occurrence, $PENGU et les NFT de Pudgy Penguins. Bien que cela soit louable en matière d’innovation avec l’intégration d’une nouvelle forme d’actif, cela ne permet pas de résoudre le problème de la demande sous-jacente.
Si bitcoin, et ethereum dans une moindre mesure, sont des ETFs qui ont bien marché, c’est en raison de la demande qui existait en amont, de la volonté des institutionnels d’obtenir une première exposition à l’écosystème avec les actifs les plus solides. Ici, la réussite de cet ETF (outre la nécessité d’être approuvé par la SEC), est ultra-spéculative et pourrait être un échec.
Cela démontre les limites actuelles d’un ETF, certains estimant à tort que c’est un outil magique assurant la hausse du cours dans les mois qui suivront. Nous le remarquons notamment avec ethereum. Malgré les ETFs disponibles sur l’actif, il n’y a pas eu d’ATH, mais de nouveaux creux annuels en repassant temporairement sous les 2 000 dollars.
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Romaric Saint Aubert
Journaliste
