Vers un ATH plus tôt que prévu pour Bitcoin ? Tout ce qu’il peut se passer en août

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Découvrez pourquoi le marché pourrait connaitre un mois d’août incompréhensible. Est-ce que le marché est arrivé trop haut trop tôt ?

Les ETF ont vraiment changé le marché crypto ?

Bien que les liquidités des ETF ne représentent que 1/20 ème de la liquidité totale des holders dans le marché Bitcoin, ils auront réussi à donner un élan d’enthousiasme avant le halving.

Nous avons alors atteint pour la première fois de l’histoire un nouvel ATH avant un halving. Une première qui a non seulement dérouté le cours, mais surtout les investisseurs, dont les LTH (les détenteurs de BTC sur le long terme).

Le graphique ratio channel RSI de l’approvisionnement des stablecoins est la donnée on-chain qui nous remet en perspective dans cette tendance baissière actuelle.

Observer l’historique du cours du Bitcoin est sans doute la base que tout trader doit connaître et approfondir. L’aspect le plus important lorsque l’on investit dans un marché volatil est de connaître son contexte : 

• Est-on en bull ou en bear market ? Si oui, à quelle phase ?
• Où en est la supply ? Plus de stablecoins ? Une supply en profit ou en perte pour chaque cohorte ?
• Qui achète et qui vend actuellement ? Quel est le sentiment actuel ?

Chaque analyse donnera un élément de réponse dans un puzzle mathématique. 

Avant toute chose, nous sommes en plein milieu du bull run. Sauf qu’il est clairement observable que nous sommes haut trop tôt. C’est pourquoi cela nous donne un élément de réponse sur les évènements récents et le cours descendant du Bitcoin depuis plusieurs mois.

Alors est-ce que les ETF ont changé les cycles et comment ils fonctionnent ou sommes-nous juste un mois trop tôt et une correction naturelle s’opère ?

En observant le Stablecoin ratio channel, nous pouvons observer un pattern sur des cycles de 1 an à 1 an et demi. 

Lorsqu’un ratio entre dans la bull zone, c’est un signal haussier et donc d’achat. Le cours a eu son fort signal d’achat en décembre 2023. Ensuite, les prochains signaux d’achats se font de plus en plus rares après ce gros signal, dans chaque cycle d’un an, un an et demi.

Le deuxième est apparu en juillet dernier lorsque le cours a atteint les 55K dollars. C’est dans ce contexte qu’il est donc possible de mieux interpréter les actions du cours récent.

Mais cela nous révèle également la possibilité que le BTC ait atteint son plus bas. Et qu’aucun signal d’achat aussi puissant que 55k n’apparaitra avant l’explosion du bull run.

Un mois d’août sous tension ?

Il y a quatre ans, lors du précédent bull run à la même époque, le ratio channel était dans la zone centrale et loin de cette bull zone. Cela révèle donc le potentiel explosif de ce bull run qui se rapproche plus de celui de 2016.

Mais l’incertitude autour de la date de lancement du bull règne. Même au sein des smart money et des LTH. Ce qui est une première dans l’histoire du marché crypto.

En observant le graphique SOPR Z-Score des LTH, il est clairement observable que le marché s’est placé trop tôt à cause du pump prématuré initié par les ETF.

Jamais le Z-Score n’avait franchi la ligne médiane aussi prématurément. 

Lorsqu’elle franchit cette ligne, elle est synonyme de bull run et de nouveaux ATH. 

Pour rappel, le SOPR examine la différence entre le prix de la pièce achetée et le prix de vente de la pièce vendue. Une augmentation de la ligne au-dessus de la ligne médiane indique une capitulation des LTH et de prise de profits.

En somme, le SOPR permet de déterminer à quel point les LTH vendent en profits : 

• SOPR > 1 : Les investisseurs vendent en profit (prix de vente supérieur au prix d’achat).
• SOPR
• SOPR = 1 : Les investisseurs vendent au prix d’achat (ni profit, ni perte).

En observant cette chute de la ligne SOPR, les LTH sont en train de capituler prématurément. 

Il est donc très probable que le SOPR doive reprendre sa place normale vers la ligne noire. Car la liquidité des LTH est l’une des plus importantes à l’approche d’un bull run. 

Cela nous apprend donc que le marché et le cours s’ajustent par eux-mêmes. Que tout reprend sa place un jour ou l’autre. Comme un cycle naturel. Cela nous force à rester humble et à rester patient.

Mais cela permet également de comprendre pourquoi les chutes comme celle d’aujourd’hui et d’hier ont lieu. Et de comprendre que le mois d’août pourrait finalement être un mois de correction ultime.

Il est donc envisageable de voir le cours du Bitcoin naviguer entre 62k et 68k pendant encore un mois afin de retrouver son cadre normal. De corriger son avance d’un mois. 

L’autre scénario possible est que tout est en avance d’un mois et que le cours pourrait exploser dès le mois d’août, à la fin du mois, avec un dépassement de l’ATH début septembre.

Dans tous les cas, le marché a besoin de LTH bullish et en position acheteuse, non vendeuse. Et la tendance vient tout juste d’être inversée. Le mois d’août sera donc sous haute tension.