Le dernier trimestre de 2025 a été compliqué pour Ethereum. La crypto-monnaie a enregistré une baisse de plus de 25 % en novembre et un flash crash en octobre.
Pourtant, derrière cette apparence de faiblesse, plusieurs indicateurs montrent que le réseau n’a rien perdu de sa dynamique. De nombreux investisseurs scrutent maintenant janvier 2026, conscients que cette période a historiquement marqué le début de phases haussières.
Analyse de prix d’Ethereum
Alors que les résultats de l’analyse du graphique spot donnent une impression de stagnation autour de 3 300 $, certaines données racontent une histoire plus optimiste. Depuis fin novembre, les dépôts d’ETH sur les exchanges diminuent de façon notable.
De plus en plus de tokens quittent les plateformes de trading pour être conservés hors marché. Or, quand l’offre liquide baisse alors que la demande reste stable ou se redresse, l’équilibre finit souvent par pousser les prix vers le haut. C’est exactement ce qui s’est produit avant les reprises de 2019, 2020 et début 2024.
Ainsi, les baleines ont profité des replis autour de 2 700 à 2 800 $ pour renforcer leurs positions, un comportement souvent associé aux phases de préparation d’un rebond.
Et la saisonnalité joue en faveur d’ETH, puisque les premiers mois de l’année ont historiquement généré des hausses importantes. L’ambiance reste prudente, mais ces signaux discrets suggèrent un marché en train de se réorganiser.
Les catalyseurs techniques invisibles modifient progressivement la valorisation d’ETH
Pour comprendre ce que pourrait faire Ethereum en 2026, il faut regarder comment le réseau évolue sur le plan technique. La mise à jour Fusaka, activée début décembre, est censée augmenter la capacité des blocs et accélérer la finalité.
Cela réduit les coûts des rollups, qui gèrent aujourd’hui une grande partie de l’activité dApps. Quand ces coûts baissent, l’activité augmente, et une partie des frais est brûlée, ce qui diminue l’offre d’ETH en circulation. Combiné au staking qui immobilise près de 30 % de l’offre totale, cet effet de raréfaction influence fortement la formation du prix.
Ethereum is the dark horse of this cycle.
Here’s what most people miss:Bitcoin = digital gold. Gold is a ~$30T asset. There’s no structural reason BTC can’t command a third of that and push toward a $10T valuation.
But Ethereum is the misunderstood asymmetry.
Bears swear it…— Altcoin Daily (@AltcoinDaily) December 7, 2025
De ce fait, les analystes institutionnels adoptent désormais des modèles intégrant les revenus du réseau, le burn et le rendement du staking. Ethereum n’est plus uniquement traité comme un actif spéculatif, mais comme une infrastructure économique capable de générer des flux mesurables. Cette approche change la perception de sa valeur fondamentale.
Les flux de capitaux dessinent une nouvelle carte financière pour ETH
La structure du marché a évolué au point de modifier la trajectoire potentielle d’Ethereum. Les États-Unis drainent des capitaux via les ETF au comptant, l’Asie stimule le staking institutionnel et le Moyen-Orient mobilise ses fonds souverains autour d’actifs productifs.
À cela s’ajoute la montée des actifs du monde réel tokenisés. Obligations numériques, fonds monétaires tokenisés, systèmes de règlement privés. Ainsi, tous ces usages nécessitent de l’ETH pour fonctionner. Cette demande nouvelle, quasi inexistante dans les cycles précédents, renforce la probabilité de valorisations plus élevées en 2026.
Scénarios de prix pour janvier 2026
Avec ces éléments, il devient possible de dessiner des trajectoires réalistes. Un scénario défensif maintiendrait l’ETH entre 4 000 $ et 5 000 $ à partir de janvier si la macro reste tendue. Un scénario central place Ethereum entre 6 000 et 8 000 $ grâce à la reprise technique, aux flux des ETF et à la saisonnalité positive.
Un scénario étendu entre 10 000 $ et 12 000 $ dépendrait d’un fort afflux institutionnel, d’une hausse coordonnée BTC ETH et d’une activité L2 en pleine expansion.
Finalement, si Ethereum combine reprise, capitaux entrants et croissance technologique, janvier 2026 pourrait s’ouvrir sur une valorisation que beaucoup jugeaient encore improbable quelques mois plus tôt.
Source : CoinMarketCap
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Emmanuel Mounier
Expert en crypto-monnaie
