En hausse de 31 % depuis le début du mois de novembre, le BTC évolue désormais sur de nouveaux territoires. On se retrouve dans un contexte où les niveaux techniques, les flux institutionnels et les données macroéconomiques s’entrelacent.
Toutefois, cette phase ascendante s’accompagne d’une surchauffe du sentiment de marché, d’un positionnement agressif des traders et de tensions liées à l’incertitude économique mondiale.
Pour comprendre l’état actuel du Bitcoin, trois axes stratégiques sont à évaluer : la résilience des prix face à la consolidation, les forces fondamentales alimentant l’accumulation, et l’impact des facteurs externes sur la dynamique du marché.
Consolidation technique du Bitcoin : Le calme avant la prochaine tempête haussière ?
Le Bitcoin (BTC) amorce une semaine cruciale en consolidant ses gains au-dessus de 90 000 $ après avoir enregistré une nouvelle clôture hebdomadaire historique à 91 825 $, alimentant les espoirs d’une percée imminente vers les 100 000 $.
La crypto-monnaie phare a su maintenir sa valeur au-dessus de l’EMA 21 sur des intervalles de quatre heures. Selon les analystes, il s’agit d’un indicateur clé du momentum sous-jacent, tandis que le support critique à 87 000 $ joue un rôle de rempart contre d’éventuelles corrections.
Les traders expérimentés surveillent également les “gaps” intrajournaliers, des zones de liquidité non testées qui pourraient servir de points d’entrée pour les investisseurs à long terme.
L’analyse de la structure des prix révèle une configuration en fanion haussier, une figure technique souvent associée à des ruptures explosives. Toutefois, nous nous retrouvons également avec un delta des options signalant une forte dominance des calls (options d’achat).
Aussi, les risques d’une hausse rapide vers les 95 000 $ avant une correction ne sont pas négligeables. Le marché technique du Bitcoin présente donc une dynamique où les acheteurs dominent, mais où les niveaux de résistance actuels pourraient également alimenter la volatilité à court terme.
Accumulation institutionnelle : Pression sur l’offre par les baleines et les ETF
L’activité des grandes entités (“baleines”) continue d’être un moteur crucial pour l’évolution des prix, comme le montrent les données on-chain. Ces dernières indiquent une augmentation constante des soldes détenus par les crypto-whales.
Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré une croissance de 425 000 BTC depuis leur lancement, représentant désormais plus de 5 % de l’offre totale en circulation, amplifiant la pression sur l’offre et soutenant la dynamique haussière.
Cependant, les flux nets récents montrent une prise de bénéfices significative, avec des sorties de 750 millions de dollars lors du récent pic à 93 500 $, soulignant une certaine prudence parmi les investisseurs institutionnels. Ce déséquilibre offre/demande est renforcé par une raréfaction de l’offre sur les marchés spot, ce qui crée un environnement propice à de nouvelles hausses.
Néanmoins, la montée en flèche de l’intérêt ouvert sur les contrats à terme, atteignant des niveaux de prime élevés (17 % pour les échéances à deux mois), pourrait signaler une situation de levier excessif, augmentant les risques de liquidations en cascade en cas de mouvement à la baisse inattendue.
Impacts des incertitudes macroéconomiques sur le prix du BTC
Côté macro, le Bitcoin navigue dans un cocktail économique bien corsé : une stagflation qui s’installe aux États-Unis, avec un combo d’inflation galopante et de chômage en hausse. Le CME FedWatch Tool signale qu’il n’y a que 35 % de chances que la Fed arrête de réduire les taux d’intérêts, ce qui continuerait à peser sur les actifs à risque.
En outre, des rendez-vous explosifs comme la publication des résultats de Nvidia et les prises de parole des dirigeants de la Fed risquent d’ajouter une couche de volatilité au chaos ambiant.
L’indice Crypto Fear & Greed, désormais à 84/100, reflète un sentiment de cupidité extrême qui est historiquement corrélé à des retournements majeurs du marché. Résultat : le Bitcoin danse sur un fil entre l’euphorie collective d’un marché surexcité et le crash potentiel qui pourrait tout calmer si les investisseurs sont découragés.
Source : CoinMarketCap
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Emmanuel Mounier
Expert en crypto-monnaie
